Tonc

$特斯拉(TSLA.US) 我一直在猜測什麼會觸發特斯拉的下一步動作，結果馬斯克突然憑空變出一輛飛行汽車。你必須承認他很懂得如何保持市場的娛樂性。

和往常一樣，TSLA 在盤前上漲，隨後回吐部分漲幅，但新的敍事仍可能成為引發另一輪軋空的火花。對於特斯拉來説，催化劑很少在你預期之時到來。

目前，我將繼續堅持我的定期定額投資（DCA），並將此視為潛在的動能催化劑。至於飛行汽車是否會成為一門真正的生意，那就是另一個問題了。

@Captain's Treasure

$SpaceX(SPCX.US)過去幾天非常殘酷，高於預期的 CPI 和 PPI 數據引發了廣泛的市場拋售。SPCX 回吐了過去幾個月的大部分漲幅，顯示出當宏觀壓力佔據主導時，情緒逆轉得有多快。

幸運的是，我在之前的反彈中賣出了大部分倉位，所以下跌過程中我沒有承受全部損失。一個令人鼓舞的跡象是，在更廣泛的市場復甦之前，國債收益率已經開始下降。

目前的關鍵問題是，收益率的下跌能否提供一些緩解，還是通脹擔憂將繼續主導風險資產。

@船长的宝藏

$蘋果(AAPL.US) 在通脹數據（CPI）高於預期的背景下，蘋果展現出的韌性並不令人意外。在市場高利率對科技股估值構成壓力的環境下，投資者似乎仍願意為穩定性和可靠的現金流支付溢價。

問題在於，AAPL 的股價已經攀升至一個讓人加倉感到不適的水平。這種漲勢固然令人安心，但若情緒發生轉變，此時追高將幾乎沒有容錯空間。

處境頗為尷尬：該股不斷證明其強勢，但價格卻使得增加倉位難以自圓其説。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US)上週 QQQ 在創下新高後回吐部分漲幅，而硬件板塊的疲軟蔓延。更令人擔憂的是市場廣度：儘管指數仍接近歷史高位，但參與反彈的股票數量正在減少。

這種組合使得接下來的走勢尤其難以判斷。主要指數表面依然強勁，但底層市場感覺越來越脆弱。隨着投資者決定是繼續追高還是開始獲利了結，我們可能會看到更多的板塊輪動和劇烈波動。

目前，我預計市場將呈現更多震盪，僅靠指數的強勢可能已無法説明全貌。

@Captain's Treasure

$谷歌-A(GOOGL.US) Gemini 4 拖拖拉拉半個月了，也沒什麼實質性的新聞，但谷歌的股價卻出奇地堅挺。缺乏重大催化劑並沒有轉化為明顯的疲軟，這説明市場對該公司仍有信心。

目前來看，GOOGL 更像是一個指數穩定器，而不是一個令人興奮的增長交易標的。現在沒什麼可追的，但至少當科技股的其他部分掙扎着尋找方向時，它還能撐得住。

@Captain's Treasure

$微軟(MSFT.US)

微軟的強勢並未讓我感到意外。當美債收益率開始失控時，市場往往會清晰地表達其偏好：現金流至關重要，而微軟正是這種風格切換中的受益者。

我仍在堅持定投（DCA），但現在我開始糾結於退出點位。從當前位置看，突破前高似乎並不困難，但真正的問題是，是在財報發佈前減倉，還是讓持倉一直持有到報告出爐。

有時候，最難的交易不是知道何時買入，而是決定何時停止耐心。

@Captain's Treasure

$SpaceX(SPCX.US) SPCX 經歷了一次相當激烈的空頭回補，股價上漲速度遠超我的預期。在如此急劇的拉昇後，我開始考慮獲利了結，而不是繼續追高。

目前，我將 180 美元左右視為我會考慮減倉的部分區域。我並不一定改變對這一故事本身的看法——我只是想在動量交易結束後鎖定一些收益。

現在的關鍵問題是，這次上漲能否轉化為可持續的趨勢，還是僅僅消耗掉剩餘的空頭頭寸。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US)QQQ 上週的形態看起來更像是上漲後的回踩，而非真正的破位。由 MUSE 驅動的 AI 應用樂觀情緒似乎正在向硬件領域擴散，這有助於更廣泛的技術板塊重拾動能。

我開始認為現在是追逐強勢股的良好環境，而不是等待更深度的回調。如果從 AI 應用向硬件的輪動持續下去，QQQ 可能還有更大的上行空間。

目前的關鍵在於這次回踩是演變為另一波上漲，還是僅僅是一次失敗的突破。

@Captain's Treasure

$特斯拉(TSLA.US) 特斯拉從未真正遵循過常規劇本。自動駕駛的推出幫助該股從之前的拋售中恢復，但最近它又開始挖另一個坑了。

有趣的問題是接下來會發生什麼。市場會因特斯拉與 SPCX 的組合再次獲得提振嗎？還是下一個機器人頭條將成為推動股價進一步上漲的催化劑？有了特斯拉，似乎總有一個新的敍事在轉角處等待着我們。

在這次回調之後，我認為可能到了重新建倉的時候。特斯拉的難點不在於找不到故事——而在於猜測市場接下來會選擇交易哪個故事。

@Captain's Treasure

$Robinhood(HOOD.US) HOOD 在利率上升期間表現穩健，儘管面臨大盤壓力，但回調幅度極小。這種相對強勢令人鼓舞。

但昨天，即便有正面消息，該股高開後全天持續拋售。這種反應顯然令人沮喪，尤其是當市場拒絕給予利好股票應有的回報時。

我決定減持部分 HOOD 倉位。當價格走勢開始與敍事邏輯相悖時，我寧願降低一些敞口，觀察其強勢能否迴歸。

@Captain's Treasure

美光（Micron）可能輕鬆超越預期，但仍難以進一步走高。市場目前仍更關注長期國債收益率的急劇上升，這種宏觀壓力使得即使是強勁的財報也難以轉化為上漲動力。

我不驚訝於財報後會出現 “買預期，賣事實” 的反應。過去幾個月美光已經大幅反彈，因此一份強勁的財報可能只是確認了市場已經定價的內容。

目標價約 1030

$SpaceX(SPCX.US) SPCX 度過了相當有趣的一天。星艦 14 號成功發射並首次進入軌道，但隨着美國國債收益率飆升，該股仍然遭到拋售。公司層面有利好消息，但短期內宏觀背景顯然更為重要。

我決定在當前價位再增持一些。這次發射本身是一個有意義的里程碑，因此我願意忽略短期的市場反應，繼續逐步建立倉位。

當利率劇烈波動時，即使是真正的利好消息也會被忽視。我寧願關注底層故事是否持續進展，而不是期待股價立即做出反應。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US) QQQ 上週跳空高開並創下新高。儘管週末出現負面頭條新聞，整體趨勢依然出人意料地堅韌，指數繼續消化利空消息。

我通過定期定額投資（DCA）持續加倉我的 QQQ 倉位。高利率似乎再次有利於 “七巨頭” 中的大型科技股，而硬件股開始失去相對強勢。

只要市場領導權仍掌握在現金流最強的公司手中，我就很樂意保持耐心，積累該指數，而不是去追逐表現較弱的板塊。

@Captain's Treasure

$谷歌-A(GOOGL.US) Google 在 360 附近已被多次拒絕，每次嘗試都以急劇回調告終。該價位開始看起來像一個有意義的頂部，而不僅僅是另一個阻力位。

我現在不買入。估值對我來説仍然不夠有吸引力，所以我寧願等待 Gemini 4 證明其執行力，或者在 250–300 附近出現更好的入場點。

我寧願錯過第一波反彈，也不強行交易。耐心也是一種倉位。

@Captain's Treasure

$英特爾(INTC.US) 我原本打算在 60 美元左右買入英特爾，期待更深的回調。結果股價卻在長期均線處反彈，導致之前的缺口未能回補。

我沒有加倉，因為我的限價單沒有成交。回想起來，我可能應該使用常規的定投策略，而不是執着於某個完美的價格。

試圖精準抄底通常比我想象的要難。下次我更傾向於分批建倉，以免完全錯過行情。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US) FOMC 當天 QQQ 波動劇烈，但周 K 線收盤走勢遠強於盤中震盪所暗示的水平。儘管存在利率方面的噪音，買盤依然持續介入，趨勢保持良好。

本週我略微增加了 QQQ 的定投金額。強勁的周收盤讓我更有信心逐步加倉，而不是等待另一個完美的回調機會。

只要指數能夠持續消化利空消息，我就樂意保持耐心，讓持續的積累發揮作用。

@Captain's Treasure

$蘋果(AAPL.US)

蘋果股價正逼近前期高點，此時適當減倉似乎是合理的。市場似乎已 largely 淡忘了高利率帶來的逆風，而預期已悄然恢復。

我選擇部分獲利了結，而非等待完美的頂部。蘋果一直是一隻穩健的防禦性持倉，但在此時此地，我不認為有過多理由繼續向這隻增長放緩的巨頭追加資金。

教訓很簡單：偉大的公司並不總是能帶來偉大的交易，順勢減倉往往比追逐下一次突破更容易。

@Captain's Treasure

$英偉達(NVDA.US) NVIDIA 的表現完全符合預期——儘管 AI 話題熱度不減，但這周股價依然平靜，在區間內震盪。這隻股票給人的感覺更像是一隻成熟的藍籌股，而非動量領漲股。

Jensen 再次開始調高長期預期，試圖維持市場信心。但市場的反應似乎遠不如從前敏鋭。經歷了 Marvell 事件（當時樂觀情緒曾助推股價上漲，隨後又急劇反轉）後，投資者對管理層言論持更加懷疑的態度。

眼下，執行力度比口頭承諾更重要。下一次真正的行情突破可能需要靠財報業績，而不是演講。

@Captain's Treasure

1B 2B 3B

油價維持高位，市場似乎已經替沃勒做出了利率決定。如果他的框架確實是市場驅動的，他最終不得不回應已經被定價的因素。有趣的是，就業數據依然出人意料地強勁，這可能會促使其他美聯儲官員轉向更鷹派的立場。

實際上，我對沃勒本人持相反看法。他反覆主張超越傳統通脹指標，甚至提出了衡量潛在通脹的替代方法。如果他繼續聚焦於此，那麼他的語調仍有可能比市場目前預期的更為鴿派。

$SpaceX(SPCX.US)過去一週充斥着負面頭條，高貝塔成長股的市場情緒依然脆弱。儘管如此，特斯拉和 SPCX 的表現都比我預期的要好，沒有進一步下跌。

當 SPCX 重新站上 20 日均線時，我加倉了。這仍然是一個小倉位，但我將這一水平視為買方願意在持續壞消息下捍衞趨勢的信號。

我的結論很簡單：價格比頭條新聞更重要。如果一隻股票能在情緒低迷時抵禦拋壓，它通常值得比新聞流本身更多的關注。

@Captain's Treasure

$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)$納斯達克 100 指數 ETF - Invesco(QQQM.US) QQQ 連續三週原地踏步，上下震盪卻未形成實質性突破。圍繞 GPT-6 的樂觀情緒迅速消退，硬件股重新走弱，地緣政治頭條新聞進一步惡化了市場情緒。表面之下，價格強度和廣度均明顯惡化。

我仍在繼續對 QQQ 進行定期定額投資（DCA）。儘管許多個股的表現令人痛苦，但指數本身並未真正破位。它看起來更像是一個陷入分歧的市場，而非進入明確的看跌趨勢。

本週的情況表明，弱勢廣度並不總是意味着指數立即崩盤。只要更大的結構保持穩固，我寧願耐心積累，也不讓短期頭條新聞改變長期計劃。

@Captain's Treasure

$微軟(MSFT.US)在早些時候減持了部分微軟倉位後，我又通過定投積累了不少股份。股價依然堅挺，但尚未出現讓我能毫不猶豫賣出的理想離場點。

我目前既不激進加倉，也不減倉。只是持有現有倉位，等待更好的機會，而不是強行交易。

耐心是策略的一部分。錯過完美的退出時機，好過製造一個糟糕的退出。

@Captain's Treasure

$蘋果(AAPL.US)昨天的蘋果發佈會很有趣。摺疊屏 iPhone 是最大的驚喜，但我認為它並不會對公司的盈利前景產生實質性的影響。這感覺更像是一個產品故事，而非利潤催化劑。

我在發佈會期間建立了一個小倉位。對我來説，與其説是追逐上漲空間，不如説是持有一隻穩健的巨頭股，作為對我更激進科技敞口的部分對沖。

這意味着並非每個頭寸都需要最大化阿爾法收益。有時候，一隻無聊的股票恰恰是投資組合所需要的。

@Captain's Treasure