摩根士丹利

摩根士丹利預計，2028 年 CSP 的資本支出佔比約為 12%，而 AI 半導體的支出預計將進一步增加。

$SpaceX(SPCX.US)

🤖 SpaceX 的 AI 業務真的被估值為零嗎？

這是 SPCX 在 IPO 後持續下跌所面臨的重大疑問。

⏰ 100 美元的拐點：

認為股價觸及 100 美元意味着 SpaceX 的 AI 業務價值為零的觀點，直接來自摩根士丹利（大摩）頂級分析師 Adam Jonas。

在該價格水平下，市場將實際上把所有 AI 項目（包括 Grok 和 Cursor 收購案）的價值視為零。

⏰ 為何存在疑慮？

投資者擔心 AI 基礎設施需要鉅額資本，尤其是與其太空和 Starlink 業務已驗證的現金流相比。

⏰ 當前狀況：

在飆升至 225.64 美元的高點後，股價已大幅下跌至約 110.85 美元（遠低於 135 美元的 IPO 發行價）。

⏰ 更多供應即將到位：

8 月 6 日將迎來首次主要鎖定期解禁，釋放多達 9.115 億股。這實際上將使當前的自由流通股本翻倍，並增加更多壓力。

儘管如此，摩根士丹利仍保持看漲觀點，目標價為 300 美元，稱當前價位是極具吸引力的入場點。

他們指出最近的勝利，如第 13 次星艦試飛和明年的 NASA 月球任務，證明執行力度依然牢牢保持在正軌上。

市場是否反應過度，還是 AI 炒作已經跑得太遠？ 🛰️🤔

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