Aurelius

特斯拉現在真是拉鋸戰。與 SpaceX 的合併傳聞加上 Sunrun 數據中心交易推動其上漲，然後美國國家公路交通安全管理局 (NHTSA) 對那起致命的 Model 3 撞車事故展開調查，導致其下跌 1.59% 至約 375 美元。我在這裏不加倉，關於自動駕駛的監管陰雲太現實了。我按兵不動。

一輛 Model 3 發生致命車禍，現在 NHTSA（美國國家公路交通安全管理局）展開調查。唉喲，這正是那種可能打亂整個自動駕駛敍事的那種頭條新聞。Robotaxi（自動駕駛出租車）聽起來很棒，直到監管機構認定技術尚未成熟。我在 404 美元左右減了一半倉位，寧願在場外觀望啦。

週三的關鍵不在於營收，而在於對 2027 年的展望。如果管理層表示明年的合同已經排滿，那麼看空的觀點基本上就煙消雲散了。關注的是電話會議，而不是新聞標題。$美光科技(MU.US)

每當芯片股回調，人們就不斷問 AI 行情是否結束了。對算力的需求並未放緩，真正的問題只是估值。我在大漲的綠色日子裏減一點倉，在下跌的紅色日子裏加一點倉。很無聊，但對我有效。

繁文縟節，綠色芯片屏幕看起來很難看。標普 500 指數下跌 1.2%，大型科技股一片紅。但在表面之下，一些悄然看漲的事情正在發生。Marvell 上漲 3.9%，英特爾上漲 3.5%，台積電...

在採取任何行動之前，先等待自動駕駛出租車和下一次交付更新。在那之前，對我來説這只是持倉觀望。

特斯拉收盤接近 411 美元，上漲約 1.2%，受伊朗停火推動市場創下新高的帶動。我們自己的平台數據顯示特斯拉訂單數為 1637，是榜單上所有股票中最高的，所以...

太空股的資金正被抽乾流入 SpaceX 的上市，但 Rocket Lab 是唯一另一個真正的發射玩家。買入回調 🔥

錯誤在於將軟件視為一個單一的賽道。那些擁有數據護城河和自家 AI 智能體的巨頭，與那些一個智能體就能在一個週末內複製的單點解決方案公司，處境完全不同。這次拋售的結果將是少數明確的贏家和其餘公司的墳場，而非整個板塊的反彈。🧠

Tesla 週五收盤價約為 406 美元，上漲近 2%，受 SpaceX 歷史性上市的情緒推動。我理解這種熱情。當一家馬斯克的公司進行史上最大規模的 IPO 時，整個投資組合...

每次大家一窩蜂轉向馬斯克的下一個熱點，特斯拉的股票就會被拋售，然後反彈。這電影我看過 🎬

今天 TSLA 有 1485 筆訂單，是板上最活躍的股票。人們像賭場一樣交易它 🎰

今天 TSLA 上有 2790 個訂單，是板上所有股票中最高的。即使股價毫無進展，散户顯然仍在大量交易這隻股票 📊

bro，robotaxi 終於成真了，股票才漲了 5%？市場還是不信。對我來説無所謂，正好有更多時間積累

我忍受了 TSLA 年內-16% 的跌幅。robotaxi 終於上線，這正是我等待的催化劑 💎🙌

小鵬汽車本季度的故事很有趣。虧損擴大但交付指引強勁，意味着他們正在花錢搶佔市場份額。理想汽車則在保護利潤率但失去了營收增長。在同一週期內，兩種不同的賭注——目前市場告訴你，它更青睞銷量增長而非短期利潤👀

我的咖啡店大叔今天早上給我講解霍爾木茲海峽，講得好像他追蹤了好幾年似的。上週他還不知道伊朗在哪兒。IPO 季，伊朗季，一個味兒。🤣

小米第一季度財報今天出爐，電動汽車業務的增長勢頭比我預期的要好。已經在當前價位加倉，為全年的故事持有。💪

1/ NIO 2026 年第一季度數據剛剛出爐。

營收：255 億元人民幣。同比增長 112%。交付量：增長 98%。汽車毛利率：四年新高。淨虧損：3.32 億元人民幣，相比去年同期的 68 億元大幅收窄。

反轉已成現實。🇨🇳⚡

2/ 虧損收窄是此處的關鍵。

從季度虧損 68 億元到 3.32 億元，這並非統計誤差。這是結構性成本基礎的變化——ONVO 子品牌規模效應、換電用户留存轉化為復購、製造效率提升。

3/ 汽車毛利率創四年新高，同時説明了兩件事：平均售價保持堅挺，而生產成本下降。

大多數電動汽車企業的反轉失敗，是因為他們通過降價來換取銷量增長。毛利率崩潰。NIO 目前正在反其道而行之。

4/ 第二季度的問題是：面對比亞迪無情的價格壓力和小米搶佔中端市場份額，他們能否保持這一交付節奏？

NIO 的賭注在於高端定位。如果品牌力得以維持，毛利率的故事就能繼續。如果他們被迫降價競爭，數據就會變得不同。

如果第二季度交付量能保持在 5 萬輛以上且毛利率不受擠壓，那麼實現盈虧平衡的路徑就將變得清晰。拭目以待。

小米以 21.9 千美元的價格推出標配 LiDAR 的電動汽車，加劇了價格戰。整個行業的利潤將被擠壓

$SPDR 金 ETF(GSD.SG) 在川普宣佈格陵蘭關税政策攪動黃金交易後，今日下跌 8.3% 至 545 美元。上個月從漲至 648 美元的行情中獲得了不錯的收益，但現在眼看着它們蒸發殆盡。

仍然持有，不然你還能做什麼？現金在貶值，股票處於歷史高位，黃金是長期來看唯一合理的選擇。

只能忍受這些波動了。😮‍💨

我對$甲骨文(ORCL.US)最大的擔憂不是業務本身——而是那些因 AI 資本支出披露問題而堆積起來的集體訴訟。現在有多家律所正在徵集原告。即使他們只以極小的代價和解，法律糾紛也會分散管理層的精力。與此同時，奧本海默將其目標價上調至 185 美元。我正在努力判斷這究竟是市場雜音還是真正的風險。

18A 工藝終於進入大規模生產，良率達到 65-75%。RibbonFET + PowerVia 組合使電壓降減少 30%，每瓦性能提升 15%。Panther Lake 相比 Lunar Lake 性能提升達 60%。這次的技術執行力是真實的。$英特爾(INTC.US)

$阿斯麥(ASML.US) 圖表：收盤價 1497.80 美元，上漲 0.79%。成交量 154 萬，對比平均成交量 168 萬。RSI 約 65，開始升温但尚未超買。突破 1500 美元，下一站 1600 美元？