Veeva Systems -CL

Veeva Systems 提供软件，帮助制药和生物技术公司管理研究、临床试验和监管工作。其订阅模式创造了稳定、可重复的收入，许多客户与公司合作多年。展望未来，我将关注 Veeva 能否通过赢得新客户并扩大其新产品使用范围来保持增长。

$菲利普莫里斯(PM.US)

菲利普莫里斯国际：无烟增长的故事

菲利普莫里斯国际（NYSE: PM）已从一家传统烟草公司转型为全球降低风险尼古丁产品的领导者。2026 年，以 IQOS 为首的加热烟草产品，加上 ZYN 尼古丁袋和 VEEV 电子烟，占据了收入和利润的日益增长的份额。高利润率的无烟产品继续推动收益增长，而可燃香烟业务仍然是强劲的现金流来源。

与奥驰亚相比，菲利普莫里斯拥有更广泛的国际曝光度、更强的收入增长以及更多样化的降低风险产品组合。奥驰亚继续产生有吸引力的现金流和股息，但仍严重依赖成熟的美国香烟市场，限制了其长期增长前景。

从估值角度来看，菲利普莫里斯的交易价格高于同行，反映了投资者对其无烟转型的信心。技术上，长期趋势仍然看涨，呈现更高的高点和更高的低点。对于希望建立头寸的投资者来说，180-185 美元区域是第一个技术支撑位，而如果更广泛的市场疲软出现，向 170-175 美元的更深回调可能会提供更吸引人的长期入场点。在上涨方面，205-210 美元的范围可能成为关键的阻力区，获利了结可能会增加。长期投资者可以考虑在支撑位附近的回调中积累仓位，而期权投资者可能会发现在支撑位附近卖出现金担保看跌期权或接近阻力位时卖出备兑看涨期权的机会，从而在保持纪律性的风险回报概况的同时获得权利金收入。

免责声明：本文仅供教育目的，不应被视为财务建议。

$Veeva Systems -CL(VEEV.US)

维瓦系统 $Veeva Systems -CL(VEEV.US): 基于信任而非仅仅是软件的 AI 赢家

尽管许多 SaaS 供应商在生产力方面竞争，维瓦却在监管信任方面竞争。服务于制药和生命科学行业，其软件深度嵌入临床、监管和质量工作流程，其中数据完整性、审计追踪和 GxP 合规性是强制性的。替换维瓦远比更换一个 CRM 复杂，这创造了极高的客户粘性，总收入留存率持续保持在 90% 中高段，订阅毛利率接近 87%。(⁠ir.veeva.com)

2026 财年收入增长 16% 至 32.0 亿美元，而营业利润飙升 33% 至 9.16 亿美元，突显了增长和盈利能力的扩张。猎鹰，维瓦新的智能体 AI 平台，通过自动化受监管的临床、监管和安全工作流程，同时保持合规性，超越了副驾驶的范围——这是通用 AI 平台难以复制的优势。(⁠ir.veeva.com)

从技术面看，VEEV 仍处于长期上升趋势，但在其 AI 驱动的上涨后已变得过度延伸。投资者在建立新头寸前应关注 50 日移动均线附近的支撑。

主要风险包括猎鹰货币化速度较慢、制药研发支出削减、来自 Salesforce 和 IQVIA 的竞争加剧，以及高估值几乎没有给执行失误留下空间。对于期权交易者而言，在显著回调后进行现金担保看跌期权卖出，可能比追逐动能提供更好的风险回报比。

免责声明：本文仅供教育和信息参考之用，不应被解释为财务或投资建议。在做出任何投资决策前，请务必进行自己的尽职调查。

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📢 下周发布财报的公司

$Credo Tech(CRDO.US) $Hewlett Packard Enterprise(HPE.US) $HIVE Digital Tech(HIVE.US) $达乐(DG.US) $维多利亚的秘密(VSCO.US) $派拓网络(PANW.US) $艾尔塔美发化妆香水商店(ULTA.US) $GitLab(GTLB.US) $Sprinklr(CXM.US) $美敦力(MDT.US) $梅西百货(M.US) $CrowdStrike(CRWD.US) $休森(PVH.US) $Petco Health and Wellness(WOOF.US) $Five Below(FIVE.US) $Veeva Systems -CL(VEEV.US) $ChargePoint(CHPT.US) $博通(AVGO.US) $C3.ai(AI.US) $Camber Energy, Inc.(CEIN.US) $托罗配件(TTC.US) $Rubrik(RBRK.US) $Guidewire软件(GWRE.US) $Planet Labs(PL.US) $露露乐蒙(LULU.US) $Docusign(DOCU.US) $ServiceTitan(TTAN.US) $Samsara(IOT.US)

🚨 $标普 500 指数 (SPY) 成分调整

🟩 新增：$Veeva Systems -CL(VEEV.US)

🟥 剔除：$Coterra Energy(CTRA.US)

迈克尔·伯里刚刚做多了三只被重挫的软件股

Adobe: $Adobe(ADBE.US) — 年初至今下跌 30%
Autodesk: $Autodesk(ADSK.US) — 年初至今下跌 22%
Veeva: $Veeva Systems(VEEV.US) — 年初至今下跌 29%

投资论点： “软件行业的信贷规模不足以在更长时间内继续推动这些股票走低”