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如果美联储希望经济快速下行，然后一路缓慢回升直至大选，这次加息将对市场产生影响。这也将是一个良好但不受欢迎的选择，即通过收紧政策（QT）从系统中抽走资金，转而采取更受欢迎的做法，允许收益率维持在高位。

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美联储将维持利率不变，不会加息，原因是即将到来的中期选举以及债券市场的波动。有时当你处于两难境地时，最好暂停、停滞不前，不采取任何行动，这样就能取悦所有人。

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我倾向于加息 25 个基点，但保持观望。如果通胀急剧降温或就业市场出现裂痕，我会迅速重新考虑加息的判断。

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中期选举即将到来，美联储加息将不利于特朗普和共和党。天下没有免费的午餐，凡事必有代价。像维持利率不变这样的善意举动，将是一种良好的回报，尽管所有数据都指向相反的方向。美联储可在中期选举后的下次会议上加息 2 个基点。

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加息在基本面上不会带来太大改变，因为市场已经提前定价。然而，如果战争升级、石油供应持续中断，或者中期选举导致总统沦为 “跛脚鸭”，那么基本面就会发生变化，需要重新审视。

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如果美联储希望在不造成不必要金融压力的情况下收紧政策，加息 25 个基点是常规操作。

如果美联储今晚加息，一些之前的异议者可能不再有异议的理由，因为政策方向已经向他们靠拢。

很难回答第三季度的问题，因为一些委员会成员可能认为今晚的加息就足够了。

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由于 25 个基点的加息已在预期之中，我暂时不会采取任何行动。我会先等待市场波动平息。如果今年释放出更多加息信号，我会保持谨慎；但如果这只是一次性加息，我可能会在下跌后寻找机会。

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我对加息的计划：我押注加息 25 个基点，因为美联储仍需在持续的通胀与过度紧缩的风险之间取得平衡。若出现 50 个基点的举动，则需要更强烈的通胀冲击；而如果价格压力依然高企，按兵不动可能会显得过于谨慎。

关于异议票，我倾向于恰好 3 张，因为 7 月的会议已经显示出相当规模的鹰派少数派，而另一次 25 个基点的加息可能无法消除这种分歧。对于点阵图，我预计将有 7 至 11 位官员支持在 2026 年至少再加息一次——这足以反映持续的通胀风险，但不足以表明对激进紧缩周期有广泛共识。

什么会改变我的观点：如果通胀出现显著的上行意外，我会变得更加鹰派，尤其是在点阵图上。相反，如果就业市场急剧恶化或有明确证据显示需求减弱，我将重新考虑加息，并预期支持进一步加息的官员人数将减少。