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英偉達

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TECH

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香港交易所(ADR)

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

摩根士丹利

零跑汽車

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理想汽車

蔚來汽車

小鵬汽車

1209｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、香港交易及結算所有限公司（香港交易所）宣佈，推出香港交易所科技 100 指數（港交所科技 100），追蹤 100 家港股通合資格的市值最大科技公司，覆蓋人工智能、生物科技、智能駕駛等六大創新主題。指數填補了港股多元科技領域寬基工具的空白，有望吸引南向資金流入。🐬 個股 1、$英偉達(NVDA.US) 特朗普在 Truth Social 發文...

Allianzim US Large Cap Buffer10 Mar ETF

Bio-Techne

Mirae Asset Global Investments Co., Ltd.

POP MART HK SDR 20to1

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

港交所甩出科技 “王炸” 指數；英偉達 H200 獲准對華出口｜今日重要消息回顧

阿里巴巴

谷歌-C

谷歌-A

HXXD

小米集團-W

小米集團-WR

小米集團(ADR)

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

亞馬遜

華為

阿里巴巴-W

字節跳動

阿里巴巴-WR

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

HBBD

AI 眼鏡被視為 “下一代個人移動入口”，也是最有機會挑戰手機的移動終端

Xiaomi HK SDR 2to1

C3.ai

Alibaba HK SDR 5to1

阿里、字節、理想跑步進場， AI 眼鏡要成 “風口的豬”？（紀要）

HMTD

美團-W

美團-WR

美團(ADR)

拼多多

快手-W

賽富時

美光科技

半導體 3 倍做空 - Direxion

半導體 3 倍做多 - Direxion

快手-WR

1204 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、北京市消費者協會聯合京東、美團、拼多多、唯品會、抖音、快手、小紅書、微信直播等 8 家主流電商平台，簽訂全國首份《促進 AI 技術規範應用承諾書》。針對 AI 數字人直播、虛擬場景帶貨等亂象，以 “標識透明、審核嚴格、責任可溯” 為核心，明確 AI 生成內容需顯著標註、嚴打標識造假等六大舉措，北京消協將通過志願者體驗等方式跟蹤落實...

Meituan HK SDR 5to1

理想發佈 AI 眼鏡 Livis；美光退出零售存儲業務專注 AI｜今日重要消息回顧

阿斯麥

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

滴滴出行

台積電

新聞集團-A

新聞集團-B

2 倍做多白銀 ETF - ProShares

白銀信託 ETF - iShares

1127 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國貿易代表辦公室宣佈，將針對中國技術轉讓和知識產權問題、依據 301 條款設立的部分對華商品關税豁免，延長至 2026 年 11 月 10 日，原豁免將於 11 月 29 日到期。短期可為中國出口企業提供訂單與利潤 “安全期”，也能降低美國進口商和消費者成本。但關税總體框架未鬆動，中美在高技術領域的博弈仍將持續...

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

阿里 AI 眼鏡闖市場，美團財報明日揭榜｜今日重要消息回顧

財報

MBGYY

寶馬

BMWYY

微軟

蘋果

特斯拉

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

計劃在未來的 3~5 年內，讓理想汽車成為具身智能領域表現最好的企業

Mercedes-Benz Group AG

BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG ADR EACH REPR 0.33333 SHS SPONSORED

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

理想（3Q25 紀要）：讓車變成物理世界的具身智能

極氪

L 系列 “內憂外患” 比想象中的更為嚴重

Mega Matrix

理想：增程崩盤，i6 爆單也難救坍塌的理想？

理想 3Q25 火線速讀：海豚君第一眼看到理想的財報，只能用 “慘不忍睹” 來形容，毛利率大幅下跌，以及淨利潤反而從盈利轉為虧損。但仔細審查之後，發現導致理想這季度財報 “慘不忍睹” 的罪魁禍首是 Mega 召回事件帶來的對成本端計提了接近 11.1 億元的負面影響。 而加上這個一次性事件帶來的影響後，理想三季度的 “真實” 毛利為 55.8 億元，整體毛利率則為 20.4%，整體收入和毛利率端都是略超市場預期的狀態，所以三季度財報如果去除 Mega 影響後，整體業績表現還算小超市場預期的狀態。具體來看：三季度賣車收入 258.7 億元，超出預期的 250 億元，主要由於三季度從高價的 i8+Mega 兩款純電車型把單價拉到了 27.7 萬元，超出市場預期的 26.6 萬元。去除 Mega 召回對成本端的負面影響後，本季度賣車毛利率 19.8%，環比上季度 19.4% 上升了約 0.4 個百分點，表現也還可以，主要仍然是賣車單價上行所帶來的，對沖銷量環比下滑的單車攤折成本上行的負面影響。最後在 “真實” 毛利率環比上行的帶動下，雖然研發費用的投入仍然在加大，但去除 Mega 召回影響後的 “真實” 淨利潤為 4.9 億元，略超市場預期的 3.2 億元。但海豚君需要提醒的是，相比三季度業績本身，市場會更關心的是四季度的指引，而四季度指引方面理想並不及預期。而從指引來看，四季度的銷量指引僅 10 萬-11 萬輛，由於 10 月 3.2 萬輛銷量已知，隱含的 11 月/12 月平均月銷僅 3.4-3.9 萬輛，大幅低於市場預期的 13.8 萬輛，而這一方面説明 i6 這款爆款車型的爬坡速度不及預期，但更重要隱含的是 L 系列增程車型的銷量相比三季度還要再大幅環比下滑，尤其在理想還在對 L 系列加大折扣力度的情況下，L 系列 “內憂外患” 比想象中的更為嚴重。在 i6 低價上市，L 系列加大折扣但仍然銷量還在環比大幅下滑，理想四季度的賣車毛利率預計仍然要承受很大的壓力，具體需要看管理層如何指引。$理想汽車(LI.US) $理想汽車-W(02015.HK)

騰訊控股

百度-SW

K3SD

騰訊控股(ADR)

騰訊控股(ADS)

騰訊控股-R

百度集團-SWR

百度

聲網

戴爾科技-C

智能汽車

HTCD

HBUD

1126 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、$美團-W(03690.HK) 美團今日迎來顯著反彈，阿里中國電商事業羣 CEO 蔣凡指出，淘寶閃購的第一階段規模擴張已結束，當前已進入第二階段，即 “效率優化” 階段。意味着美團面臨的無序燒錢競爭有望減輕，市場格局趨於穩定，短期緩解美團盈利壓力，美團今日漲超 5%。2、$百度(BIDU.US) 百度發佈公告，新設立基礎模型研發部與應用模型研發部...

BIDU ADR US

Tencent HK SDR 10to1

Baidu HK SDR 10to1

美團反彈勢頭強勁；理想官宣入局 AI 眼鏡｜今日重要消息回顧

蔚來

紀要

北美建築

Organovo控股

VIVS

比亞迪股份

比亞迪

比亞迪股份-R

HYDD

比亞迪(ADR)

有信心在四季度實現季度盈虧平衡

VivoSim Labs

Quanex Building Products

BYD HK SDR 10to1

蔚來（3Q25 紀要）：預計 2026 年賣車毛利率 20%，全年實現 Non-GAAP 盈利

MAAS

以下為海豚君整理的 $百度(BIDU.US) FY25Q3 的財報電話會紀要，$百度-SW(09888.HK) 財報解讀請移步《 百度，猛貼 AI 講故事，真能救活自己嗎？》一、財報核心信息回顧 1. $百度集團-SWR(89888.HK) AI 收入貢獻佔比已達 40%：三季度，直接與 AI 相關的收入實現近 100 億，這已經達到總營收的 40%...

Maase 

百度（紀要）：AI 原生營銷是未來第二曲線

理想汽車 2025 年第 51 周新增 15 座充電站 累計上線數突破 3700 座

江蘇車和家汽車有限公司註冊資本減少至 6 億元

分析師上調理想汽車股票目標價

Bernstein 和其他機構維持理想汽車不同評級

理想汽車理想 i6 榮獲 2025 年度品質創新最佳車型獎

理想汽車 L6 累計交付破 35 萬輛

理想汽車籌建硅谷 AI 研發中心

警方打擊網絡水軍維護企業聲譽

理想汽車正式登陸埃及等三國市場並推出三款新車型

理想汽車正式登陸埃及等三國市場

理想汽車輔助駕駛累計里程突破 57.5 億公里

理想智造汽車服務有限公司註冊資本大幅減少

理想汽車獲北京 L3 級自動駕駛測試許可證，推進自動駕駛商業化進程