我預計 $Meta(META.US) 在短期內將繼續跑輸 S&P 500，因為北加州一場涉及 1 萬億美元的訴訟結果懸而未決，給該股帶來壓力。就像 30 年前的煙草訴訟一樣，$Meta(META.US) 正被加利福尼亞州以及一個由多位州總檢察長組成的多州聯盟起訴，他們指控 $Meta(META.US) 設計 Facebook 和 Instagram 使其對兒童和青少年產生成癮性，不當收集他們的數據，並誤導公眾關於平台的安全性。這場在奧克蘭聯邦法院進行的審判，由奧巴馬任命的美國法官 Yvonne Gonzalez Rogers 主持，可能會在該股直到 advisory jury（諮詢陪審團）於 10 月作出裁決之前一直壓制股價。諮詢陪審團聽取證據並作出裁決；法官則是關於責任、處罰和補救措施的最終決策者。在上訴階段，案件將提交至第九巡迴上訴法院，該法院在美國聯邦法院系統中被廣泛認為是一派較為自由派的法庭。
今年春天，Meta（連同 $谷歌-A(GOOGL.US) 的 YouTube）在加州輸掉了一起具有里程碑意義的社交媒體案件，陪審團認定這些公司因其應用中的某些設計功能對一名年輕用户造成傷害而負有責任，並判賠她 600 萬美元。然後，在本月初，$Meta(META.US) 因在新墨西哥州造成公共妨害並對兒童造成心理傷害，被命令支付超過 9.4 億美元。在奧克蘭目前的州總檢察長案件中，原告方要求賠償性和懲罰性損害賠償金，總額可能達到 1.4 萬億美元，這基本上等於 META 的市值。
雖然 $Meta(META.US) 估值依然便宜，2026 年調整後每股收益（Adj EPS）倍數為 15.6 倍，而長期每股收益增長率為 +15%，但潛在的萬億美元初始判決以及在自由派主導的第九巡迴上訴法院不利的上訴程序，可能會像煙草訴訟多年來影響煙草股一樣，持續壓制該股，直到投資者意識到煙草公司可以將未來的訴訟成本定價到每包香煙中，而上癮的吸煙者會為此買單。與煙草股不同的是，$Meta(META.US) 沒有可以用來抵消訴訟風險的定價機制。$Meta(META.US) 可能會以數千億美元和解此案，股價可能會上漲，但其他訴訟肯定會接踵而至。