1 倍做空特斯拉 ETF - Direxion

TSLS

69.6502.82% ( +1.908 )

已收盘: 7月29日 16:00:00 (美东)

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G
Gary Black Tracker2 小时前
美国股市反弹（SPX +0.4%，NDX +0.8%），微软云业务强劲增长令投资者安心，认为人工智能投资正在产生回报，且超大规模资本支出不会进一步升级，这抵消了通胀担忧以及美联储维持利率不变后 30 年期国债收益率跳升的影响。Meta 在盘前下跌，因其第三季度营收指引偏轻。投资者关注点仍集中在人工智能资本支出的潜在过度支出及可能的回报上；标普 500 指数 2026 财年每股收益预期同比增长 25% 至 346 美元，相当于 21.1 倍远期市盈率（4.7% 的盈利收益率），与 10 年期国债收益率持平。美伊冲突升级持续。由于长期盈利预期下降、自动驾驶网约车可能商品化以及估值过高，建议对特斯拉保持谨慎。
D
Dolphin Research5 小时前
微软 FY4Q26 火线速读：财报扎堆，海豚君键盘敲到冒烟，结果电脑直接宕机了。这次火线解读不够速度。不过还是先说一下整体印象——风水轮流转，当前叙事下，微软又抬起头了。四大核心：
1. Azure 增长加速度：这个 6 月季同比增长了 43%，而且指引下季度还要加速到 45%，而且整个今年下半年的速度都会超过今年上半年。
2. 资本开支没上扬：本季 410 亿，下季度指引 500 亿，隐含自然季的四季度大约 520 亿以内，正常走在 2026 自然年 2000 亿（含租赁）的指引上。对马上进入的 2027 财年的指引也是 “同比增长”。
一个小心思是公司通过会计方法把长生命周期资产进一步拉长后，导致部分变经营租赁，不再计入 Capex，从而技术性把 26 自然年的资本开支降到了 1750 亿。
3. 有钱赚：AI 在整体云业务中占比提升，毛利率应该明显下滑，但实际下滑幅度不大；反而拉高的收入放大了经营杠杆，费用率显著下降（公司这个财年共裁掉了 5 千名正式员工），导致实际利润率不降反升。
但这里要注意一个重要的地方：公司是 23 年二季度开始就拉资本开支的，到现在其实已经稳拉三年，但摊折支出不大，最新季度甚至同比负增长，结合早期资本开支大量都是长生命周期资产，此次又拉长了这些资产的摊折年限，但从 25 年三季度开始，服务器等短周期资产开始大量购置，微软虽然投入早，摊销折旧反噬后劲其实还没有上来。
4. 有钱余：不同于谷歌、特斯拉、Meta 等投得全部现金流告急，微软剔金融租赁的实际现金性资本开支还在 300-350 亿范围内；而且海豚君按公司定性 Capex 指引和收入增长趋势，新财年里，微软应该是能保持自由现金流为正。
整体上，微软本季度是一个损人（AI 基建态度相对冷静）利己（增长、利润率和余粮一应俱全）的业绩答卷。当下的环境和风险偏好下，轮流转的风水终于久违地回归到了微软身上。$微软(MSFT.US)
A
amit10 小时前
今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：
1. 美联储按预期维持利率不变，但决策中有 3 位委员反对，他们赞成加息 25 个基点。这三位分别是克利夫兰联储主席 Beth Hammack、明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 和达拉斯联储主席 Lorie Logan。美联储主席 Warsh 表示，这一举动不应被视为 “暂停”，他认为市场已经做出了判断，而美联储现在有 7-8 周的新数据来评估。他表示，6 月核心 CPI 数据并未实质性改变决策，更广泛的通胀趋势现在更为重要。Warsh 还表示，美联储在就业使命方面表现良好，尽管 AI 驱动的资本支出激增使得更难判断总供给和需求。
2. Meta $Meta(META.US) 公布了 2026 年第二季度营收为 608 亿美元，同比增长 28%，广告收入同比增长 27% 至 594 亿美元。每股收益（EPS）同比下降 13% 至 6.18 美元，而现实实验室（Reality Labs）运营亏损为 46.2 亿美元。日活跃用户数同比增长 3% 至 36 亿，Meta 预计第三季度营收为 610 亿至 640 亿美元。由于投资者关注每股收益不及预期以及持续的 AI 基础设施支出，股价承压，2026 年全年资本支出预期现调整为 1300 亿至 1450 亿美元。CEO 马克·扎克伯格表示，AI 正在加速 Meta 核心业务的发展，推动新产品开发，并开辟新的企业机会。
3. Robinhood $Robinhood(HOOD.US) 在 2026 年第二季度表现卓越，营收同比增长 32% 至 13.1 亿美元，净利润同比增长 48% 至 5.73 亿美元，调整后 EBITDA 同比增长 35% 至 7.41 亿美元。基于交易的收入同比增长 44% 至 7.76 亿美元，平台总资产同比增长 32% 至 3690 亿美元。净存款创历史新高，达到 217 亿美元，其中已有 30 亿美元存入 Robinhood 银行账户。Gold 订阅用户同比增长 39% 至 480 万，附加率达到创纪录的 17%，每用户平均收入（ARPU）同比增长 24% 至 187 美元。Robinhood 在本季度回购了 440 万股股票，降低了费用指引，目前有 13 个业务线实现 1 亿美元以上的年度经常性收入（ARR），其 Gold 卡持有者已达 100 万，年化消费额达 170 亿美元。
4. 据 Vanda Research 称，散户投资者昨日净卖出单只股票 2.43 亿美元，这是自疫情崩盘以来最大单日流出量。
5. 微软 $微软(MSFT.US) 公布了 2026 年第二季度营收 900 亿美元，调整后每股收益 4.74 美元，营业利润 406 亿美元。Azure 及其他云收入同比增长 43%，微软云收入达到 593 亿美元，智能云收入为 393 亿美元。资本支出为 358 亿美元，反映了持续的 AI 基础设施投资。CEO 萨提亚·纳德拉表示，Azure 年收入今年首次突破 1000 亿美元，而 Microsoft 365 Copilot 付费席位已超过 3000 万个，显示出企业对微软 AI 栈的采用率不断增长。
6. 据报道，OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 和董事会主席 Bret Taylor 周三在一次内部会议上与员工沟通，Friar 告诉员工，7 月的年化经常性收入已经高于整个第二季度的水平。这一更新似乎旨在安抚员工，表明随着 Anthropic 和越来越多的开源 AI 玩家的竞争加剧，OpenAI 的业务依然健康。
7. 据 Semafor 报道，SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 正在考虑收购或竞标 FCC 2027 年 7 月上 C 波段拍卖中的频谱，以获取地面频谱。该公司正在寻找在城市和密集区域表现更好的电波，这可能有助于 Starlink 更直接地与$美国电话电报(T.US) AT&T、$威瑞森(VZ.US) Verizon 和$美国电话电报(T.US)MUS T-Mobile 竞争。SpaceX 已经购买了价值 170 亿美元的 EchoStar 频谱许可证，但其最新的频谱策略仍然灵活多变。
8. 今日按交易合约数排名的前 10 大最活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 380 万份合约，$美国电话电报(T.US)SLA 230 万份合约，$苹果(AAPL.US) 170 万份合约，$美光科技(MU.US) 120 万份合约，$英特尔(INTC.US) 90.5 万份合约，$SoFi Tech(SOFI.US) 80.2 万份合约，$AMD(AMD.US) 65.4 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 63.1 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 61.5 万份合约，以及$谷歌-A(GOOGL.US) 58.2 万份合约。
9. 摩根大通表示，韩国股市自 6 月中旬以来经历了激烈的去杠杆阶段，KOSPI 指数较 6 月 22 日高点下跌近 40%。该行表示，抛售因杠杆 ETF 资金流动和对冲基金头寸平仓而被放大，但现在认为杠杆 ETF 的去杠杆已基本完成，对冲基金的去杠杆工作也完成了约 90%。虽然可能仍有部分残余抛售，且投资者在 FOMC 会议和超大规模云厂商财报发布前保持谨慎，但摩根大通认为，考虑到估值低廉和盈利动能，韩国市场的整体配置吸引力上升。
10. 美国参议员警告苹果公司 $苹果(AAPL.US) 不要使用来自长鑫存储（CXMT）或长江存储（YMTC）的中国内存芯片，即使这些芯片仅用于在中国销售的设备。由 Jim Banks 和 Chuck Schumer 领导的立法者敦促苹果放弃谈判，指出这两家芯片制造商均在五角大楼列出的中国军事公司名单上，而 YMTC 也在商务部的实体清单上。参议员警告说，苹果认证这些芯片可能会为后续更广泛的使用铺平道路，并要求苹果承诺在 8 月 21 日之前不使用这些芯片，同时披露已共享的任何技术信息。这种压力是在全球内存市场依然紧张的情况下出现的，可能对$美光科技(MU.US)、$闪迪(SNDK.US) 和$SK海力士(SKHY.US) 产生溢出效应。
11. Meta $Meta(META.US) 没有给出 2027 年的具体资本支出指引，表示基础设施建设规划仍然高度动态，因为它正在为 2026 年和 2027 年的最大容量做准备，同时为 2028 年及以后的扩张留出空间。在 AI 方面，Meta 表示对其 AI 业务的显著增长持乐观态度，并预计很快会分享更多细节。该公司还表示，已收到多份出价，愿意以远高于成本的溢价来变现其计算能力，但认为出售智能将比直接出售计算能力带来显著更高的利润率。
12. 韩国政府在近期股市抛售之后宣布召开紧急市场会议，财政部还启动了 24 小时市场监控系统。措施包括对杠杆 ETF 交易实施新限制，并对散户在这些产品上的敞口设置上限。随着政策制定者采取措施稳定市场，韩国股市对此消息有所反弹。
我知道外面情况很糟糕。我们都在经历这一切。这就是地球上最伟大的表演，原因很简单：你永远不知道接下来会发生什么。财报非常惊人，所以抛售感觉更像是结构性的，根源于去杠杆/AI 相关的负面情绪，而不是整个 AI 交易本身不真实或缺乏强劲基本面。一些估值确实变得激进，去杠杆过程把一切都拉了下来，加上战争成为整个市场的一个非常恶劣的风向标。保持坚强，确保你没有过度杠杆化，记住 broader markets 见过更糟的情况，并且会挺过这一关。
华尔街是地球上最伟大的表演。
来源：amit
F
First Fellow16 小时前
$特斯拉(TSLA.US) 在 280 附近有一定支撑，但 265 是我关注的水平。
M
Michael Burry Tracker21 小时前
更新：迈克尔·伯里公开看空特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 已经 29 天了
自那以后，股价下跌了约 27%
A
amit昨天 21:07
今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：
1. SK 海力士 $SK海力士(SKHY.US) 公布 2026 年第二季度营收为 546 亿美元，低于预期的 577 亿美元，同比增长 257%，环比增长 51%；营业利润为 416 亿美元，低于预期的 442 亿美元，同比增长 557%。营业利润率创下 76% 的历史新高，毛利率为 83%，EBITDA 为 444 亿美元，利润率 81%。定价依然非常强劲，DRAM 平均售价环比上涨约 30%，NAND 平均售价环比上涨约 50% 多，而第三季度指引显示 DRAM 位元增长率约为 10% 环比，NAND 位元增长率在个位数低段。SK 海力士还表示，HBM4 shipments 已在第二季度开始，计划下半年全面量产，而 HBM4E 样品已在上半年供应给主要客户。净利润飙升至 646 亿美元，得益于 435 亿美元的投资资产收益，这意味着由于 428 亿美元的营业外利润，净利润超过了营收。
2. 据《华尔街日报》报道，特朗普政府提议修改规定，允许联邦航空管理局（FAA）豁免商业发射场、火箭发射和航天器再入的部分环境审查要求。此举可能会加快审批速度，因为预计年度发射和再入次数将从本财年的 214 次增加到未来十年的 500 多次以上。SpaceX $SpaceX(SPCX.US)、Rocket Lab $Rocket Lab(RKLB.US)、蓝色起源（Blue Origin）和 Stoke Space 可能从中受益，尽管该提案仍需经过公众评论程序。
3. 美国中央司令部表示，伊朗革命卫队部队今天从伊朗向驻扎在中东的美国部队发动了多次弹道导弹袭击，试图进行突袭。CENTCOM 表示，所有伊朗导弹均被成功拦截，美军保持高度警戒并准备回应。受此消息影响，盘后油价上涨 5%，尽管此前有报道称埃及、卡塔尔和巴基斯坦正在努力恢复美伊之间的原始谅解备忘录（MOU），导致当天早些时候油价下跌 4%。目前关于恢复原始 MOU 的消息尚无更新，但盘后的袭击事件展示了局势的进一步升级。
4. 今日按合约数量交易最活跃的期权前 10 名分别是：$英伟达(NVDA.US) 240 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 170 万份合约，$苹果(AAPL.US) 100 万份合约，$英特尔(INTC.US) 82 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 75 万份合约，$美光科技(MU.US) 73.7 万份合约，$AMD(AMD.US) 57.3 万份合约，$SoFi Tech(SOFI.US) 55.8 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 49.5 万份合约，以及$Palantir Tech(PLTR.US) 46.1 万份合约。
5. 据 Axios 报道，随着英伟达面临日益严峻的中国芯片出口审查，英伟达 $英伟达(NVDA.US) CEO 黄仁勋据报道与美国商务部长霍华德·卢特尼克会面。此次会面正值商务部调查英伟达向中国的 Blackwell 发货是否存在潜在违规行为，尽管他们讨论的细节未予披露。黄仁勋还在与两党议员会面，华盛顿正准备制定涵盖先进模型、开源 AI 和中国的更广泛 AI 框架，预计将于 8 月 1 日前完成。
6. 据 The Information 报道，OpenAI 和 Anthropic 据报道正在特朗普政府提交最后期限（8 月 1 日）之前游说，以决定哪些前沿 AI 模型应接受政府评估。这些公司希望将 Meta $Meta(META.US) 和 SpaceXAI 等竞争对手的模型也包括在内。如果某些模型引发网络安全或国家安全担忧，它们可能在发布前至少 30 天受到审查。OpenAI 和 Anthropic 还警告称，中国开源模型据称部分使用其输出构建，存在隐私、知识产权盗窃和网络安全风险。
7. 据 The Information 报道，Moonshot AI 据报道正在寻找更多英伟达 $英伟达(NVDA.US) Blackwell 芯片，因为它正在讨论 Kimi K4，这是一个预期比其 2.8 万亿参数 Kimi K3 大得多的模型。据报道，K3 部分在中国使用通过多家中国云提供商访问的 Blackwell 芯片进行训练，Moonshot 跨提供商和数据中心连接单独的 8 芯片服务器，因为没有单个提供商有足够的容量。推理现在是另一个限制因素，Moonshot 在发布后 48 小时内暂停了新订阅，因为需求压垮了产能。据报道，该公司使用英伟达 H20 芯片进行推理，并建议至少需要 64 块芯片来托管 K3。报告还说，阿里巴巴使用英伟达芯片（包括 Blackwell）训练了其 2.4 万亿参数的 Qwen3.8-Max。
8. OpenAI CEO Sam Altman 表示，如果 AI 模型变得足够高效以处理大多数任务，而人类注意力成为真正的瓶颈，计算能力可能会出现供过于求的情况，这种情况可能在 2 年内出现。他还表示，如果行业遇到扩展墙且成本停止下降，使得额外计算在经济上不再具有吸引力，供过于求的风险可能会上升。
9. Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US) 第二季度业绩远超预期，营收同比增长 166% 至 10.7 亿美元，高于预期的 8.276 亿美元；调整后每股收益同比飙升 680% 至 0.78 美元，高于预期的 0.41 美元。产品收入同比增长 215.4% 至 9.354 亿美元，调整后毛利率扩大 604 个基点至 34.3%。Bloom 还提高了 2026 财年指引，现在预计营收为 39 亿-42 亿美元，高于预期的 37.3 亿美元；调整后每股收益为 2.55-2.85 美元，高于预期的 2.16 美元。管理层表示，所有主要美国超大规模云计算提供商，以及十多家新云、AI 实验室和数据中心运营商，已批准 Bloom 的 AI 工厂电力解决方案，称 Bloom 是 AI 现场供电的新标准。
10. ADP 数据显示，美国私营部门招聘已连续第五周放缓，截至 7 月 11 日每周平均仅新增 1.5 万个岗位，不到 5 月初每周 3.575 万个岗位增速的一半。与此同时，Visa $Visa(V.US) 据报道正在裁员 7%，约 2600 个岗位，这进一步表明劳动力市场动能正在降温。
11. 散户投资者正 heavily 押注大型科技股的上涨潜力，美国大型科技股看涨期权在 20 天平均水平上占所有新散户期权头寸的约 55%，接近历史最高水平。这追踪的是新开仓的看涨头寸，而非总交易量，因此能更清晰地反映散户的方向性押注。自 3 月底市场底部以来，该比例上升了 10 个百分点，相比之下，2020 年疫情反弹期间峰值为 57%，2022 年熊市期间低点为 35%。
12. 半导体指数 $SOX 的每个成分股目前都在交易低于其 50 日均线，这是自 2025 年 4 月以来的首次，与 6 月初所有 30 只成员都在该水平之上形成鲜明对比。SOX 指数 7 月以来已下跌 18.9%，有望创下自 2008 年以来最差的月度跌幅，目前交易价格低于其 50 日均线 11%，为 3 月 30 日以来最大差距。尽管有所回调，半导体板块年初至今仍上涨 63%。与此同时，半导体 ETF $SMH 本月迄今已出现 13 亿美元的资金流出，正朝着创纪录的第二大月度资金流出迈进。
华尔街是地球上最伟大的表演。
来源：amit
V
ValueNvest昨天 18:19
出了点 $BRK.B 搞点现金💰
加点 $台积电(TSM.US) $特斯拉(TSLA.US) longcall
不是投资建议！
菜
菜鸟投资收益排行特斯拉股东昨天 07:54
$特斯拉(TSLA.US)特斯拉仍然是最受关注的令人兴奋的公司之一，因为它继续在电动汽车、自动驾驶和人工智能技术方面创新。尽管最近股价波动较大，但我仍然相信特斯拉具有强大的长期增长潜力。其 Robotaxi 业务的扩展和持续的软件改进表明该公司正在投资未来。在我看来，如果我为短期价格波动做好准备，并专注于其长期愿景而不是日常市场波动，那么特斯拉仍然值得投资。
交易展示会：发帖展示赢奖励！
G
Gary Black Tracker前天 06:04
美国股市下跌，韩国半导体股暴跌及 AI 支出担忧加剧了芯片制造商的抛售潮，其影响超过了油价和国债收益率下降带来的涨幅。布伦特原油在美伊暂停冲突及霍尔木兹海峡谈判期间下跌 3.5% 至 85 美元；10 年期国债收益率在预期维持利率不变的美联储会议前回落至 4.61%。大型科技股和消费者财报即将公布，市场焦点集中在 AI 资本支出上。标普 500 指数 2026 年每股收益（EPS）预估已同比增长 25% 至 346 美元（市盈率 21.4 倍）。鉴于 forward earnings estimates（远期盈利预估）下滑、无监督自动驾驶技术可能商品化以及估值看似过高，我对$特斯拉(TSLA.US) 保持谨慎。
F
FaithAnchor收益排行前天 05:29
特斯拉的 Optimus 有望在未来十年成为其最有价值的业务——如果执行能匹配野心。我长期看好，但商业化、制造规模和 AI 可靠性仍然是最大的障碍。
C
Captain's Watch
☕️ [任务币抽奖] 每日市场热议 — 苹果重夺王座，英伟达、SK 海力士下跌
Nvidia 的最大赌注看起来摇摇欲坠。Nvidia (NVDA) 下跌约 5%，这是自 2 月份以来最糟糕的一天，原因是市场担心其报告的 2500 亿美元 OpenAI 融资担保是变相的循环融资，将 Appl...
G
Gary Black Tracker前天 05:14
我预计由于估值担忧，$特斯拉(TSLA.US) 将在未来几周跌破每股 300 美元，$SpaceX(SPCX.US) 将跌破每股 100 美元。两者的远期 2026 年市盈率均超过 175 倍，鉴于与人工智能相关的估值持续瓦解，这似乎过于夸张。
F
Fattycat社区达人阿里巴巴长情持有前天 22:50
正如我之前提到的，这个市场早就该进行正常的回调了，存储芯片股可能会率先引领下跌。
长鑫存储（CXMT）即将上市，这不仅仅是一次普通的半导体 IPO。它对 SK 海力士、美光以及该领域的其他所有参与者构成了直接挑战，甚至是一个更大的威胁。昨天存储芯片股的急剧下跌？
这可能是一次健康的回调，也可能已经反映了这一新竞争的影响。无论如何，市场已经做出了选择，我们都能看清这一点。
这次回调会持续多久？我预计这只是短期现象。但在中期，存储芯片股必须兑现其增长故事，就像特斯拉一样。如果无法兑现，市场将严厉惩罚它们。
C
Captain's Watch
☕️ [任务币抽奖] 每日市场热议 — 苹果重夺王座，英伟达、SK 海力士下跌
Nvidia 的最大赌注看起来摇摇欲坠。Nvidia (NVDA) 下跌约 5%，这是自 2 月份以来最糟糕的一天，原因是市场担心其报告的 2500 亿美元 OpenAI 融资担保是变相的循环融资，将 Appl...
F
Fattycat社区达人阿里巴巴长情持有7月26日 20:41
$SpaceX(SPCX.US)
🤖 SpaceX 的 AI 业务真的被估值为零吗？
这是 SPCX 在 IPO 后持续下跌所面临的重大疑问。
⏰ 100 美元的拐点：
认为股价触及 100 美元意味着 SpaceX 的 AI 业务价值为零的观点，直接来自摩根士丹利（大摩）顶级分析师 Adam Jonas。
在该价格水平下，市场将实际上把所有 AI 项目（包括 Grok 和 Cursor 收购案）的价值视为零。
⏰ 为何存在疑虑？
投资者担心 AI 基础设施需要巨额资本，尤其是与其太空和 Starlink 业务已验证的现金流相比。
⏰ 当前状况：
在飙升至 225.64 美元的高点后，股价已大幅下跌至约 110.85 美元（远低于 135 美元的 IPO 发行价）。
⏰ 更多供应即将到位：
8 月 6 日将迎来首次主要锁定期解禁，释放多达 9.115 亿股。这实际上将使当前的自由流通股本翻倍，并增加更多压力。
尽管如此，摩根士丹利仍保持看涨观点，目标价为 300 美元，称当前价位是极具吸引力的入场点。
他们指出最近的胜利，如第 13 次星舰试飞和明年的 NASA 月球任务，证明执行力度依然牢牢保持在正轨上。
市场是否反应过度，还是 AI 炒作已经跑得太远？ 🛰️🤔
G
Gary Black Tracker7月25日 20:47
$SpaceX(SPCX.US) 与 $特斯拉(TSLA.US) 的合并今天看起来可能性较小。
菜
菜鸟投资收益排行特斯拉股东7月25日 03:06
$特斯拉(TSLA.US)特斯拉股价在一份令人失望的第二季度财报后大幅下跌，该财报利润未达预期，显示自由现金流为负，并突出了人工智能和机器人领域的大规模支出增加。
盈利与利润未达标
每股收益降低：报告的调整后每股收益为 0.33 美元，而华尔街预期的范围为 0.51 至 0.54 美元。
利润率收缩：
由于汽车降价和监管积分收入减少，汽车毛利率受到压缩。
利润下滑：
总净利润同比下降约 5%。
巨额现金消耗与支出激增的资本开支：
本季度资本支出翻倍以上，达到 57.9 亿美元。
自由现金流为负：
公司在本季度消耗了超过 11 亿美元的现金。
激进的远期指引：
高管表示，全年支出将超过 250 亿美元，以资助 Robotaxi、AI 基础设施和 Optimus 人形机器人项目。
投资者对时间表的担忧回报延迟：投资者对埃隆·马斯克长期承诺的 Robotaxi 和机器人项目的缓慢推进和高昂成本感到担忧。
交易展示会：发帖展示赢奖励！

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Gary Black Tracker2 小时前
美国股市反弹（SPX +0.4%，NDX +0.8%），微软云业务强劲增长令投资者安心，认为人工智能投资正在产生回报，且超大规模资本支出不会进一步升级，这抵消了通胀担忧以及美联储维持利率不变后 30 年期国债收益率跳升的影响。Meta 在盘前下跌，因其第三季度营收指引偏轻。投资者关注点仍集中在人工智能资本支出的潜在过度支出及可能的回报上；标普 500 指数 2026 财年每股收益预期同比增长 25% 至 346 美元，相当于 21.1 倍远期市盈率（4.7% 的盈利收益率），与 10 年期国债收益率持平。美伊冲突升级持续。由于长期盈利预期下降、自动驾驶网约车可能商品化以及估值过高，建议对特斯拉保持谨慎。
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Dolphin Research5 小时前
微软 FY4Q26 火线速读：财报扎堆，海豚君键盘敲到冒烟，结果电脑直接宕机了。这次火线解读不够速度。不过还是先说一下整体印象——风水轮流转，当前叙事下，微软又抬起头了。四大核心：
1. Azure 增长加速度：这个 6 月季同比增长了 43%，而且指引下季度还要加速到 45%，而且整个今年下半年的速度都会超过今年上半年。
2. 资本开支没上扬：本季 410 亿，下季度指引 500 亿，隐含自然季的四季度大约 520 亿以内，正常走在 2026 自然年 2000 亿（含租赁）的指引上。对马上进入的 2027 财年的指引也是 “同比增长”。
一个小心思是公司通过会计方法把长生命周期资产进一步拉长后，导致部分变经营租赁，不再计入 Capex，从而技术性把 26 自然年的资本开支降到了 1750 亿。
3. 有钱赚：AI 在整体云业务中占比提升，毛利率应该明显下滑，但实际下滑幅度不大；反而拉高的收入放大了经营杠杆，费用率显著下降（公司这个财年共裁掉了 5 千名正式员工），导致实际利润率不降反升。
但这里要注意一个重要的地方：公司是 23 年二季度开始就拉资本开支的，到现在其实已经稳拉三年，但摊折支出不大，最新季度甚至同比负增长，结合早期资本开支大量都是长生命周期资产，此次又拉长了这些资产的摊折年限，但从 25 年三季度开始，服务器等短周期资产开始大量购置，微软虽然投入早，摊销折旧反噬后劲其实还没有上来。
4. 有钱余：不同于谷歌、特斯拉、Meta 等投得全部现金流告急，微软剔金融租赁的实际现金性资本开支还在 300-350 亿范围内；而且海豚君按公司定性 Capex 指引和收入增长趋势，新财年里，微软应该是能保持自由现金流为正。
整体上，微软本季度是一个损人（AI 基建态度相对冷静）利己（增长、利润率和余粮一应俱全）的业绩答卷。当下的环境和风险偏好下，轮流转的风水终于久违地回归到了微软身上。$微软(MSFT.US)
A
amit10 小时前
今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：
1. 美联储按预期维持利率不变，但决策中有 3 位委员反对，他们赞成加息 25 个基点。这三位分别是克利夫兰联储主席 Beth Hammack、明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 和达拉斯联储主席 Lorie Logan。美联储主席 Warsh 表示，这一举动不应被视为 “暂停”，他认为市场已经做出了判断，而美联储现在有 7-8 周的新数据来评估。他表示，6 月核心 CPI 数据并未实质性改变决策，更广泛的通胀趋势现在更为重要。Warsh 还表示，美联储在就业使命方面表现良好，尽管 AI 驱动的资本支出激增使得更难判断总供给和需求。
2. Meta $Meta(META.US) 公布了 2026 年第二季度营收为 608 亿美元，同比增长 28%，广告收入同比增长 27% 至 594 亿美元。每股收益（EPS）同比下降 13% 至 6.18 美元，而现实实验室（Reality Labs）运营亏损为 46.2 亿美元。日活跃用户数同比增长 3% 至 36 亿，Meta 预计第三季度营收为 610 亿至 640 亿美元。由于投资者关注每股收益不及预期以及持续的 AI 基础设施支出，股价承压，2026 年全年资本支出预期现调整为 1300 亿至 1450 亿美元。CEO 马克·扎克伯格表示，AI 正在加速 Meta 核心业务的发展，推动新产品开发，并开辟新的企业机会。
3. Robinhood $Robinhood(HOOD.US) 在 2026 年第二季度表现卓越，营收同比增长 32% 至 13.1 亿美元，净利润同比增长 48% 至 5.73 亿美元，调整后 EBITDA 同比增长 35% 至 7.41 亿美元。基于交易的收入同比增长 44% 至 7.76 亿美元，平台总资产同比增长 32% 至 3690 亿美元。净存款创历史新高，达到 217 亿美元，其中已有 30 亿美元存入 Robinhood 银行账户。Gold 订阅用户同比增长 39% 至 480 万，附加率达到创纪录的 17%，每用户平均收入（ARPU）同比增长 24% 至 187 美元。Robinhood 在本季度回购了 440 万股股票，降低了费用指引，目前有 13 个业务线实现 1 亿美元以上的年度经常性收入（ARR），其 Gold 卡持有者已达 100 万，年化消费额达 170 亿美元。
4. 据 Vanda Research 称，散户投资者昨日净卖出单只股票 2.43 亿美元，这是自疫情崩盘以来最大单日流出量。
5. 微软 $微软(MSFT.US) 公布了 2026 年第二季度营收 900 亿美元，调整后每股收益 4.74 美元，营业利润 406 亿美元。Azure 及其他云收入同比增长 43%，微软云收入达到 593 亿美元，智能云收入为 393 亿美元。资本支出为 358 亿美元，反映了持续的 AI 基础设施投资。CEO 萨提亚·纳德拉表示，Azure 年收入今年首次突破 1000 亿美元，而 Microsoft 365 Copilot 付费席位已超过 3000 万个，显示出企业对微软 AI 栈的采用率不断增长。
6. 据报道，OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 和董事会主席 Bret Taylor 周三在一次内部会议上与员工沟通，Friar 告诉员工，7 月的年化经常性收入已经高于整个第二季度的水平。这一更新似乎旨在安抚员工，表明随着 Anthropic 和越来越多的开源 AI 玩家的竞争加剧，OpenAI 的业务依然健康。
7. 据 Semafor 报道，SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 正在考虑收购或竞标 FCC 2027 年 7 月上 C 波段拍卖中的频谱，以获取地面频谱。该公司正在寻找在城市和密集区域表现更好的电波，这可能有助于 Starlink 更直接地与$美国电话电报(T.US) AT&T、$威瑞森(VZ.US) Verizon 和$美国电话电报(T.US)MUS T-Mobile 竞争。SpaceX 已经购买了价值 170 亿美元的 EchoStar 频谱许可证，但其最新的频谱策略仍然灵活多变。
8. 今日按交易合约数排名的前 10 大最活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 380 万份合约，$美国电话电报(T.US)SLA 230 万份合约，$苹果(AAPL.US) 170 万份合约，$美光科技(MU.US) 120 万份合约，$英特尔(INTC.US) 90.5 万份合约，$SoFi Tech(SOFI.US) 80.2 万份合约，$AMD(AMD.US) 65.4 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 63.1 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 61.5 万份合约，以及$谷歌-A(GOOGL.US) 58.2 万份合约。
9. 摩根大通表示，韩国股市自 6 月中旬以来经历了激烈的去杠杆阶段，KOSPI 指数较 6 月 22 日高点下跌近 40%。该行表示，抛售因杠杆 ETF 资金流动和对冲基金头寸平仓而被放大，但现在认为杠杆 ETF 的去杠杆已基本完成，对冲基金的去杠杆工作也完成了约 90%。虽然可能仍有部分残余抛售，且投资者在 FOMC 会议和超大规模云厂商财报发布前保持谨慎，但摩根大通认为，考虑到估值低廉和盈利动能，韩国市场的整体配置吸引力上升。
10. 美国参议员警告苹果公司 $苹果(AAPL.US) 不要使用来自长鑫存储（CXMT）或长江存储（YMTC）的中国内存芯片，即使这些芯片仅用于在中国销售的设备。由 Jim Banks 和 Chuck Schumer 领导的立法者敦促苹果放弃谈判，指出这两家芯片制造商均在五角大楼列出的中国军事公司名单上，而 YMTC 也在商务部的实体清单上。参议员警告说，苹果认证这些芯片可能会为后续更广泛的使用铺平道路，并要求苹果承诺在 8 月 21 日之前不使用这些芯片，同时披露已共享的任何技术信息。这种压力是在全球内存市场依然紧张的情况下出现的，可能对$美光科技(MU.US)、$闪迪(SNDK.US) 和$SK海力士(SKHY.US) 产生溢出效应。
11. Meta $Meta(META.US) 没有给出 2027 年的具体资本支出指引，表示基础设施建设规划仍然高度动态，因为它正在为 2026 年和 2027 年的最大容量做准备，同时为 2028 年及以后的扩张留出空间。在 AI 方面，Meta 表示对其 AI 业务的显著增长持乐观态度，并预计很快会分享更多细节。该公司还表示，已收到多份出价，愿意以远高于成本的溢价来变现其计算能力，但认为出售智能将比直接出售计算能力带来显著更高的利润率。
12. 韩国政府在近期股市抛售之后宣布召开紧急市场会议，财政部还启动了 24 小时市场监控系统。措施包括对杠杆 ETF 交易实施新限制，并对散户在这些产品上的敞口设置上限。随着政策制定者采取措施稳定市场，韩国股市对此消息有所反弹。
我知道外面情况很糟糕。我们都在经历这一切。这就是地球上最伟大的表演，原因很简单：你永远不知道接下来会发生什么。财报非常惊人，所以抛售感觉更像是结构性的，根源于去杠杆/AI 相关的负面情绪，而不是整个 AI 交易本身不真实或缺乏强劲基本面。一些估值确实变得激进，去杠杆过程把一切都拉了下来，加上战争成为整个市场的一个非常恶劣的风向标。保持坚强，确保你没有过度杠杆化，记住 broader markets 见过更糟的情况，并且会挺过这一关。
华尔街是地球上最伟大的表演。
来源：amit
F
First Fellow16 小时前
$特斯拉(TSLA.US) 在 280 附近有一定支撑，但 265 是我关注的水平。
M
Michael Burry Tracker21 小时前
更新：迈克尔·伯里公开看空特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 已经 29 天了
自那以后，股价下跌了约 27%
A
amit昨天 21:07
今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：
1. SK 海力士 $SK海力士(SKHY.US) 公布 2026 年第二季度营收为 546 亿美元，低于预期的 577 亿美元，同比增长 257%，环比增长 51%；营业利润为 416 亿美元，低于预期的 442 亿美元，同比增长 557%。营业利润率创下 76% 的历史新高，毛利率为 83%，EBITDA 为 444 亿美元，利润率 81%。定价依然非常强劲，DRAM 平均售价环比上涨约 30%，NAND 平均售价环比上涨约 50% 多，而第三季度指引显示 DRAM 位元增长率约为 10% 环比，NAND 位元增长率在个位数低段。SK 海力士还表示，HBM4 shipments 已在第二季度开始，计划下半年全面量产，而 HBM4E 样品已在上半年供应给主要客户。净利润飙升至 646 亿美元，得益于 435 亿美元的投资资产收益，这意味着由于 428 亿美元的营业外利润，净利润超过了营收。
2. 据《华尔街日报》报道，特朗普政府提议修改规定，允许联邦航空管理局（FAA）豁免商业发射场、火箭发射和航天器再入的部分环境审查要求。此举可能会加快审批速度，因为预计年度发射和再入次数将从本财年的 214 次增加到未来十年的 500 多次以上。SpaceX $SpaceX(SPCX.US)、Rocket Lab $Rocket Lab(RKLB.US)、蓝色起源（Blue Origin）和 Stoke Space 可能从中受益，尽管该提案仍需经过公众评论程序。
3. 美国中央司令部表示，伊朗革命卫队部队今天从伊朗向驻扎在中东的美国部队发动了多次弹道导弹袭击，试图进行突袭。CENTCOM 表示，所有伊朗导弹均被成功拦截，美军保持高度警戒并准备回应。受此消息影响，盘后油价上涨 5%，尽管此前有报道称埃及、卡塔尔和巴基斯坦正在努力恢复美伊之间的原始谅解备忘录（MOU），导致当天早些时候油价下跌 4%。目前关于恢复原始 MOU 的消息尚无更新，但盘后的袭击事件展示了局势的进一步升级。
4. 今日按合约数量交易最活跃的期权前 10 名分别是：$英伟达(NVDA.US) 240 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 170 万份合约，$苹果(AAPL.US) 100 万份合约，$英特尔(INTC.US) 82 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 75 万份合约，$美光科技(MU.US) 73.7 万份合约，$AMD(AMD.US) 57.3 万份合约，$SoFi Tech(SOFI.US) 55.8 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 49.5 万份合约，以及$Palantir Tech(PLTR.US) 46.1 万份合约。
5. 据 Axios 报道，随着英伟达面临日益严峻的中国芯片出口审查，英伟达 $英伟达(NVDA.US) CEO 黄仁勋据报道与美国商务部长霍华德·卢特尼克会面。此次会面正值商务部调查英伟达向中国的 Blackwell 发货是否存在潜在违规行为，尽管他们讨论的细节未予披露。黄仁勋还在与两党议员会面，华盛顿正准备制定涵盖先进模型、开源 AI 和中国的更广泛 AI 框架，预计将于 8 月 1 日前完成。
6. 据 The Information 报道，OpenAI 和 Anthropic 据报道正在特朗普政府提交最后期限（8 月 1 日）之前游说，以决定哪些前沿 AI 模型应接受政府评估。这些公司希望将 Meta $Meta(META.US) 和 SpaceXAI 等竞争对手的模型也包括在内。如果某些模型引发网络安全或国家安全担忧，它们可能在发布前至少 30 天受到审查。OpenAI 和 Anthropic 还警告称，中国开源模型据称部分使用其输出构建，存在隐私、知识产权盗窃和网络安全风险。
7. 据 The Information 报道，Moonshot AI 据报道正在寻找更多英伟达 $英伟达(NVDA.US) Blackwell 芯片，因为它正在讨论 Kimi K4，这是一个预期比其 2.8 万亿参数 Kimi K3 大得多的模型。据报道，K3 部分在中国使用通过多家中国云提供商访问的 Blackwell 芯片进行训练，Moonshot 跨提供商和数据中心连接单独的 8 芯片服务器，因为没有单个提供商有足够的容量。推理现在是另一个限制因素，Moonshot 在发布后 48 小时内暂停了新订阅，因为需求压垮了产能。据报道，该公司使用英伟达 H20 芯片进行推理，并建议至少需要 64 块芯片来托管 K3。报告还说，阿里巴巴使用英伟达芯片（包括 Blackwell）训练了其 2.4 万亿参数的 Qwen3.8-Max。
8. OpenAI CEO Sam Altman 表示，如果 AI 模型变得足够高效以处理大多数任务，而人类注意力成为真正的瓶颈，计算能力可能会出现供过于求的情况，这种情况可能在 2 年内出现。他还表示，如果行业遇到扩展墙且成本停止下降，使得额外计算在经济上不再具有吸引力，供过于求的风险可能会上升。
9. Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US) 第二季度业绩远超预期，营收同比增长 166% 至 10.7 亿美元，高于预期的 8.276 亿美元；调整后每股收益同比飙升 680% 至 0.78 美元，高于预期的 0.41 美元。产品收入同比增长 215.4% 至 9.354 亿美元，调整后毛利率扩大 604 个基点至 34.3%。Bloom 还提高了 2026 财年指引，现在预计营收为 39 亿-42 亿美元，高于预期的 37.3 亿美元；调整后每股收益为 2.55-2.85 美元，高于预期的 2.16 美元。管理层表示，所有主要美国超大规模云计算提供商，以及十多家新云、AI 实验室和数据中心运营商，已批准 Bloom 的 AI 工厂电力解决方案，称 Bloom 是 AI 现场供电的新标准。
10. ADP 数据显示，美国私营部门招聘已连续第五周放缓，截至 7 月 11 日每周平均仅新增 1.5 万个岗位，不到 5 月初每周 3.575 万个岗位增速的一半。与此同时，Visa $Visa(V.US) 据报道正在裁员 7%，约 2600 个岗位，这进一步表明劳动力市场动能正在降温。
11. 散户投资者正 heavily 押注大型科技股的上涨潜力，美国大型科技股看涨期权在 20 天平均水平上占所有新散户期权头寸的约 55%，接近历史最高水平。这追踪的是新开仓的看涨头寸，而非总交易量，因此能更清晰地反映散户的方向性押注。自 3 月底市场底部以来，该比例上升了 10 个百分点，相比之下，2020 年疫情反弹期间峰值为 57%，2022 年熊市期间低点为 35%。
12. 半导体指数 $SOX 的每个成分股目前都在交易低于其 50 日均线，这是自 2025 年 4 月以来的首次，与 6 月初所有 30 只成员都在该水平之上形成鲜明对比。SOX 指数 7 月以来已下跌 18.9%，有望创下自 2008 年以来最差的月度跌幅，目前交易价格低于其 50 日均线 11%，为 3 月 30 日以来最大差距。尽管有所回调，半导体板块年初至今仍上涨 63%。与此同时，半导体 ETF $SMH 本月迄今已出现 13 亿美元的资金流出，正朝着创纪录的第二大月度资金流出迈进。
华尔街是地球上最伟大的表演。
来源：amit
V
ValueNvest昨天 18:19
出了点 $BRK.B 搞点现金💰
加点 $台积电(TSM.US) $特斯拉(TSLA.US) longcall
不是投资建议！
菜
菜鸟投资收益排行特斯拉股东昨天 07:54
$特斯拉(TSLA.US)特斯拉仍然是最受关注的令人兴奋的公司之一，因为它继续在电动汽车、自动驾驶和人工智能技术方面创新。尽管最近股价波动较大，但我仍然相信特斯拉具有强大的长期增长潜力。其 Robotaxi 业务的扩展和持续的软件改进表明该公司正在投资未来。在我看来，如果我为短期价格波动做好准备，并专注于其长期愿景而不是日常市场波动，那么特斯拉仍然值得投资。
交易展示会：发帖展示赢奖励！
G
Gary Black Tracker前天 06:04
美国股市下跌，韩国半导体股暴跌及 AI 支出担忧加剧了芯片制造商的抛售潮，其影响超过了油价和国债收益率下降带来的涨幅。布伦特原油在美伊暂停冲突及霍尔木兹海峡谈判期间下跌 3.5% 至 85 美元；10 年期国债收益率在预期维持利率不变的美联储会议前回落至 4.61%。大型科技股和消费者财报即将公布，市场焦点集中在 AI 资本支出上。标普 500 指数 2026 年每股收益（EPS）预估已同比增长 25% 至 346 美元（市盈率 21.4 倍）。鉴于 forward earnings estimates（远期盈利预估）下滑、无监督自动驾驶技术可能商品化以及估值看似过高，我对$特斯拉(TSLA.US) 保持谨慎。
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FaithAnchor收益排行前天 05:29
特斯拉的 Optimus 有望在未来十年成为其最有价值的业务——如果执行能匹配野心。我长期看好，但商业化、制造规模和 AI 可靠性仍然是最大的障碍。
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Captain's Watch
☕️ [任务币抽奖] 每日市场热议 — 苹果重夺王座，英伟达、SK 海力士下跌
Nvidia 的最大赌注看起来摇摇欲坠。Nvidia (NVDA) 下跌约 5%，这是自 2 月份以来最糟糕的一天，原因是市场担心其报告的 2500 亿美元 OpenAI 融资担保是变相的循环融资，将 Appl...
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Gary Black Tracker前天 05:14
我预计由于估值担忧，$特斯拉(TSLA.US) 将在未来几周跌破每股 300 美元，$SpaceX(SPCX.US) 将跌破每股 100 美元。两者的远期 2026 年市盈率均超过 175 倍，鉴于与人工智能相关的估值持续瓦解，这似乎过于夸张。
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Fattycat社区达人阿里巴巴长情持有前天 22:50
正如我之前提到的，这个市场早就该进行正常的回调了，存储芯片股可能会率先引领下跌。
长鑫存储（CXMT）即将上市，这不仅仅是一次普通的半导体 IPO。它对 SK 海力士、美光以及该领域的其他所有参与者构成了直接挑战，甚至是一个更大的威胁。昨天存储芯片股的急剧下跌？
这可能是一次健康的回调，也可能已经反映了这一新竞争的影响。无论如何，市场已经做出了选择，我们都能看清这一点。
这次回调会持续多久？我预计这只是短期现象。但在中期，存储芯片股必须兑现其增长故事，就像特斯拉一样。如果无法兑现，市场将严厉惩罚它们。
C
Captain's Watch
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F
Fattycat社区达人阿里巴巴长情持有7月26日 20:41
$SpaceX(SPCX.US)
🤖 SpaceX 的 AI 业务真的被估值为零吗？
这是 SPCX 在 IPO 后持续下跌所面临的重大疑问。
⏰ 100 美元的拐点：
认为股价触及 100 美元意味着 SpaceX 的 AI 业务价值为零的观点，直接来自摩根士丹利（大摩）顶级分析师 Adam Jonas。
在该价格水平下，市场将实际上把所有 AI 项目（包括 Grok 和 Cursor 收购案）的价值视为零。
⏰ 为何存在疑虑？
投资者担心 AI 基础设施需要巨额资本，尤其是与其太空和 Starlink 业务已验证的现金流相比。
⏰ 当前状况：
在飙升至 225.64 美元的高点后，股价已大幅下跌至约 110.85 美元（远低于 135 美元的 IPO 发行价）。
⏰ 更多供应即将到位：
8 月 6 日将迎来首次主要锁定期解禁，释放多达 9.115 亿股。这实际上将使当前的自由流通股本翻倍，并增加更多压力。
尽管如此，摩根士丹利仍保持看涨观点，目标价为 300 美元，称当前价位是极具吸引力的入场点。
他们指出最近的胜利，如第 13 次星舰试飞和明年的 NASA 月球任务，证明执行力度依然牢牢保持在正轨上。
市场是否反应过度，还是 AI 炒作已经跑得太远？ 🛰️🤔
G
Gary Black Tracker7月25日 20:47
$SpaceX(SPCX.US) 与 $特斯拉(TSLA.US) 的合并今天看起来可能性较小。
菜
菜鸟投资收益排行特斯拉股东7月25日 03:06
$特斯拉(TSLA.US)特斯拉股价在一份令人失望的第二季度财报后大幅下跌，该财报利润未达预期，显示自由现金流为负，并突出了人工智能和机器人领域的大规模支出增加。
盈利与利润未达标
每股收益降低：报告的调整后每股收益为 0.33 美元，而华尔街预期的范围为 0.51 至 0.54 美元。
利润率收缩：
由于汽车降价和监管积分收入减少，汽车毛利率受到压缩。
利润下滑：
总净利润同比下降约 5%。
巨额现金消耗与支出激增的资本开支：
本季度资本支出翻倍以上，达到 57.9 亿美元。
自由现金流为负：
公司在本季度消耗了超过 11 亿美元的现金。
激进的远期指引：
高管表示，全年支出将超过 250 亿美元，以资助 Robotaxi、AI 基础设施和 Optimus 人形机器人项目。
投资者对时间表的担忧回报延迟：投资者对埃隆·马斯克长期承诺的 Robotaxi 和机器人项目的缓慢推进和高昂成本感到担忧。
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