Veeva Systems -CL

Veeva Systems 提供軟件，幫助製藥和生物技術公司管理研究、臨牀試驗和監管工作。其訂閲模式創造了穩定、可重複的收入，許多客户與公司合作多年。展望未來，我將關注 Veeva 能否通過贏得新客户並擴大其新產品使用範圍來保持增長。

$菲利普莫里斯(PM.US)

菲利普莫里斯國際：無煙增長的故事

菲利普莫里斯國際（NYSE: PM）已從一家傳統煙草公司轉型為全球降低風險尼古丁產品的領導者。2026 年，以 IQOS 為首的加熱煙草產品，加上 ZYN 尼古丁袋和 VEEV 電子煙，佔據了收入和利潤的日益增長的份額。高利潤率的無煙產品繼續推動收益增長，而可燃香煙業務仍然是強勁的現金流來源。

與奧馳亞相比，菲利普莫里斯擁有更廣泛的國際曝光度、更強的收入增長以及更多樣化的降低風險產品組合。奧馳亞繼續產生有吸引力的現金流和股息，但仍嚴重依賴成熟的美國香煙市場，限制了其長期增長前景。

從估值角度來看，菲利普莫里斯的交易價格高於同行，反映了投資者對其無煙轉型的信心。技術上，長期趨勢仍然看漲，呈現更高的高點和更高的低點。對於希望建立頭寸的投資者來説，180-185 美元區域是第一個技術支撐位，而如果更廣泛的市場疲軟出現，向 170-175 美元的更深回調可能會提供更吸引人的長期入場點。在上漲方面，205-210 美元的範圍可能成為關鍵的阻力區，獲利了結可能會增加。長期投資者可以考慮在支撐位附近的回調中積累倉位，而期權投資者可能會發現在支撐位附近賣出現金擔保看跌期權或接近阻力位時賣出備兑看漲期權的機會，從而在保持紀律性的風險回報概況的同時獲得權利金收入。

免責聲明：本文僅供教育目的，不應被視為財務建議。

$Veeva Systems -CL(VEEV.US)

維瓦系統 $Veeva Systems -CL(VEEV.US): 基於信任而非僅僅是軟件的 AI 贏家

儘管許多 SaaS 供應商在生產力方面競爭，維瓦卻在監管信任方面競爭。服務於製藥和生命科學行業，其軟件深度嵌入臨牀、監管和質量工作流程，其中數據完整性、審計追蹤和 GxP 合規性是強制性的。替換維瓦遠比更換一個 CRM 複雜，這創造了極高的客户粘性，總收入留存率持續保持在 90% 中高段，訂閲毛利率接近 87%。(⁠ir.veeva.com)

2026 財年收入增長 16% 至 32.0 億美元，而營業利潤飆升 33% 至 9.16 億美元，突顯了增長和盈利能力的擴張。獵鷹，維瓦新的智能體 AI 平台，通過自動化受監管的臨牀、監管和安全工作流程，同時保持合規性，超越了副駕駛的範圍——這是通用 AI 平台難以複製的優勢。(⁠ir.veeva.com)

從技術面看，VEEV 仍處於長期上升趨勢，但在其 AI 驅動的上漲後已變得過度延伸。投資者在建立新頭寸前應關注 50 日移動均線附近的支撐。

主要風險包括獵鷹貨幣化速度較慢、製藥研發支出削減、來自 Salesforce 和 IQVIA 的競爭加劇，以及高估值幾乎沒有給執行失誤留下空間。對於期權交易者而言，在顯著回調後進行現金擔保看跌期權賣出，可能比追逐動能提供更好的風險回報比。

免責聲明：本文僅供教育和信息參考之用，不應被解釋為財務或投資建議。在做出任何投資決策前，請務必進行自己的盡職調查。

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🚨 $標普 500 指數 (SPY) 成分調整

🟩 新增：$Veeva Systems -CL(VEEV.US)

🟥 剔除：$Coterra Energy(CTRA.US)

邁克爾·伯裏剛剛做多了三隻被重挫的軟件股

Adobe: $Adobe(ADBE.US) — 年初至今下跌 30%

Autodesk: $Autodesk(ADSK.US) — 年初至今下跌 22%

Veeva: $Veeva Systems(VEEV.US) — 年初至今下跌 29%

投資論點： “軟件行業的信貸規模不足以在更長時間內繼續推動這些股票走低”