民主党有望横扫参众两院；长鑫回购引爆存储行情｜今日重要消息回顾

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Daily News Recap｜Dolphin Research

🐬 宏观/行业

1、民主党在美国中期选举州长竞选中斩获多项关键胜利，有望拿下全国多数州长席位，打破共和党多年地方优势，全球市场走出先跌后涨行情。选情逆转带来政策预期扰动，短期风险偏好快速修复，但后续政策、监管走向仍存在不确定性，科技股波动放大。

2、伊朗提出七项前提条件，不满足则不开放霍尔木兹海峡；特朗普证实美军发动小规模打击，双方边打边谈。地缘风险支撑油价与避险资产，中选落地后风险偏好回升形成对冲，布油高位震荡，能源、航运链扰动持续，通胀隐忧未消。

🐬 个股

1、$长鑫科技(688825.SH)

长鑫科技董事长提议上调回购上限至 50 亿元护盘，A 股存储链资金抢筹，午后科创 50 大涨超 9%，多只半导体 ETF 触及 20cm 涨停，中芯国际涨 8.87%。韩媒传出下游客户争抢三年后先进产能订单，存储周期回暖叠加国产替代共振，板块情绪迎来强修复。

2、$SK海力士(SKHY.US)

消息称 SK 海力士旗下 Solidigm 纽约存储工厂计划遇阻，核心症结是美国商务部尚未放行其大连工厂扩产所需美国设备出口许可，大连扩产是纽约项目资金来源的关键。美国管制外溢至本土芯片投资，凸显全球存储供应链的博弈风险。

3、$甲骨文(ORCL.US)

甲骨文在美方政治压力下，取消与腾讯价值数十亿美元的芯片租赁合约。算力订单中断，反映 AI 算力供应链的地缘切割持续加剧，国内云厂商获取海外算力资源的难度进一步抬升。

4、$Coinbase(COIN.US)

Coinbase 正式推出 Coinbase for Agents，支持 AI 智能体在用户预设权限下自动完成交易、支付操作。产品落地推动 Agent Finance 范式落地，打开加密金融新场景，但监管合规、资金安全仍是核心约束。

5、$腾讯控股(00700.HK)

腾讯正式发布混元 Hy4，补齐视觉能力，综合能力跻身开源模型第一梯队，强化长任务、代码、专业生产力场景。Hy4 补齐多模态短板，进一步缩小和海外头部开源模型差距，国内开源 AI 竞争进入白热化阶段。

6、$京东(JD.US)

京东收购 Ceconomy 获欧盟附条件批准，交易有望在近日完成交割，Ceconomy 为欧洲 MediaMarkt、Saturn 母公司，拥有超千家线下门店。收购落地补齐京东欧洲线下 3C 零售渠道，是其海外自营供应链布局的关键一步，但欧洲本地化运营挑战不小。

7、海豚君关注财报季电话会

AMD：《AMD：不学英特尔，Helios 放量撑门面》、《AMD（纪要）：27 年收入增超八成，服务器 CPU 和 GPU 都翻倍》

多邻国：《多邻国：日活重新起飞，绿鸟的 “钱袋子” 何时跟上？》、《多邻国（纪要）：DAU 连续加速，明年转向变现》

Shopify：《Shopify：GMV 一降速，“贵” 就成了原罪？》、《Shopify（纪要）：AI 订单涨 3.3 倍，Q4 收入仍增三成》

瑞幸：《瑞幸咖啡：甩掉外卖包袱，小蓝杯终于好赚钱了！》、《瑞幸咖啡（纪要）：同店承压，店利率回到补贴前》

百胜中国：《百胜中国（纪要）：同店承压，开店与利润率扛住》

🐬 领涨板块

沪深：半导体材料与设备、半导体厂商、黄金；

港股：黄金、生命科学工具与服务、半导体材料与设备；

美股：海运港口 - 运营商、重型电气设备、建筑与工程。

🐬 明日关注

1、高通、Applovin、ARM、Uber、Coherent、Unity、Meli 公布财报

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