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1211 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美聯儲宣佈降息 25 個基點至 3.50%-3.75%，為年內第三次降息，符合市場預期。同時宣佈未來 30 天內購買 400 億美元短債，鮑威爾表態排除加息可能，稱利率處於中性區間上端，暗示政策立場已從抗通脹轉向穩增長，甚至預防衰退。🐬 個股 1、$微軟(MSFT.US) 微軟 CEO 薩提亞・納德拉在印度班加羅爾公開表示...

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YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

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微軟智能體 AI 模型週五亮相；泡泡瑪特迎 LV 總裁助陣｜今日重要消息回顧

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1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

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12 月 7 日，耗時已久的$Warner Bros. Discovery(WBD.US) 賣身案落下大半帷幕，$奈飛(NFLX.US) 最終獲得芳心，以 720 億美金買下了 WBD 除有線電視之外的資產，同時承擔 WBD107 億的債務。不過收購是否成功還需要監管審批，因為這涉及到行業壟斷的問題。關於這起收購...

Phunware

American Bitcoin

Trump Media & Tech - CW28

Paramount Skydance Corporation - CL B

MediaAlpha

HSBC HK SDR 5to1

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000TH INT PFD SR AA (CLA)

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A CC

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A DD

WELLS FARGO & COMPANY 7.5% PERP CONV PRF CLS 'A' SERIES 'L'

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000 INT PER PFD SER Y A

WELLS FARGO & COMPANY 4.75% DEP SHS 1/1000 NCUM PFD CL A SR Z

Netflix 變了，打破原則 800 億豪賭 “影視一哥”

Spotify

財報

SPOT

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

嘉楠科技

SBCWW

$Spotify(SPOT.US) 2025 年三季報在 11 月 4 日美股盤前出爐，業績表現好壞參半。但或許市場主要擔憂點——利潤率，實際超預期，從而帶來了略偏積極的市場反饋。具體來看：1. 利潤率超預期改善：三季度以來，Spotify 做了不少產品改動（近 30 項大小功能更新），包括無損音質、播放列表編輯、發送消息、個性化音質設置，以及與亞馬遜 Alexa、ChatGPT 的合作等...

Viant Tech

T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Apple Aapl ETF

YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF

SBC Medical

SBC MEDICAL GROUP HOLDINGS INCRPRTD C/WTS 17/09/2029 (TO PUR COM)

Spotify 的新漲價週期，還能再飛一次嗎？

紀要

索尼

愛立信

加特納

英特爾

英偉達

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2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

04335

以下是海豚研究整理的$亞馬遜(AMZN.US) 2025 年 3 季度的財報電話會紀要，財報解讀請移步《AWS 大反轉，亞馬遜終於 “苦盡甘來” 了？》一、財報核心數據回顧二、財報電話會詳細信息 2.1 高層核心陳述與戰略展望 1、AWS 業務勢頭增長態勢：AWS 增長速度達 2022 年以來最高水平，同比增速重回 20.2%。在 1320 億美元的年化運行率基礎上實現 20% 的同比增長非同尋常...

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

Sitio Royalties

INTEL-T

亞馬遜（紀要）：到 2027 年算力供給再翻倍

可口可樂

老鋪黃金

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

HLPD

1022 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、近日黃金價格出現大幅下跌，法國總統府發佈歐洲多國聯合聲明支持美國提出的俄烏立即停火提議，烏克蘭總統也表示接近衝突結束，打破了市場對地緣衝突長期化的預期，疊加近日的關税温和信號，避險情緒降温，此前金價連續上漲處於高位，利空消息出現時，技術面調整需求被激活，多頭獲利離場，黃金價格下跌。🐬 個股 1、$老鋪黃金(06181.HK) 老鋪黃金公告稱...

Laopu Gld HK SDR 50to1

OpenAI 秀出 “AI 瀏覽器” 劍指 Chrome；老鋪黃金擬折價配股融資｜今日重要消息回顧

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

BASE

KPOP

GAME

阿默普萊斯金融

2 倍做多房地產 ETF - ProShares

用户參與度良好，廣告銷售創紀錄。

Couchbase

KPOP and Korean ENT ETF

GameSquare

奈飛（紀要）：程序化廣告將是未來重要收入來源

$奈飛(NFLX.US) 美東時間 10 月 21 日盤後發佈了 2025 年三季度財報。股價大跌已經反映了資金態度，表面是對盈利 miss 的懲罰，實則是復刻上季度劇本——短期高估值下，未超預期就是不及預期。具體來看：1. 盈利實際超預期：一筆高達 6.19 億美元的額外成本計提，影響了當期利潤率 5 個多點，造成了不及預期的假象。這筆費用主要涉及巴西對流媒體公司徵收的市級服務税，因為一直存在爭議...

奈飛：又來暴跌！“劇王” 真已平庸了？

奈飛 3Q25 財報火線速讀：三季度業績整體一般，基本符合預期（包括對四季度的指引）。其中經營利潤 miss 是因為巴西税務問題支出的一次性大額確認，剔除該影響之後，經營利潤實際超預期。 但盤後的大跌再次復刻了上季度的市場反應——沒有驚喜的業績，就用短期調整來釋放高估值壓力。 1、額外成本確認，影響 5 個點利潤率：這是一筆高達 6.19 億美元的額外成本確認，主要涉及巴西對流媒體公司徵收的市級服務税。這筆涵蓋了 2022 年至今的累積費用被一次性計入到其他成本項，影響當期毛利率超過 5 個點。 上季度公司給的指引並不包含該項支出，若不考慮短期影響，實際經營利潤達到 38.7 億，同比增長 33%，利潤率 33.6%，超出市場一致預期。後續這筆税費對公司整體利潤影響相對較小，因此公司對 Q4 業績的指引也基本與預期接近。 2、收入端平平，指引無驚喜：雖然利潤可以找補，但體現成長性的收入端則依舊無驚無喜，當期和下季度指引都基本符合預期。三季度收入同比增長 17%，美元在不同地區的匯率影響存在對沖，綜合看並未如我們預期帶來外匯順風。 三季度內容不算平淡，比如《Squid Game》第三季收尾熱度、《Wednesday》第二季觀看火爆，觀看次數也擠進了奈飛歷史 TOP10。但短期 ARPU 可能繼續因廣告套餐滲透率增加而削弱漲價效果，以及核心地區在漲價的同時原低價 Base 套餐也取消了，引起了部分用户不滿。 與此同時，三季度是 1P 廣告系統上線後完整運行一整個季度的時期，但可能還需要通過收集數據進行調優。 另外，關税帶來的宏觀環境動盪對高單價的奈飛廣告而言並不利。不過公司對今年廣告收入目標暫時不變，仍為翻倍增長，Q4 將引入亞馬遜 DSP 系統。結合市場預期，我們預計今年廣告收入為 15 億左右。 3、控制投入規模：三季度耗資 19 億回購 150 萬股，均價 1250 美元左右。全年利潤指引雖順勢下調，但自由現金流目標再次從 80-85 億提高到全年 90 億。 這可能與今年的內容投入規模縮小有關，截至 Q3 今年內容現金投資 126 億，按趨勢來算，四季度預計在 45-50 億，全年累計 170-175 億，低於年初 180 億的目標。 不過今日也有新聞報道奈飛有意願參與華納兄弟探索（WBD）的收購，與奈飛一貫以來 “優先性價比更高的內部製作” 的經營風格發生了變化。海豚君認為暫時不做太多揣測，繼續關注後續進展。$奈飛(NFLX.US)

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中國移動

寧德時代

嗶哩嗶哩

中國移動-R

標普 500 純成長ETF - Invesco

HCCD

1021 ｜海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、美國總統特朗普和澳洲總理阿爾巴尼斯在白宮簽署了一項關鍵礦產協議，核心包含雙方半年內各投 10 億美元支持採礦與加工項目、設立價格底線機制，並引入日本間接參與，重點覆蓋稀土、鎵、石墨等資源，旨在抗衡中國在稀有金屬領域的影響力。此舉是西方重構資源供應鏈的關鍵落子，試圖破解中國在冶煉加工環節的主導優勢。但澳大利亞加工技術短板與高成本問題短期難解決...

CATL HK SDR 30to1

遊戲催動嗶哩嗶哩大漲；亞馬遜 AWS 服務遭遇大規模中斷｜今日重要消息回顧

京東

京東集團-SWR

京東-SW

HJDD

0722 ｜海豚君重點關注：🐬 個股 1、$京東(JD.US) 7 月 20 日，京東旗下首家自營外賣門店 “七鮮小廚” 在北京東城區正式開業。7 月 22 日，京東又正式啓動 “菜品合夥人” 招募計劃，投入 10 億現金，面向全國餐飲品牌與個體廚師為 1000 道招牌菜招募合夥人。京東本身擁有強大的生鮮供應鏈，七鮮小廚可藉助其優勢，降低買菜成本，有一定發展優勢...

Block

JD HK SDR 10to1

新聞集團-A

京東 “七鮮小廚” 新玩法；Block 一夜大漲 7%｜今日重要消息回顧

Netflix 宣佈 827 億美元收購華納兄弟探索資產

奈飛因《怪奇物語》推出消費品部門並宣佈多項合作

導演卡爾·埃裏克·林奇因詐騙奈飛 1100 萬美元被定罪

分析師上調微軟奈飛評級下調超微計算機克拉克巴雷爾評級

傑富瑞將奈飛目標股價下調至 134 美元

奈飛 827 億美元收購華納兄弟探索公司核心業務

Netflix 計劃舉債收購華納兄弟探索公司

埃裏森敦促華納股東拒絕奈飛收購提議

大衞·埃裏森遊説華納兄弟股東拋棄 Netflix

奈飛與華納兄弟股東會面

Netflix 在巴西舉辦活動宣佈未來項目

奈飛 720 億美元收購華納兄弟遭行業反對

星輝控股與奈飛簽署《怪奇物語》知識產權許可協議

奈飛期權交易情況：看漲期權成交量佔比超六成

奈飛聯合首席執行官稱華納兄弟探索公司知識產權庫有助於奈飛差異化