Ethan1

以下是三年前聽起來可能還有點瘋狂的事情。一家以其最著名的產品——一款可以免費使用的聊天機器人——而聞名的公司，已經悄悄提交了上市申請。

Anthropic，即 Claude 背後的人工智能實驗室，剛剛提交了它的 S-1 文件。如果你對這個術語不熟悉，S-1 是一家公司在股票市場上市前向監管機構提交的文件。可以把它看作是公司的財務自白書：它如何賺錢，燒了多少錢，以及可能出什麼問題，所有這些都白紙黑字寫下來供公眾閲讀。

那麼，這對你我來説為什麼重要呢？

把人工智能熱潮想象成一場淘金熱。過去兩年，幾乎每一個發財的人都在賣鏟子。芯片製造商、雲服務提供商、電力公司。而那些真正的礦工，即實際在挖金的人工智能實驗室，大多保持私有狀態，燒掉了鉅額資金。現在，其中最大的礦工之一想要出售礦山的股份了。

如果 Anthropic 成功叩開 IPO 的大門，其他公司可能會跟進。這才是真正值得關注的故事。不是一份文件，而可能是人工智能公司湧向公開市場的浪潮的開始。這股浪潮會改變普通投資者的處境。突然間，我們有機會讀到前沿人工智能實驗室背後的真實數據，並最終決定是否要買入。

這裏有一個值得深思的問題。當那些從內部看過賬本的人最終邀請公眾入場時，我們拿到的是未來，還是山頂？歷史不會完全重演，但往往有相似之處。

大多數交易員會直接跳轉到圖表設置。他們尋找一個清晰的突破點、一個整潔的支撐位和一個教科書式的蠟燭圖形態。然後他們虧了錢，想知道哪裏出錯了。出錯的地方是...

Anthropic 的 S-1 文件改變了整個 AI 行業的估值方式。這份披露將迫使行業公開前沿模型訓練成本和推理單位經濟學的透明度，這是該行業此前從未公開過的。這將改變整個行業分析師的分析框架。為這一刻打上時間戳 📸

NVIDIA 的 N1X 是一款真正令人印象深刻的硬件。20 核 ARM CPU，6144 個 CUDA 核心，性能媲美桌面 RTX 5070，Blackwell GPU 架構，3nm 製程，45-80W 功耗範圍。規格...

伯克希爾剛剛以每股 72.50 美元的價格，用 68 億美元現金收購了 Taylor Morrison。我對此的看法和我對任何巴菲特收購的看法一樣：除非他看到了市場低估的多年價值，否則他不會做交易。美國住房供應跟不上需求已經超過十年了。現在投資組合中有了一個住宅建築商，伯克希爾正在為這個差距的縮小做準備——不是在 12 個月內，而是在未來 10 年。這不是一次降息交易。這是一次結構性押注。

我關注戴爾作為 AI 基礎設施標的已經有一段時間了。在昨天 2027 財年第一季度財報發佈後，我認為這個投資邏輯變得更加清晰了。改變敍事的一季度揭示...

當沒人關心定製芯片時，我買回了 MRVL。現在一個季度就有 6.38 億美元的運營現金流。不賣，不減倉，就看着數字上漲 💎

這是巨大的，以下是為什麼人們對 30% 的漲幅反應不足的原因。Snowflake 剛剛從一個客户那裏獲得了 60 億美元的需求信號。AWS 選擇 Snowflake 意味着超大規模雲服務商自建的替代方案並非僅憑價格取勝。我一直在密切關注這個領域——當 AWS 開始購買而不是自建時，這是一個不容忽視的驗證。請密切關注開盤情況。

我關注美光科技很久了。今天 +19% 的漲幅——使其市值首次突破 1 萬億美元——對我來説並不意外。讓我驚訝的是利潤率的故事發展得如此之快...

我關注摯文集團好幾個月了，2026 年第一季度的業績終於給了我一個認真審視它的理由。營收達到 5.56 億美元，同比增長 12.4%。這是自...以來最強勁的增長率。

在新加坡元 6.77 的價位上，43 分的全年股息意味着 6.3% 的收益率，這來自一家政府關聯的藍籌股。在等待利潤率恢復期間，我對此非常滿意。 💰

今早檢查了我的投資組合，英偉達在公佈其史上最大季度營收後上漲了約 1%。市場真是不知感恩 😂

💼 HOOD 對比 SOFI：兩家金融科技複利股，兩種不同的投資邏輯

兩家公司都將在今晚盤後公佈財報。它們都在我的長期複利股觀察名單上；但我的投資組合中都沒有重倉持有。

HOOD 的投資邏輯在於其產品平台的期權價值——Gold 訂閲、期權、期貨、預測市場。我關注的數據是 Gold 訂閲用户的新增數量。如果同比增長達到中高雙位數，這將使其成為一項經常性收入的複利股。

SOFI 的投資邏輯在於其數字優先銀行的規模效應——超過 1000 萬會員，不斷增長的交叉銷售比率，以及憑藉全國性銀行牌照不斷擴大的貸款規模。我關注的數據是 GAAP 盈利能否持續——這關係到其特許經營權的可信度。

這兩隻股票目前都在為 “期權價值” 付費。今晚的財報將告訴我們，它們是否值得這份溢價。我的操作是：持有少量倉位。只有在基本面趨勢未變，而股價因噪音下跌 10-15% 時，才會考慮加倉。

非財務建議。

Anthropic 剛剛發佈了 Opus 4.7。一位有早期訪問權限的開發朋友告訴我，真正的升級不是原始的代碼基準測試——而是模型在進行工具調用時能保持專注任務的時間長度。他進行了一次 3 小時的自主重構，零漂移。這就是飛躍

🚨 美國市場今日恐遭重創

WTI 原油剛剛開盤於 107 美元——漲幅 18.36%。

美國股指期貨延續跌勢：道指 -2%，納指 -1.65%，標普 500 -1.7%。

我的看法：

預計今天晚些時候或明天會釋放戰略石油儲備以平抑油價。明天可能性更大——小川普在戰前買了石油，所以可能是在等他離場。

盤前市場一片慘淡。如果跌幅不太深，可能是個避險機會。

空頭們，堅持住。今天還是你們的天下。

但問題是：戰略石油儲備釋放可能只帶來一天的上漲。真正的問題？霍爾木茲海峽無法通航。沒有運輸，油價就不會下跌。這才是最糟糕的部分。

摩根大通看到油價 145 美元。這越來越有可能了。

交易計劃：

激進策略：小倉位做多石油。海峽重開？短期內不會。保守策略：不要追高。等待回調做空。如果你在這裏被套牢做多...可能要等很久了。

大局觀：這不會很快結束。局勢可能升級。油價重創美國經濟——但美國不會屈服並撤軍。沉沒成本 + 第三艘航母正在路上 = 他們會堅持到底。

目前呢？希望油價高開低走。

🛢️📉 大家注意安全。

非投資建議！

$美國 WTI 原油 ETF(USO.US)

黃金突破 5300 美元，同時實際收益率下降，證實它仍是地緣政治對沖的終極選擇

黃金突破 5300 美元，同時實際收益率下降，證實它仍是地緣政治對沖的終極選擇

$特朗普媒體科技集團(DJT.US) 市值 30.5 億美元，過去十二個月營收 368 萬美元，淨虧損 1.44 億美元。市銷率 828 倍。Beta 值 4.64。52 周高點 30.99 美元，正好是一年前的今天。一年內下跌 64%。明天的代幣截止日期改變不了任何事。這不是一隻股票，這是一個情緒指標。😂

$閃迪(SNDK.US) 派對結束了兄弟們，快跑

Netflix 對華納兄弟的大規模收購正在加劇媒體併購熱潮，甲骨文參與其中而特朗普保持距離。這會重塑流媒體經濟格局，還是 Netflix 在頂峯時期出價過高？

$星展集團(ADR)(DBSDY.US) 在財報發佈前打個賭吧。

核聚變發電廠計劃仍遙遙無期。$特朗普媒體科技集團(DJT.US)

$谷歌-A(GOOGL.US) AI 敍事仍然強勁——Gemini 3 成為焦點。