平台数据新高，流水有信心超预期（BOSS 直聘 4Q22 电话会纪要）
以下为 BOSS 直聘 4Q22 业绩电话会纪要重要信息，财报解读可参考《BOSS 直聘：回暖确定，但节奏拖沓》
一、管理层发言
去年四季度公司实现经计算现金收款人民币 11 亿元，收入 10.8 亿元，与去年同期持平。这是一个不太理想的成绩，主要是因为受了前期的疫情影响，特别是整个 12 月的疫情高峰，对四季度的业务造成较大的挑战。
2022 年全年，公司实现收入人民币 45. 1 亿元，经计算的现金收款为 46. 1 亿元。扣除股权激励费用之后，全年经调整的净利润为 8 亿元。
去年四季度公司做了两件大事。
2022 年 12 月 22 号，公司实现了在香港的双重主要上市；
另外，我们作为 FIFA 官方合作商赞助了 2022 年卡塔尔世界杯，有效提升了公司的品牌知名度和影响力，但短期也产生了较高的市场费用。即便如此，我们在四季度依然实现了盈利，扣除股权激励费用后，四季度经调整的净利润为 5950 万元。
在运营层面，虽然四季度是传统的招聘淡季，我们依然延续了良好的用户增长的态势。四季度的 MAU 达到 3091 万，同比增长 26%。用户的活跃度，即 DAU 占 MAU 的比例也维持稳定。
关于春节后用户增长的情况和业务恢复的情况。今年春节返工之后，我们迎来了强劲的用户增长，各项数据都创历史新高。公司一二月份累计的新增完善用户大概在 900 万人。1 月份和 2 月份 APP 上 MAU 的增长同比超过 50%，DAU/MAU 比例创下新高。 2 月份月活的企业数也超过了历史的最高水平，同比也取得了不错的增长。
在用户快速增长的同时，平均每个用户的收获（即成功交换简历或者联系方式的次数）在 2 月份无论是求职者端还是企业端都持续得到提升，这是基于双边网络效应的发挥，也是我们不断提升算法和理解用户的结果。
在今年一季度至今已经看到的增长当中，注意到了几个关键词值得跟大家分享。
第一个词是蓝领——新增的用户当中，蓝领不论是在绝对数量还是在增速上都要快于白领。
第二个词是二线以及以下的城市增长的速度明显快于一线城市，证明公司在下沉市场中继续渗透的努力是有成效的。
第三个词是小微企业增长的速度更快。换句话，我们看到小微企业恢复的速度要比大企业快。
第四个词是现金收入回升的速度很快。我们现在有信心，预计在一季度我们的现金收款达到历史新高，预计环比增速不低于 45%、同比增速不低于 25%。
第五个词是城市服务业，也就是以需要面对面接触为特点的行业。城市服务业最近在恢复中是一个亮点，春节之后到现在新发布的职位数同比增长超过 40%。
其他一些行业也有不错的表现。零售、交通、以新能源和汽车为代表的高端制造以及医疗健康行业都表现良好。地产行业和教育行业在春节之后也出现了回升的迹象。近期销售、市场营销、采购等等代表企业经营活动增加的职能性的岗位环比在持续改善中，大型企业春节后的招聘活动也逐步开始抬头，这些都说明了整体经济呈现出复苏的态势，也让我们对于今年的业绩的增长充满了期待。
我们继续努力实践作为一家上市公司的社会责任。 2022 年 10 月，公司连续第二次入围中国慈善公益 500 强。公司与中国残疾人联合会就业服务指导中心联合做的残疾人无障碍求助力服务计划。在 2022 年全年，我们累计服务了 12.1 万个残疾人求职者。最近，我们跟教育部的校园招聘的服务联合做了春招节，预计覆盖超过 2000 家企业，为大学生提供的就业岗位数量也比较可观。
今天我们公司董事会批准了新一期的股票回购计划，在未来 12 个月当中回购最多 1.5 亿美元。
二、分析师问答 Q&A
Q1：关于春节后恢复的趋势？用户端来看，恢复的用户中 To B/C 比例如何？企业端来看，从新发岗位和招聘预算来看，大企业跟小企业的恢复速度有什么不同？
A1：我们看到春节之后、也就是在1 月底之后的 APP 的 MAU 和平均的 DAU 都在历史新高的水平。然后从 B 端的情况看，活跃的企业数已经超过了历史的最高水平。
关于B/C 的比例关系，目前的情况大概是 9- 10 的情况。B 端还是会显少一点，但是趋势是在变好的过程当中。
从大企业跟小企业的情况看，我们总是看到小企业更灵活一些、恢复的速度也会更快一些。在情况不好的时候，他打下的速度也会慢一些。我们这次也看到大型企业恢复招聘的行为相对会滞后于小企业，但是也是在一个恢复的过程中。
Q2：公司如何看待 2023 年在线招聘行业的竞争？从策略上如何平衡收入增速和利润的目标？
A2：截止到目前的情况看，我觉得我们在中国的互联网招聘行业当中的竞争地位，还有整体态势没有很大的变化。我赞同您的预测——今年因为整个经济在恢复，我们几个同行也跟我们一样，大家也憋了几年，今年大家多花一些预算来增加用户的获取，收入的获取我觉得是非常合理的一个推测。在今年的一季度我们感受到了来自主要竞争对手在用户获取上的压力。
我们会怎么去做？会不会影响我们的利润的情况？我觉得首先，我们不会执行在竞争上跟随的策略，我们还是会按照自己的方式去做事，保持住我们基于较高的用户存留和活跃情况之下的合理的用增策略，并且还是会希望能够实现有 4000- 4500 万用户增长的年度计划。
我很有信心地觉得在这个过程中，它不是一个通过过度花钱的方法去实现，所以应该也不会过于影响到我们的 margin 的实现。
Q3：求职主体的错配对于整个招聘市场有什么影响？对平台来说的影响是什么？在策略上会做调整吗？近期关于劳动力过剩传言的真实情况如何？
A3：我们看到蓝领有两种，一种是城市服务业的蓝领——这种用户增长的也很快，同时职位增长也很快。
一种是在制造业领域当中的蓝领——确实是从春节之后大概在七八个星期的情况看，一开始有职位增长的速度较慢，求职者增长的速度较快，那么其实几个星期以来我们看到的是这个情况在逐步缓解。
还有一个我们观察比较有意思的现象。实际我们平台求职者跟招聘者之间两个人进行了交流，那么最后他（求职者）会有一些收获。这样的收获在制造业的情况跟往年相比，收获确实是下降了，但是下降的数量不是很大。反过来这个人想得到这样的收获，他付出的努力增加的数量就很大。
我们看到这个有趣的现象，这也是我们第一次在公开场合讲，这实际上就是体感跟结果。一个制造业的蓝领工人找工作，它的结果是下降了一些，但是它的体感确实比较严峻的。这是我们看到 ground 上面有些这样的现象。
然后关于这个错配，确实是当一堆求职者没有岗位的时候，招聘者比较少的时候，这是作为平台比较棘手的，因为我们其实发明不出很多岗位来。
然而有趣的是，相当多的劳动者，他在制造业的普通工人的岗位上、在城市服务业的一些岗位上、以及在城市物流快递的一些岗位上其实有比较强的流动性。而在他的年龄跟技能上面，其实是有可能适应更多的岗位。这件事情在过去几年我们就看到，有很多求职者其实是在某一类型的工作比较少的时候，他用这样的方法来适应并且能够满足自己。
Q4：公司如何看待 ChatGPT 长期来说对中国招聘市场影响？
A4：从公司角度来讲，我们在业务上已经遇到的挑战和已经准备做的事情，我觉得我现在还不是一个很好的时候来说这个话。我负责任的说，我们其实一直在高度关注这个技术有可能带来的挑战和带来的机遇，这个是几个月以来的情况。那么最近是看到 linkedin 的一些应用场景，比方说生成一个简历，生成求职者个人的优势等等。
关于 ChatGPT 会不会使得很多白领的工作遭遇挑战？我觉得确确实实如此，正如在工厂生产制造这个仓储的物品的搬动这个过程中，机器人大量的替代了人类的体力劳动，那么接下来我觉得有一些所谓的脑力劳动，也可能是会被生成式 AI 技术，比如 ChatGPT 所替代的。
我们能够以不晚于一些先进公司的速度来实实在在的告诉我们的用户和投资人说，基于 AIGC 技术我们其实能做出一些更有价值的事。我很希望这一天也能够早日到来，也希望你们对我们有信心。
Q5：关于技术投入和技术创新，在 2023 年公司计划在哪些方面去投入 R&D？如何考虑 ChatGPT 这类技术对于整个互联网招聘模式，以及关于人力资源配置效率优化的影响？
A5：在我们今年看的投放投入中，我们还是会继续加大技术的投入。在我们做这些计划的时候，我们没有太多考虑到要在生成式技术的场景模型的训练，甚至于技术能力的建设中应该有怎样的投入。我们今天还没有做进今年的研发投入的预算中，有的只是我们正常的一个打算。
我们正常的打算还是会继续增加，其中主要的支出还是在更贵的和更多的工程师和计算机科学的科学家上面来进行投入。
同时我们也考虑了硬件的投入，因为我们原先在这方面就是还是有些要补的地方，在硬件的投入上也做了打算。
当然硬件里面也没有包括关于如果应对深层式技术的话，它的算力的投入，这个是我们现在的打算中没有包括的。我现在也不是一个要跟各位汇报我们这方面的成熟打算的时候。
不过我觉得我们还是有野心和责任，也有实力来迎接这件事情，来迎接 AIGC 给整个很多公司带来的挑战。我们非常热烈的拥抱新的技术带来的变化
Q6：关于营销，管理层怎么看待整个世界杯的营销效果？在 2023 年的营销节奏是怎么样的？
A6：关于世界杯的营销怎么来看它的这个结果？我觉得它符合我们的预期。在我们一二月份以来的新用户的获取中，我们获得了非常高效的数字营销的效率。获客成本不高——实际上并不是因为市场降价了，也不是因为什么这个我们突然间的投放技术有了巨大的提高，同时因为世界杯的投放是一个成功的做法，它给公司的品牌知名度带来了很大的提高，所以从而降低了我们今年在用户获取上的营销费用，而且一直在持续发挥着这样的作用。
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