Ethan1

一天跌了 16%，大家就已經恐慌了😅 這次發債是為了給星艦和星鏈擴張融資，不是求救信號啦。業務沒變，只是價格變了。説實話，這種下跌正是我一直在等的。慢慢分批買入，不加槓桿，可以持有好幾年。

利率維持不變，市場卻依然大發脾氣。對我的十年投資期來説什麼都沒變，在下跌時加倉 QQQ

SOXL 是一種交易工具，而非長期持有資產。如果你在下跌時用 3 倍槓桿買入，而芯片股持續下滑，每日的損耗會讓你損失慘重。請務必小心。

持有一點 SOXL 作為我的高槓杆芯片賭注。在這種市場大漲的日子裏，它漲得飛快，但我從不會在槓桿上掉以輕心 🌊

在英特爾的黑暗歲月裏被套牢，所以這次反彈真是苦樂參半。對持有者來説是好事，這次我就在旁邊看着了 🥲

SOXL 是我高貝塔半導體板塊的押注，隨着反彈正在飆升。不過得看緊點，當板塊掉頭時，3 倍槓桿可不是鬧着玩的 🎰

在英特爾的艱難歲月裏被套牢了，所以我現在只能在場邊看着它大漲。對持有者來説是好事，但我需要看到它的代工廠真正贏得持續訂單 🥲

升級版 Plus、廣泛的半導體實力是一個不錯的組合，但我總是把 AMD 當作高貝塔值的英偉達。快樂的持有者，這裏不再加倉了 🫡

所以我們跌了一整週，然後在一個交易時段內又拉了回來。這就是為什麼我不再試圖去預測美光科技（MU）的時機了 😮‍💨

上次被 SMCI 的會計風波坑慘了，我可沒忘得那麼快。反彈不錯，但我只在場邊觀望，不追高 🛋️

下跌了 4%，但這只是伊朗局勢 +CPI 數據引發的避險情緒，不是美光科技 (MU) 的故事。買入恐懼 🤲

仍然在申購週五的 SPCX。一次市場凍結批准不會影響一個超額認購 4 倍的簿記，在我看來。非財務建議 🚀

即使在下跌日，MU 仍然是交易量和頁面瀏覽量的榜首。HBM 需求的故事沒有改變，只是價格變了。在避險時段下跌-3.95% 對我來説只是噪音 🤷

加了一點。不是全倉押注，但代工廠獲勝帶來的 +11% 是多年來的第一縷曙光。我們看看它能否持續。

今天加倉了更多英特爾。谷歌的訂單帶來 +11% 的漲幅，而且英偉達也在關注其 18A 工藝。這個被所有人認為已經沒救的轉型可能真的要開始了 😎

自疫情以來，我一直持有我的三家本地銀行股，就等着分紅入賬。STI 現在創下新高，而我什麼聰明事都沒做，沒有擇時，沒有看圖表。有時候，這種無聊的 “組屋大叔” 策略還真就贏了💤

本週發生了一件值得理解的事情。博通的業績超出預期，並指引將創下紀錄，但股價卻下跌了 12%。Ciena 營收增長 40%，並上調了全年展望，股價也下跌了 10% 以上。露露樂蒙下調了指引，同樣受到了懲罰。

那麼，為什麼好結果和壞結果都會導致拋售呢？答案是預期。股價已經反映了市場預期會發生的事情，所以當一家公司被定價為完美時，僅僅是非常好是不夠的，因為 “非常好” 已經體現在價格裏了。換句話説，門檻是隱形的。

這既不是恐慌的理由，也不是慶祝的理由。它提醒我們，重要的不是結果是否好，而是它們是否超出了已有的預期。話雖如此，關於接下來會發生什麼的證據是喜憂參半的。通常，當整個板塊連強勁的報告都被拋售時，這表明市場情緒已經過度拉伸，而不是企業本身出了問題。在過度解讀單日行情之前，值得記住這一點。

我敢斷言，在 2027 年內存最終測試階段之前，AEM 會持續震盪走高，DDR 和 NAND 的機會比人們想象的要大。但年初至今已上漲六倍，任何 AI 方面的風吹草動都會讓它快速回調，所以倉位要控制好 🔭

SpaceX 確認將於 6 月 12 日上市。但現在大盤正在回調（道指 -600，博通 -12%）。對於 SPCX 來説，IPO 時機重要嗎，還是散户需求足夠強勁，以至於在上市那一週市場表現如何都無關緊要？🙋 真心好奇

博通即將在今晚發佈 2026 財年第二季度財報，這在我的投資組合中是一個最清晰的案例，説明其積壓訂單比季度數字更能説明問題。730 億美元的已簽約 AI 收入、谷歌的 TPU 訂單持續到 2031 年、Meta 的定製芯片、字節跳動的芯片訂單。我今年早些時候增持了我的 AVGO 倉位，並且不會在財報發佈前減倉。風險是真實存在的，但其積壓訂單的可見性比我持有的任何其他 AI 標的都要好。

生物科技板塊終於再次迎來像樣的上漲，當然我上週過早減掉了一半倉位 🫠 還有人繼續持有這個板塊嗎，還是大家都已經跑路了？每次反彈我好像都精準地賣在最低點 😭

MRVL 的核心價值主張：為超大規模雲服務商（Alphabet、Meta、Amazon）提供定製化 AI 網絡 ASIC。這些都是多年期、高轉換成本的合同。黃仁勳在 COMPUTEX 上公開點名它們，本質上是通過代理獲得了超大規模雲服務商的背書。設計贏單帶來的收入可見性至少有 2-3 年的前置時間。今天的股價變動反映了市場認知，而非完整的合同執行週期。

Palo Alto Networks 剛剛公佈了 2026 財年第三季度業績，主要數據表現良好。收入同比增長 31%。年度經常性收入（ARR）增長了 60%。該股隨後上漲...

以下是三年前聽起來可能還有點瘋狂的事情。一家以其最著名的產品——一款可以免費使用的聊天機器人——而聞名的公司，已經悄悄提交了上市申請。

Anthropic，即 Claude 背後的人工智能實驗室，剛剛提交了它的 S-1 文件。如果你對這個術語不熟悉，S-1 是一家公司在股票市場上市前向監管機構提交的文件。可以把它看作是公司的財務自白書：它如何賺錢，燒了多少錢，以及可能出什麼問題，所有這些都白紙黑字寫下來供公眾閲讀。

那麼，這對你我來説為什麼重要呢？

把人工智能熱潮想象成一場淘金熱。過去兩年，幾乎每一個發財的人都在賣鏟子。芯片製造商、雲服務提供商、電力公司。而那些真正的礦工，即實際在挖金的人工智能實驗室，大多保持私有狀態，燒掉了鉅額資金。現在，其中最大的礦工之一想要出售礦山的股份了。

如果 Anthropic 成功叩開 IPO 的大門，其他公司可能會跟進。這才是真正值得關注的故事。不是一份文件，而可能是人工智能公司湧向公開市場的浪潮的開始。這股浪潮會改變普通投資者的處境。突然間，我們有機會讀到前沿人工智能實驗室背後的真實數據，並最終決定是否要買入。

這裏有一個值得深思的問題。當那些從內部看過賬本的人最終邀請公眾入場時，我們拿到的是未來，還是山頂？歷史不會完全重演，但往往有相似之處。