2 倍做空特斯拉 ETF - T-Rex

新加坡银行和海峡时报指数创新高固然好，但这也是教科书式的防御性板块轮动。当存储股被抛售且石油在同一周反转时，这并非广泛的市场强势。SpaceX 因散户买入看涨期权而上涨至 1000 亿美元的解锁价值，这与健康市场背道而驰。这是杠杆效应，而非基本面。如果我们必须依靠新加坡防御性股票 + 迷因期权来支撑大盘，那么基础比看起来要脆弱得多。

这个市场有趣之处在于，尽管创下新高，许多尤其是散户投资者仍持怀疑和担忧态度。从技术面看，如果图表能继续守住突破的价位，走势将看涨。目前表现良好。这些因素让我倾向于看涨。

热烈祝贺三家新加坡本地银行！它们凭借强劲的业绩和股息派息，给每位股东送上了一份精彩的国庆礼物。🇸🇬

但在庆祝之后，让我们稍作停顿，在决定继续以当前估值进行银行股定投（DCA）之前，仔细思考一下。要务实且谨慎。

祝好，国庆快乐 😘

新加坡银行股的强劲，抛开财务和报表层面的数字，大众投资者更能从新加坡相对稳定的政治环境，仍然增长的经济和持续涌入的外国人口来判断银行业绩的保障，得益于本地的 banking 业务和外资，境外个体选择新加坡作为避风港的 wealth banking, 都是业绩保障的弹药。但是再稳的蓝筹也有周期性和波动性，建立好预期和仓位管理，也是建议的股票交易操作。

新加坡的银行在新交所承担了大部分主要工作。其余的表现落后。

$英伟达(NVDA.US)英伟达终于让我回到盈利状态，昨天的回调并没有真正改变我的看法。在经历了几次强劲的交易日后，出现获利回吐是预期的。该股甚至一度创下盘中高点，随后才回落部分涨幅，所以在我看来，这更像是市场降温，而不是趋势突然断裂。

给我更多信心的是，人工智能基础设施的故事依然强劲。埃隆·马斯克最近表示，SpaceX 计划依赖英伟达的硬件进行 AI 计算建设，而 SpaceX 正在寻求计算能力的极大扩张。对我来说，这是另一个信号，表明高端 AI 计算的需求不再仅仅来自传统的云公司。

英伟达也在超越单纯销售 GPU 的阶段。该公司正将自己定位为围绕完整的 AI 工厂——包括计算、网络、CPU、GPU 和能够大规模运行 AI 工作负载的基础设施。这使得长期投资逻辑更加有趣，因为未来的增长不仅仅依赖于单一的芯片周期。

当然，估值和预期已经非常高，所以即使是好消息也可能带来波动。这可能是我目前关注的最大风险。当每个人都期待完美时，一个较弱的指引点很容易引发修正。

但目前，我仍然认为昨天只是暂时的噪音，而非基本面的变化。我的计划很简单：持有，密切关注即将到来的财报，看看 AI 支出是否继续支持下一轮上涨。如果业务继续保持执行力，我很乐意给这个头寸更多的时间。💪📈

交易展示：短期回调，长期逻辑依然完整。现在更难的部分不是找到交易机会，而是有足够的耐心坚持下去。@Captain's Treasure

今天领取了长桥的欢迎奖励——感到非常感激和兴奋！🥳

我一直长期持有英伟达，多亏了埃隆·马斯克带来的巨大催化剂，它昨天终于实现了强劲的突破。我相信短期内仍有充足的上涨动能，所以我果断加仓了。

希望这次操作不会让我后悔！在防御性持仓基础上进行一点动量交易，让事情变得有趣些。让我们看看这波反弹是否有真正的持续性！

$英伟达(NVDA.US)

特斯拉昨天的成交量远低于平均水平，股价几乎没动，而我屏幕上的其他股票都在波动。关于中国重组的传闻已经持续了一周，但股价似乎决定稍后再做出反应，由它自己选择时机 🫡

SpaceX 在公开市场首次亮相表现强劲，营收增长 92% 至 78 亿美元，超出预期。然而，管理层预计资本支出将大幅增至 184 亿美元，凸显了近期的投资需求，导致股价下跌 13%。埃隆·马斯克确认 SpaceX 的 AI 基础设施将完全依赖英伟达芯片，这进一步巩固了对英伟达的信心。更广泛的市场走势不一，道琼斯指数创下历史新高，而标普 500 和纳斯达克指数在近期上涨后出现回调。

马斯克在电话会议上明确表示，$英伟达(NVDA.US) 连续第五天收涨。其他人都在争论 AI 资本支出是否过大，而有一家公司直接将其记为收入 🫡

本周，我更多关注 SpaceX 而非 DBS。DBS 录得创纪录的利润，总收入突破 60 亿新元，证实了其业务的强劲势头。但 SpaceX 的收益让投资者更清晰地看到了 AI 投资周期的走向。

市场因 SpaceX 巨大的 AI 资本支出而惩罚它，但我将其视为一项长期投资。随着埃隆·马斯克加倍投入英伟达驱动的 AI 基础设施，这强化了我的观点：即使短期利润面临压力，AI 支出也远未结束。

这就是为什么我对半导体和 AI 基础设施主题保持乐观。最近的回调并未改变我的信念——我将此视为在情绪保持谨慎时继续建仓的机会。

星展银行总收入突破 60 亿新元，利润创纪录，显示在高利率环境下，新加坡银行仍在 “印钞”。这是真金白银的现金流，没有资本支出的混乱。SpaceX 在营收超预期后股价下跌 13%，这只是公开市场正在学习如何为巨额 AI 支出定价。马斯克将算力锁定给英伟达，意味着 AI 军备竞赛正在加速，而非放缓。黄金上涨 4% 是对冲手段，而星展银行则是其中的稳健复利标的。

这与 91.15 亿新股 SPCX 可能进入 SPCX 的流通盘有关，这将使其规模翻倍。

Uber 2Q26 火线速读：今晚 Uber 的 2 季度业绩整体符合预期，无惊无喜、比较平淡。在自动驾驶威胁依然挂于头顶的情况下，市场是需要超预期的强劲业绩来给予信心的。这种情况下，没有好消息就等同于坏消息。具体来看：

1、网约车业务上，本季订单额剔汇率后同增 20%，和上季增速持平，和市场预期也大体一致。虽然营收增速仅 1%，乍看显著不及预期。实际和上季度情况类似，是公司主动降价（把保费降低节省的费用重新投入，并发放补贴对冲油价上涨影响）。实际无论是订单额，还是调整后利润（22.2 亿，利润率 7.6%）都符合或小超预期。

唯一美中不足的是，在主动降价/降变现的影响下，网约车业务的利润率环比下降了 0.1pct。虽然这是公司的主动选择，但也能被理解为在自动驾驶竞争威胁下公司的 “预防性措施”。

2、相比之下，外卖业务的表现依然更强。剔汇率影响后，订单额同增 25%，较上季加速 2pct。营收增长 27%，调整后经营利润增长 38%，增速逐步放大、清晰体现出规模效应的释放。但也有美中不足，外卖业务的利润率虽达 3.8%、同环比角度都在提升，但相比市场预期的 3.9% 略低。

3、整体来看，本季公司总营收同增 12%，因网约车的拖累，略不及预期。但因网约车的补贴大多来自节省的保险费用，因此” 更反应真实业绩情况 “的毛利润同比增长 27%，高于整体订单额增速，也高于市场预期 22% 的增长。可见实际业绩不差。

类似的，乍看因本季经营费用支出偏高，导致 gaap 口径下经营利润比预期少了仅 1.4 亿。实际是因本季确认了约 1.1 亿的一次性费用计提。因此公司更关注的调整后经营利润实际是略好于预期的。

4、由此可见，本季的业绩表现并无明显瑕疵，无论是业务量增长，还是利润都达标交卷。超 20% 的订单额增速和约 40% 的调整后经营利润增速，也算的上不错。

主要缺陷可能在指引上，公司预期下季度订单额增速在 18%~20%，即较本季可能有低个位数% 的降速，但和卖方预期大体一致。

调整后 EBITDA 增速在 29%，虽高于市场预期，但较本季实际约 33% 的增速也有所放缓，暗示下季度的业务量和利润增长都会放缓。但 Uber 同样多数情况下实际表现会比指引要好。因而下季实际业绩情况，大概率和本季差异不大。$优步(UBER.US)

$特斯拉(TSLA.US)特斯拉股价跌幅相当大，看到股价下跌真的让我心跳都漏了一拍。📉希望这只是一次暂时的回调，价格会随着时间的推移而恢复。幸运的是，我没有在特斯拉上投入太多资金，所以损失仍在可控范围内。目前，我会保持耐心，继续监控市场，避免做出情绪化的决定。希望特斯拉的投资者能迎来更好的日子！

美股盘前涨跌互现（标普 500 指数 +0.2%，纳斯达克 100 指数 -0.2%），特朗普暗示可能于周三前与伊朗达成霍尔木兹海峡协议，但伊朗支持的胡塞武装威胁扰乱红海航运令市场情绪降温。布伦特原油上涨 1.1% 至 80 美元/桶；黄金和白银走高。盘前 notable movers 包括：$SpaceX(SPCX.US) 因 AI 支出激增下跌 9%，$Match(MTCH.US) 因付费用户和收入不及预期下跌 10%，$礼来(LLY.US) 因竞争对手 $诺和诺德公司(NVO.US) 的 Wegovy 药丸销售疲软上涨 3%。股市已充分定价，2026 年每股收益预估现为 346 美元（同比增长 25%），基于 AI 和能源收益，这意味着前瞻市盈率 22 倍，盈利收益率低于 10 年期国债收益率，这是自 2024 年初以来首次，此前一次是 2000 年。在估计值下降、无人自主驾驶持续商品化以及估值过高的背景下，我对 $特斯拉(TSLA.US) 保持谨慎态度。$迪士尼(DIS.US)、$优步(UBER.US)、$礼来(LLY.US)、$卡夫亨氏(KHC.US)、$西方石油(OXY.US) 和 $Shopify (SHOP.US) 今日公布财报。周五我们将获得 7 月就业数据。

SpaceX 周二公布的首份业绩：78.1 亿美元的营收大幅超出预期，同比增长 92%，而净亏损从去年同期的 10 亿美元收窄至 5.41 亿美元，受大盘带动，该股曾上涨约 9%.

但盘后随着投资者关注到 184 亿美元的季度资本支出（约为去年同期的 6 倍）而非盈利本身，股价大幅反转，下跌约 9% 至 114 美元左右。

虽然营收和亏损均有大幅度提高，但是华尔街对 AI 资本支出实在不买账。

SpaceX 和特斯拉股价基本同一个走势，理想主义者终归要交出现实世界的答案。