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Sea Limited：Monee 強化了看漲邏輯，但估值要求保持紀律
Sea Limited 2026 年第二季度業績鞏固了投資邏輯。營收同比增長 48.1% 至 78 億美元，淨利潤增長 10.6% 至 4.58 億美元。Monee 的消費者和中小企業貸款激增 62.5% 至 111 億美元，不良貸款率穩定在僅 1%。Shopee 調整後 EBITDA 也達到 2.55 億美元，Garena 預訂額增長 15.5%。（Yahoo Finance）
關鍵風險在於盈利能力：信用損失準備金上升 71.5%，速度快於營收，而每股收益（EPS）增長明顯滯後。（Yahoo Finance）
分析師仍持建設性觀點，平均目標價在 155-157 美元左右，而目前股價約為 116 美元，儘管目標價範圍從 101 美元到 195 美元不等。（MarketScreener）技術上，從 80 多美元的反彈非常強勁，但最近的回調錶明在業績飆升後進入盤整。
倉位：分批買入，而非追漲。基本面正在改善，但估值已經摺現了大幅增長。
對於期權賣方，在 105-110 美元附近設置現金擔保看跌期權（Cash-secured put）能提供更好的風險回報入場點。現有股東可以考慮在 140-150 美元附近賣出認購期權（Covered calls），以在高波動率下獲利，同時保留上行空間。
不構成投資建議。
