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量子計算板塊爆發：美國政府 20 億美元"國家隊"注資重塑賽道格局

美國商務部 5 月 21 日宣佈在 CHIPS 法案框架下向 9 家量子計算公司撥款總計 20 億美元並獲取政府股權，國家戰略級定向注資直接點燃板塊行情，Rigetti Computing（RGTI）本週累計暴漲逾 50%，量子計算全線進入高度活躍狀態。

頭部龍頭：政策直接受益，基本面最硬

此輪撥款規模最大的贏家是 IBM（IBM），獲得 10 億美元聯邦撥款並自籌 10 億美元，用於建設量子晶圓代工廠 Anderon，正式確立其量子計算國家戰略核心龍頭地位，今日跟隨主線走強。格芯（GFS）獲 3.75 億美元撥款，用於建立多模態國內量子代工廠，與 IBM 並列政府重點扶持的量子硬件製造基礎設施雙龍頭，盤中表現活躍。谷歌母公司 Alphabet（GOOGL）雖未列入此次直接受益名單，但旗下 Willow 量子芯片已實現低於閾值的錯誤糾正里程碑，與 IBM 並列技術最前沿，量子商業化時間線受到市場高度關注，主線情緒帶動下盤面持續受到資金青睞。IonQ（IONQ）作為納斯達克最純正的量子計算上市龍頭，其捕獲離子路線已創全球雙量子比特門保真度記錄，且有亞馬遜戰略持股背書，是機構配置量子賽道的首選標的。

中軍標的：撥款催化疊加業績驗證

D-Wave 量子（QBTS）獲約 1 億美元聯邦注資，消息公佈當日股價單日漲逾 14%，2025 財年營收同比增長 179%，是本輪政策催化中兼具業績支撐的中線標的。RGTI 獲約 1 億美元撥款用於擴展超導量子計算架構，消息面催化當日漲逾 12%，本週累計漲幅居板塊前列，根據 Motley Fool 等媒體報道，其作為純正超導路線硬件商的稀缺性正被市場重新定價。Infleqtion（INFQ）走中性原子路線，已獲約 1 億美元聯邦注資，現有客户覆蓋美國陸海空軍及 NASA，營收持續增長，今日隨板塊聯動走強。微軟（MSFT）拓撲量子比特研發走獨立路線，目標 2029 年前推出量子產品，混合量子 - 經典計算佈局完整，市值提供安全邊際，適合穩健型投資者作為量子賽道的外圍配置。英偉達（NVDA）推出 NVQLink 量子-GPU 接口及 Ising 開源 AI 模型服務量子工作負載，是量子生態系統的"賣鏟人"基礎設施底倉，政策熱度持續升温下盤面活躍度明顯提升。

尾部小票：彈性最大，風險同樣最高

量子計算公司（QUBT）走光子量子路線，Q1 2026 營收同比從 3.9 萬美元暴增至 369 萬美元，是 QPUX 槓桿 ETF 的核心成分股，短線彈性極強。Xanadu 量子（XNDU）於 2026 年 3 月剛上市，是全球首家純正光子量子計算上市公司，流通盤極小、題材新穎，政策催化下今日盤中出現大幅波動。Arqit 量子（ARQQ）定位量子加密安全，量子計算威脅傳統密碼體系的敍事驅動下具備概念聯動彈性。BTQ 科技（BTQ）專注後量子密碼學，HQ Horizon 量子（HQ）聚焦量子軟件編譯優化，兩者均為新上市小市值標的，流通盤極小，政策催化下容易出現暴力行情，但流動性風險需重點關注。

ETF 工具：分層佈局量子主題的高效載體

Defiance 量子 ETF（QTUM）是賽道最主流寬基 ETF，AUM 已超 40 億美元並獲晨星 5 星評級，2024 年漲 50%、2025 年漲 37%，持有 80 餘隻標的，適合穩健配置。WisdomTree 量子 ETF（WQTM）與 Classiq 聯合開發，前十大持倉集中度 44%，直接重倉 Rigetti 和 D-Wave 等獲聯邦注資標的，彈性優於 QTUM。Defiance 2X 量子槓桿 ETF（QPUX）對 IONQ、RGTI、QBTS、QUBT 四隻純玩提供每日 2 倍做多槓桿，本週成分股均漲逾 30%，是短線博弈量子主題的最佳放大器。Defiance 2X Rigetti 槓桿 ETF（RGTX）追蹤 RGTI 單股每日 2 倍收益，適合博單票短期催化的激進交易者。

風險提示：量子計算商業化進程存在高度不確定性，小市值標的波動劇烈，槓桿 ETF 存在每日複利損耗，本文不構成任何投資建議。

過去 12 個月，三個結構性轉變重新定義了阿里巴巴的估值：(1) 雲智能集團重新成為增長超 30% 的引擎，(2) 通義千問確立了自己作為可信的中國前三基礎模型地位...

$阿里巴巴(BABA.US)$阿里巴巴-W(09988.HK)看起來阿里巴巴的 ATH 部門剛剛在 AI 視頻領域投下了一顆低調的重磅炸彈——市場開始注意到了。

HappyHorse 1.0 在 Artificial Analysis 的文本轉視頻和圖像轉視頻（無音頻）榜單上都名列前茅，以相當大的優勢（高出 106 分）擊敗了字節跳動的 Seedance 2.0。

更重要的是，這是 ATH 創新孵化部門自上個月成立以來的首次公開發布。API 定於 4 月 30 日開放，鑑於該公司在開源模型方面的歷史，有人猜測這個模型可能也會走類似的道路。

這裏的技術棧相當了得：一個統一的 40 層 Transformer，擁有約 150 億參數，原生支持七種語言的音視頻同步，以及 1080p 輸出。

這標誌着阿里巴巴內部有兩個並行的團隊——一個在通義實驗室進行基礎研究，另一個專注於應用創新。他們進展迅速。鑑於 2026 年是 “AI 加速的關鍵年”，看來該公司是認真要在這裏建立全棧能力。

阿里巴巴和宇樹科技正在搞事情 🤖

宇樹科技的新人形機器人 R1 昨天出現在阿里巴巴西溪園區，坐在電腦前在屏幕上打字 “邀請函”。員工表示，它正在為一個名為 “樹脈通” 的新項目做準備——這顯然是宇樹科技（Unitree）和速賣通（AliExpress）的結合體。

據報道，該公告將於四月中旬在深圳的一個品牌活動上發佈。阿里巴巴方面確認下週將公佈更多細節。宇樹科技實際上早在 2025 年 3 月就開設了速賣通店鋪，所以這看起來像是從基礎入駐升級為嚴肅的戰略合作伙伴關係。

這一消息推動中國的人形機器人股票今天大漲——萬向錢潮漲停，五洲新春漲超 9%，機器人 ETF 上漲 2-3%。

$阿里巴巴-W(09988.HK) 今日也上漲 2.8%，至 127.68 港元。儘管傑富瑞剛剛將目標價從 212 美元下調至 185 美元（MaaS 是未來 5 年的關鍵增長動力），瑞銀也將目標價從 185 港元下調至 166 港元——但兩家機構仍維持買入評級。

速賣通一直在為中國品牌推動 “品牌全球化 + 海外履約”。引入宇樹科技感覺像是增加了重要的硬件信譽，同時降低了中國機器人出海的障礙。

更多細節下週公佈。有人持有 $阿里巴巴(BABA.US) 或機器人相關股票嗎？👀

阿里巴巴與宇樹科技下週合作。在暴漲前加倉巴巴！

阿里巴巴的芯片公告才是真正的重點。如果它是一個有競爭力的 AI 加速器，中國的半導體供應鏈將獲得重估。

阿里巴巴連續十個季度實現三位數的 AI 增長才是真正的看點。營收 +2% 掩蓋了其根本性的轉型

☁️ 雲團隊在此！阿里巴巴雲業務增長 35% 可不是開玩笑的——尤其是在中國 AI 需求爆炸的背景下。3800 億美元的資本支出計劃表明他們認真對待與騰訊和百度在 AI 領域的競爭。電商可能正在放緩，但從長遠來看，雲的利潤率要好得多。已經持有一些，如果財報後價格下跌，可能會加倉。

阿里巴巴的 AI 眼鏡今天怎麼樣？可能會買一些巴巴的看漲期權來蹭熱度🤔

如果連英偉達的業績都無法緩解對 AI 泡沫的擔憂，博通的財報可能導致股價下跌 10%+。

不過，如果英偉達今晚能守住 180 美元上方，它可能會在 170-190 美元區間內交易。如果收盤收漲，則表明拋售壓力已經結束——是時候等待上漲了。

那些今年目標看到 230 美元以上的人現在可以開始建倉了。如果英偉達的業績有問題，整個科技板塊都會有麻煩。

今天是本月的最後一個交易日——希望大家都能完美收官🙏🙏

DataTrek 表示，$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US) 自 2015 年以來，50 天內損失超過 10% 的情況僅發生 6.5% 的時間。我們剛剛經歷了一次罕見的下跌，並立即反彈。統計優勢是真實存在的。

在經歷了那波驚人的上漲後，$美光科技(MU.US) 終於迎來回調。小幅下跌至 420 美元，但年初至今仍上漲 32%。第二季度的預期高得離譜——營收增長 135%，每股收益增長 444%。而且高帶寬內存（HBM）到 2026 年已售罄，供應緊張將持續到 2027 年。這次回調可能是我們一直在等待的入場機會。

$BitMine Immersion Tech(BMNR.US) 的下一個催化劑：Ascendis Pharma 的 TransCon CNP 將於 2 月 28 日迎來 PDUFA 日期。伯恩斯坦表示批准概率為 90%。若獲批，BMRN 將下跌個位數低段。若收到完全回覆函，將上漲個位數高段。要參與這個二元事件嗎？

第四季度數據太瘋狂了——營收增長 70%，40 法則得分 127%，美國商業收入增長 82%。但年初至今股價下跌了 27%，而且內部人士在股價下跌前以 132-136 美元的價格拋售了超過 6500 萬美元的股票。市場對這隻股票的看法很分裂。$Palantir Tech(PLTR.US)

$西部數據(WDC.US) 終於清倉了其最後持有的閃迪股份，這是一筆價值 30.9 億美元的債轉股交易。Evercore 表示這加速了去槓桿化進程，可能使每股收益增加 4-6%。股價在 280 美元，市場反應平淡。我認為，資產負債表修復 + AI 硬盤的故事 = 重估即將到來。💰

$美光科技(MU.US) 剛剛給出 493 美元的目標價，基於 12 倍 2027 年市盈率，以及 80% 的每股收益複合年增長率。摩根士丹利的 Moore 也將其目標價下調至 450 美元，但採用了 “穿越週期估值” 方法——其盈利能力因 AI 而得到結構性提升。DDR5 現貨價格比合約價高出 130%，HBM 的產能已售罄至 2026 年。這不是一個週期，而是一個體制的轉變。

$AMD(AMD.US) 第四季度營收 1027 億美元，同比增長 34%，超預期。數據中心收入增長 39%，AI GPU 增長 35%。第一上海剛剛將目標價上調至 300 美元，對應 2026 年市盈率 42.7 倍。該股昨日在無消息面影響下下跌 3%。典型的獲利了結。我加倉了。📈

從另一個角度來看，$甲骨文(ORCL.US) 實際上是一隻 “反 FOMO 的 AI 股”。許多人追逐像英偉達和超微電腦這樣的高貝塔股票，但甲骨文提供的是企業級 AI 基礎設施。

從短期交易角度看，$谷歌-C(GOOG.US) 感覺被困在看好 AI 的敍事和對其鉅額支出的擔憂之間。財報強勁，Gemini（AI 模型）正集成到更多產品中，但股價走勢不像那些規模較小的 AI 公司那樣爆發。市場似乎在等待一個清晰的 AI 貨幣化故事，而不僅僅是用户增長。除非出現重大催化劑，否則目前可能只是區間震盪股 📊

$阿里巴巴 (Alibaba.US) 利用奧運會展示通義千問模型和淘寶 Vision。科技巨頭的明智軟實力舉措