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本周约有 77 只标普 500 成分股预计发布财报，市场走向完全取决于业绩表现。本周的高潮时刻在今晚，谷歌和特斯拉将于周三（7 月 22 日）美东时间盘后公布业绩。科技股上周已经回调，价格已反映出 “超预期” 是标准预期。业绩超预期并不一定意味着股价会上涨；只有上调指引（raise）才能提供真正的催化剂。
$SpaceX(SPCX.US)$闪迪(SNDK.US)
SanDisk 是一个做空候选标的，因为其估值在强劲反弹后显得过高，留给失望的空间很小。如果盈利或指引低于市场的高预期，投资者可能会获利了结，导致价格急剧回调。NAND 存储市场的周期性也增加了下行风险。
今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：1. 特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 今日下跌 14%，创下 2024 年 1 月以来的最差单日表现，而谷歌 $谷歌-A(GOOGL.US) 在公布自 2004 年以来首个自由现金流为负的季度后下跌 7%。宏观背景也不利。原油价格首次自 6 月以来重新推高至每桶 90 美元以上，过去一个月上涨 25%。同时，10 年期国债收益率突破 4.7%，失业金申请人数为 18.7 万，低于预期的 21.1 万，显示出劳动力市场强劲，但也引发通胀压力可能持续的担忧。今天是 “七巨头”（Mag 7）自 2025 年 4 月以来最糟糕的一天，这 7 只股票抹去了 8000 亿美元的市值。2. AMD $AMD(AMD.US) CEO 苏姿丰在今天举行的 AMD Advancing AI 活动上表示，AI 加速器市场到 2030 年可能增长至 1.4 万亿美元，更广泛的计算市场预计将达到 2 万亿美元。她还指出，过去两年每月 AI 令牌消耗量激增了 158 倍，凸显了计算需求扩展的速度。AMD 发布了 Helios，这是其新的机架规模 AI 系统，围绕 MI450 加速器构建，苏姿丰称其为业界最快的 AI 加速器。Helios 现已全面投产，预计将于第三季度末开始发货，并在第四季度逐步放量。3. 英特尔 $英特尔(INTC.US) 公布了强劲的第二季度业绩，营收为 161 亿美元，高于预期的 145 亿美元，同比增长 25%；调整后每股收益为 0.42 美元，高于预期的 0.22 美元。调整后毛利率为 41.8%，高于预期的 39%，同比提升 1,210 个基点，而非 GAAP 营业利润率达到 17.2%，高于预期的 10.7%。核心业务各分部表现强劲，CCPG 营收同比增长 13% 至 89 亿美元，DCAI 营收同比增长 59% 至 63 亿美元，英特尔产品总营收同比增长 28% 至 151 亿美元，英特尔代工营收同比增长 31% 至 58 亿美元。管理层表示，第二季度标志着英特尔 15 年来最强的营收增长，得益于更好的执行力、更高的工厂良率、改善的周期时间以及更强的客户需求。4. 特朗普警告说，如果胡塞武装恢复对商业航运的攻击，美国将追究伊朗的责任。他表示，胡塞武装在美国此前打击后曾表现得 “负责任”，但据报道昨晚向两艘沙特阿拉伯船只开火后，现在又 “重新启动”。特朗普称胡塞武装是伊朗的代理人，任何进一步的攻击都将触发针对伊朗和胡塞武装的重大军事惩罚。5. 英伟达 $英伟达(NVDA.US) 承诺通过预付款向安靠 $艾克尔科技(AMKR.US) 投资 15 亿美元，该预付款与多年期先进封装和开发协议挂钩。这笔资金将帮助安靠扩大其在亚利桑那州园区的美国封装产能，两家公司正在合作开发用于 AI 和加速计算的下一代封装和测试技术。该合作伙伴关系将专注于高密度互连和异构集成，这对于将多个芯片和组件组合成更强大的系统至关重要。6. 今日按交易合约数排名的前 10 大活跃期权分别是：$特斯拉(TSLA.US) 360 万份合约，$英伟达(NVDA.US) 240 万份合约，$谷歌-A(GOOGL.US) 99.4 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 94 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 91.7 万份合约，$苹果(AAPL.US) 73.2 万份合约，$英特尔(INTC.US) 70.6 万份合约，$美光科技(MU.US) 66.4 万份合约，$谷歌-C(GOOG.US) 56 万份合约，以及 $微软(MSFT.US) 53.2 万份合约。7. 韩国计划从 7 月 31 日起收紧关于杠杆单只股票 ETF 和 ETN 的规则。散户投资者现在需要约 20,300 美元的现金才能开户或加仓，此前约为 6,800 美元。关键变化是，股票、债券和其他证券不再计入存款要求，使得散户交易者更难获得这些杠杆产品。8. 美国抵押贷款利率连续第三周上升，30 年期固定利率平均升至 6.58%，使利率回到一年来的最高水平附近。9. AMD $AMD(AMD.US) 和 Cerebras $Cerebras(CBRS.US) 正在合作开发一种解耦的 AI 推理架构，将工作负载分配给两个平台。在该设置中，AMD Helios 管理提示词和长上下文处理，而 Cerebras 的晶圆级引擎专注于超低延迟令牌生成。两家公司表示，联合系统每瓦特每秒可交付比单独使用 Cerebras 多 5 倍的令牌，预计最初可通过 Cerebras Cloud 在 2026 年下半年提供。10. Uber $优步(UBER.US) 在其客户服务部门裁员 10%，作为重组该部门并进一步依赖 AI 的一部分。该公司表示，碎片化的工作流程使得大规模部署 AI 变得更加困难，这标志着 Uber 首次因 AI 驱动的效率而进行的特定裁员轮次。11. 据报道，SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 正在拒绝寻求 2028 年以后专用猎鹰 9 号发射的卫星运营商，因为该公司将其长期发射战略更多地转向星舰，据彭博社报道。SpaceX 还停止了未来的猎鹰 9 号拼车预订，并暂停了部分一次性猎鹰组件的生产，尽管猎鹰 9 号仍预计将继续用于 NASA 和五角大楼的任务。风险在于时机：如果星舰到 2028 年尚未具备商业就绪能力，市场可能面临巨大的发射能力缺口，为火箭实验室、蓝色起源和 ULA 等竞争对手创造更大的机会。12. Meta 的 $Meta(META.US) 新 120 亿美元德克萨斯州数据中心融资，与近 1GW 的项目挂钩，据报道讨论的收益率超过 7%。这比仅仅九个月前 Meta 的 270 亿美元 Hyperion 融资高出约 40 个基点，每年增加约 4800 万美元的利息支出。Hyperion 债券目前以面值 96 美分交易，表明大型 AI 基础设施项目的融资成本开始上升。华尔街是地球上最伟大的表演。来源：amit
$特斯拉(TSLA.US) 和 $SpaceX(SPCX.US) 合并的可能性刚刚增加了。
在电话会议上有人问了关于这个话题的问题，我很惊讶他们甚至考虑过这个选项。马斯克表示双方关系良好，但无法对进一步整合发表评论，并将问题转交给法务部门。
法务部门表示不便多言后，马斯克重新接过话筒，详细阐述了两家公司相互带来的好处，例如 Starlink 可以防止 Robotaxis 陷入 “连接性百慕大三角”。他还提到还有其他好处。
我的观点：在接入电话会议之前，我认为这两家公司在未来几年内合并的概率是 80%。我现在将这个概率上调至 90%。
来源：Gene Munster
$Rocket Lab(RKLB.US)近日在持续的股票回调中，见证了一系列建设性的公司特定发展。截至 2026 年 7 月 23 日，股价较 5 月高点下跌约 54%，此前受 SpaceX IPO 相关的板块轮动、估值担忧、早期内部人士抛售以及更广泛的市场压力驱动，经历了数月的回调。
最显著的积极催化剂是，美国太空军（太空系统司令部）于 7 月 20-21 日左右授予了一份价值 2.66 亿美元的固定价格合同，用于 HASTE 计划下的 12 次亚轨道发射，主要支持从阿拉斯加太平洋太空港综合体进行的高超音速和导弹防御测试。该工作将持续到 2028 年底，另有六次额外发射的选项，前期已承诺约 1.12 亿美元。这扩大了 Rocket Lab 的国防积压订单，并进一步验证了其快速响应/亚轨道发射能力。
另外，太空军将其国家安全太空发射（NSSL）第三阶段 Lane 1 合同工具的额度从 56 亿美元提高至 170 亿美元。Rocket Lab 是七家合格供应商之一（与 SpaceX、ULA、Blue Origin 等并列），这意味着通过 2029 财年，其潜在的未来国家安全发射任务订单机会将显著增加。
@Captain's Treasure
不到 48 小时，全球 AI 竞赛再次加速。从 Open AI 和 Anthropic 到$微软(MSFT.US)$SpaceX(SPCX.US)和$谷歌-C(GOOG.US)，全球五大科技巨头宣布在 AI 基础设施上进行重大投资，承诺投入 1000 亿美元以扩大计算能力。
这一信息正变得越来越清晰：AI 硬件周期远未结束。
随着基础模型的不断成熟，行业的竞争焦点正转向支撑它们的底层设施——芯片、网络、内存、冷却系统和电力。
对于投资者而言，最大的机会可能不仅在于 AI 开发者，还在于为这场繁荣提供必要工具的公司。
没有退路。
只有向前，更多向前。
在近期 AI 叙事变动，产业链资金信仰边际转弱下，作为第一个发业绩的 AI 核心买家，$谷歌-A(GOOGL.US) 的财报（尤其聚焦在 Capex、云 Backlog 以及现金流情况）牵动整个 AI 行业投资者的心。话不多说，直接来看：1. Capex 当期投入 449 亿，同比翻倍。电话会上指出，今年全年指引从 1800-1900 亿上调到 1950-2050 亿，净调高 100 亿...
+12谷歌 2Q26 火线速读：作为 AI 全球核心大买家之一，谷歌财报是全产业链投资者都会关心的程度。其中谷歌 Capex、云增速以及现金流情况，是相对关键的指标，具体来看：
（1）Capex 当期投入 449 亿，同比翻倍。电话会上指出，今年全年指引从 1800-1900 亿上调到 1950-2050 亿，净调高 100 亿，并预计 2027 年继续显著增长（increase significantly），符合买方预期（因存储涨价，资金预计今年 Capex 会提高个 50-100 亿。）
（2）谷歌云增速 82%，小超买方预期（75%~80%）。注意这里面包含了 TPU 硬件销售的收入，但并未细节披露具体确认方式（Gross revenue 还是剔除了博通部分之后的 Net revenue）。剩余合同规模 Backlog 为 5140 亿，也达标了资金 5000 亿的预期门槛。
（3）广告主业略超预期，搜索广告是预期内的强劲、YouTube 广告小幅回暖。
（4）集团整体经营利润小幅 miss，在投入大幅扩张下，自由现金流转负（-58 亿）。EPS 增长 294%，主要是投资 SpaceX 和 Anthropic 的估值增值带来，用来直接描述谷歌基本面会相对” 失真 “。
整体看，谷歌财报是向着 “利好产业链” 的剧本走。由于需求强劲，管理层对 AI 的投入态度仍然是非常积极的。这基本顶住了市场相对饱满的 Capex 预期，产业链投资者暂且可以松口气了。
但反之，谷歌投入激进，对短期自身基本面会相对不利，尤其是在 Gemini 迭代不顺利、主营业务增长基数将有所抬高的弱信仰阶段。因此尽管当期谷歌云收入亮眼、Backlog 继续增长，但自由现金流超预期转负，结合公司对后续的 Capex 指引，预示着未来现金流压力还将继续存在一段时间。
上半年谷歌宣布的 800 多亿融资，已经执行落地 496 亿，第三季度起将继续执行剩下的 400 亿增发。如果明年经营现金流 OCF 2500 亿，加上目前的现金 + 短期投资 2400 亿，未来分阶段增发获得的 400 亿，合计 5400 亿广义现金下，尚且能支撑 27 年 3500 亿 Capex 的买方激进预期。
超出的近 2000 亿，可以应付临时性的投资或者投入需求，以及长期债务中逐步到期要偿还的部分。但实际这种现金敞口管理仍然不算轻松，因此还是不能完全排除谷歌未来有目前规划之外的新增融资打算。$谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US)
$谷歌-C(GOOG.US) 小幅下跌更多。现在因 CFO 表示云业务利润率将在今年下半年下降，因为需要转向第三方，即 $SpaceX(SPCX.US) ，以满足需求，跌幅已达 4%。$谷歌-C(GOOG.US)
至于 TPU，未回答关于 TPU 与云业务利润率对比的问题，目前为 35.6%，创历史新高。TPU 可能会稀释利润率，但占比仍然很小。
来源：Gene Munster
$特斯拉(TSLA.US) 今晚财报。以下是速览：
1. 汽车毛利率（不含积分）：我预计汽车毛利（不含积分）将略高于市场预期的 18.5%，因为销量非常强劲。3 月份时为 19.2%。理论上，环比应持平。
2. 交付量：关键问题是是什么推动了 6 月交付量的激增，同比上涨 25%，而 3 月仅为 6%？我认为高油价是一个可持续的顺风因素。
3. 资本支出。这里有一个负面变数。上个季度，当公司指引今年资本支出从 200 亿美元增加到 250 亿美元时，引发了盘后交易的抛售，突显了该话题的重要性。我预计公司将指引今年的数字高于 250 亿美元，并暗示 2027 年的水平应高于市场预期的 210 亿美元。
4. Robotaxi。7 月份他们增加了 3 个城市，现在在 7 个城市运营小型车队。他们说还有两个城市即将加入，拉斯维加斯和凤凰城。我预计年底前再增加 3 个，总共达到 10 个。市场预期今年再增加 2-3 个。
5. FSD。3 月活跃付费用户同比增长 51% 至 128 万。6 月我预计增长率为 40%。强劲的 6 月交付数据应导致 9 月活跃用户增长加速，因为美国销售附带一个月免费试用，这起到了漏斗顶部的作用。FSD 已在荷兰获批（4 月），并等待欧盟和中国的批准。
6. Cybercab：我预计埃隆会将生产爬坡的目标从 2026 年底推迟到 2027 年上半年。我的看法是：投资者已经预期到了这一延期。
7. Optimus。我不指望有太多实质内容。长期来看，到 2040 年，这部分销售额应超过一半。
玩具部门：SpaceX 收购特斯拉：今晚我们不会得到关于这个话题的任何消息。我把特斯拉在未来五年内被 SpaceX 收购的概率定为 80%。
来源：Gene Munster
我是觉得会起来的，毕竟低过起跳价是不符合常理，
必须得赌一把💪
SpaceX 自从 IPO 以来首次举行财报电话会议。在 8 月 4 日财报发布之前，SpaceX 值得购买吗？
超微电脑（纳斯达克：SMCI）正成为人工智能基础设施繁荣的最大受益者之一。创纪录的 600 多亿美元订单积压、恢复的利润率以及与 SpaceX 建立战略合作以建设下一代 AI 数据中心，可能会增强长期收入的可见性。虽然短期波动可能持续，但改善的基本面和新出现的技术动能使 SMCI 成为投资者和期权交易者值得关注的股票。一如既往，在做出任何投资决策之前，请进行你自己的研究。
☕️ [任务币抽奖] 每日市场谈 — 芯片暴涨，特斯拉与谷歌今晚登场
受瑞银买入评级影响，存储股直线飙升（美光 +12%，西部数据 +14%），而英伟达宣布 Vera Rubin 全面投产。接下来：特斯拉和 Alphabet 今晚财报，这是检验 AI 资本支出是否转化为现金的第一次真正考验。
spacex 终于结束了七天的下跌，今天上涨 3%。目前仍低于 135 美元的 IPO 价格，且首次财报要等到 8 月 4 日才公布，因此还有很多需要证明的地方。我喜欢它的长期故事，但在看到实际数据之前不会碰它。从旁观察。
SpaceX 在 SGX 进行 100:1 拆股：参与这家火箭公司更简单。等待 8 月 4 日财报出炉后再看情况。
☕️ [任务币抽奖] 每日市场谈 — 芯片暴涨，特斯拉与谷歌今晚登场
受瑞银买入评级影响，存储股直线飙升（美光 +12%，西部数据 +14%），而英伟达宣布 Vera Rubin 全面投产。接下来：特斯拉和 Alphabet 今晚财报，这是检验 AI 资本支出是否转化为现金的第一次真正考验。
我没看到 $SpaceX(SPCX.US) 及时弹出，不然会加仓。这是对 “跳空高开却无人问津” 形态的一个不错确认。我认为 100 或更低是合理区间。仅仅因为一个在其他地方赚钱而非股市赚钱的富商买了这只股票，并不意味着它就值得买入。
$SpaceX(SPCX.US)是因为 SpaceX 周四宣布准备进行星舰第 13 次飞行测试，导致股价上涨吗？但很高兴看到利润率达到 142% hahaha.. 这是因为这些主要来自我购买特斯拉股票时获得的免费股份。我认为这次飞行测试真的会让这只股票继续牛市还是反转回熊市呢。
🦎 IGGY 收盘简报，2026 年 7 月 21 日
🌆 7 月 21 日的交易到此结束。以下是本交易日的主要表现。
交易日总结
海峡时报指数收于 5,526.7 点，上涨 27.8 点或约 0.5%，终结了此前两个交易日的疲软走势。在指数背后，风险偏好比表面数据更为强劲，多家小型股录得两位数涨幅。房地产投资信托基金（REITs）表现分化至略强，尽管美国国债收益率上升，但并未出现今早我所关注的收益率压力迹象。
明日宏观展望
焦点仍集中在今晚的美股交易时段，以获取关于收益率走向的任何信号及其对 REIT 估值的溢出效应。今日未给出清晰信号。伊朗局势及石油问题仍未解决。优先事项是在明天的简报之前，确定驱动 CSE Global 股价变动的原因。
收盘后，新加坡交易所（SGX）宣布 Grab、Sea 和 SpaceX 的新加坡存托凭证将于明日开始交易。这使得投资者无需外国券商账户即可通过 CDP 获得新加坡元敞口。这是市场准入的扩展，而非基于深度分析的预测。
IGGY 重点关注的三只股票
👁 Z74 SingTel，+0.45% 至 $4.42
连续第二天小幅上涨。底层资产的质量担忧没有变化。
👁 544 CSE Global，+7.44% 至 $1.30
两个交易日内累计上涨约 18%，且无确认的驱动因素。这已超出噪音范围。在进一步评论之前，我需要得到经过验证的解释。
👁 5E2 Seatrium，+2.00% 至 $2.04
其走势与更广泛的风险偏好升温趋势一致。结构性担忧依然存在，现金流和利息保障倍数低于阈值。
IGGY 盘后观点
这是一个较为强劲的交易日，小型股的广度尚可，且 REITs 尚未出现可见的收益率压力。关键发展是 CSE Global。两个交易日的无法解释的强势是一种模式。这需要答案。
不构成投资建议。适用 Iggy 的合规标准。
$SpaceX(SPCX.US)
🚀 本周四对 SpaceX 来说是重大的一天 🚀
这对 SpaceX 来说要么成功，要么失败
这次发射对其股票而言是生死攸关的时刻。
目前市场情绪极度悲观：
📉 交易价格低于 IPO 发行价
📉 较峰值下跌 47%
👉 成功 = 上涨空间远超普通发射
👉 失败 = 对执行能力的质疑加深——尤其是因为股价仍远高于其实际收入
预计无论结果如何，波动都会很大。市场情绪脆弱，看跌押注较高，因此任何动向都会被放大。
你准备好了吗 🤔？
星舰 V3 第 23 次飞行，搭载 20 颗新星链卫星。如果这次成功着陆，SPCX 将大涨。我在 135 美元的 IPO 价格时买入了一手，并在发射前加仓 🏹
