西部數據

今日的重頭戲是 8 月非農就業人數增加三倍至 16.2 萬人。

閃迪、美光科技、英偉達、馬維爾、賽恩和華虹宏力股價上漲。

關於美國調解的俄烏和平談判有望恢復的好消息。

希望其他公司也能表現良好。

$希捷科技(STX.US)

🤔 現在買入希捷（STX）的價格是否太高了？

我偶然看到一篇關於希捷的文章，決定深入挖掘一下，因為我一直在尋找價值股！

以下是我的發現：

🔷 扭虧為盈的故事令人印象深刻

1️⃣ FY2026 營收：122 億美元

2️⃣ 毛利率在短短 8 個季度內從 32.9% 飆升至 52.3% 🚀

3️⃣ 自由現金流：約 31 億美元 ✅

但股價已經大幅重估，我意識到這裏沒有安全邊際 ⚠️

在 798.61 美元時，希捷的滾動市盈率為 56 倍，遠期市盈率為 23.3 倍。

這裏實際上沒有安全邊際。安全邊際意味着以低於內在價值的折扣價買入，以便在情況稍有不妙時保護你，提供緩衝。當前的股價已經假設執行完美無缺。

🔷 與同行相比：

• 西部數據：遠期市盈率 22.7 倍

• 美光：13.2 倍

• 閃迪：7.1 倍

• 希捷：23.3 倍 — 🏆 組內最高！

在企業價值/營業利潤方面，差距更加明顯：

希捷高達 42.8 倍 🏆 ，

西部數據為 34.3 倍

美光和閃迪僅為 17.9 倍。

所以是的，希捷的交易價格存在明顯的溢價，而這個溢價容不得任何差錯。😔

🔷 核心問題：盈利能否支撐當前價格？

市場已經計入了強勁的 FY2027 預期。共識每股收益約為 34.33 美元。如果每股收益達到 38–41.50 美元，估值將變得更加合理。

但風險在於：由於缺乏安全邊際，任何盈利不及預期都會產生放大的影響。

目前，STX 較 6 月 1,144 美元的峯值下跌了 30%。看起來比之前便宜了，但根據與同行的估值比率來看，它並不便宜。

業務勢頭強勁，但估值昂貴，且已包含極高的預期，同時沒有安全邊際作為後盾。

你會在 798 美元買入 STX，還是等待一個能提供真正安全邊際的更好入場點？👇

非投資建議。請自行盡職調查。

$西部數據(WDC.US)

背景：

人工智能正在產生海量的數據，而這些數據最終都需要存儲。隨着超大規模數據中心不斷擴張，我認為高容量硬盤（HDD）的需求擁有持久的增長空間。隨着 WDC 現在成為一家純粹的 HDD 公司，其投資邏輯更加清晰，並且與這一結構性增長直接相關。

我的交易策略：

我持有 WDC 的多頭倉位，並簡單地持有該頭寸。我不會根據短期的價格波動進行加倉或減倉。只要雲需求保持強勁，且基礎業務持續執行到位，我就沒有理由干預這一頭寸。

要點：

並非每筆投資都需要頻繁操作。當投資邏輯成立且基本面繼續朝正確方向發展時，有時最好的決定是無所作為，給企業時間創造價值。

背景

在 2025 年從西部數據（Western Digital）分拆並轉型為純企業級閃存創新公司後，閃迪公司（NASDAQ: SNDK）順應了前所未有的 AI 驅動基礎設施需求浪潮。該公司最近公佈了強勁的第四季度財報，營收同比飆升 372% 至 89.7 億美元，非 GAAP 毛利率創下 84.6% 的歷史新高。然而，華爾街對該股進行了嚴厲拋售，導致其股價從 6 月 2,354 美元的高點回撤了 35.5%。這種恐慌源於對 2027 財年第一季度營收指引略低於預期的擔憂（103 億至 108 億美元），市場擔心高企的 NAND 價格可能已見頂。

我的交易

鑑於短期指引波動與堅如磐石的長期基本面之間存在嚴重脱節，我在 SNDK 股價開始在當前支撐位附近企穩時，於 1,495 美元建倉了長線多頭頭寸。市場忽視了閃迪已通過戰略性多年協議鎖定了超過 939 億美元的最低收入承諾，從而在合同層面將自己與歷史上的芯片週期性波動隔離開來。這些合同保證了其 2027 年比特產量的一半以上擁有保底價格。從技術面來看，該股的遠期市盈率已壓縮至極具吸引力的 5.7 倍（基於 2027 財年盈利），這為以大幅折扣買入機構級 AI 硬件基礎設施提供了不對稱的風險收益窗口。

核心要點

閃迪已成功從消費配件品牌轉型為全球 AI 數據中心的主導基礎設施提供商。

該股近期因短期指引波動而下跌 35%，創造了以極低估值（5.7 倍遠期市盈率）買入高護城河資產的罕見機會。

能夠承受半導體行業波動性的投資者有望在市場重新定價至華爾街 2,133 美元的目標價時，捕獲顯著的上漲空間。

就是很重要的事物，很厲害加加油我。

我猜 27 號收盤價會是 222 美元。

這大約是上漲 5%，考慮到它近期經歷了七天的連跌，但價格實際上並未跌至我的加倉目標位，鑑於其交出了出色的業績，這個漲幅是合理的。我還考慮到該標的的 Beta 值約為 1.96，屬於中等水平，因此我覺得它不太可能出現超過 +7% 的劇烈單日波動。

上漲了不少，但要警惕資金回流……

在 3550 億美元的體量下出現±7% 的波動。鑑於信號混雜（頂層增長強勁 vs. 利潤率承壓），出現爆炸性的 7% 以上漲幅可能性不大，但收跌也不太可能，因為核心 AI 需求故事依然完整。盤後初段價格行為穩定在 +4% 左右，直接指向 “2% 至 7%” 這一區間。

財報電話會議前的連續下跌被推測為獲利了結。目前，宏觀環境和 AI 交易情緒都不穩固。近來，關於資本支出投資回報率、循環融資等擔憂使市場變得非常敏感，總是仔細審視每一個細節以尋找值得擔心的問題。