文遠知行

更新安全和預防事故移動運輸總是更好的，如果它在緊急情況下挽救生命。其他好的舒適或便利功能也是很好的。

美國 7 月生產者物價指數 (PPI) 同比上漲 4.7%，低於市場預期，且較 6 月的 5.5% 有所放緩，而核心 PPI 降至 4.2%。結合疲軟的消費物價指數 (CPI) 數據，這些報告表明生產和消費端的通脹壓力正在降温，這主要受能源和食品價格下跌的推動。這一低於預期的通脹數據緩解了市場對通脹重新加速的擔憂，並減輕了美聯儲近期加息的壓力。

CPI 按預期公佈，有人説是温和的。所以我想這對通脹是件好事。市場因此有所回升。

哈哈哈，我本地的半導體相關股票又漲了。AI 基礎設施的故事是真實的，但市場由搖擺不定的投資者和那些追求快速利潤的人組成。長期投資者應該進行徹底的研究，以便擁有信心。

與盈利和股價表現良好的 AI 相關股票。目前勢頭強勁。但鑑於其波動性以及美聯儲是否會加息，仍存在下行風險。

新加坡銀行股正在經歷小幅回調，但目前尚無重大變化。中東戰爭局勢平淡，但油價正受無根據的情緒影響而波動。

通脹最終被證明是良性的，這減輕了美聯儲加息的壓力。説實話，我對收益率並不太在意，也不認為美國會為了這個而犧牲股市。如果需要的話，他們會實施收益率曲線控制。依我之見，他們將會讓美元貶值。

在我看來，美國 AI 交易熱潮重新燃起，正在蠶食那些值得關注的 SG 股票，例如銀行股。

市場在 8000 點上方猶豫不決，雖已顯現疲態並進入回調模式。預計不久將有大幅波動，投資時需保持謹慎。若你確實打算長期持有（5-10 年），可採用定投策略。在市場尚不確定且貪婪時，切勿全倉投入。

📢 𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗜𝗡: 亞馬遜旗下 Zoox 獲得美國首個無方向盤商用機器人出租車批准 - $亞馬遜(AMZN.US) $特斯拉(TSLA.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $小馬智行(PONY.US) $文遠知行(WRD.US) $優步(UBER.US)

在公司實現首個完整財年盈利後，市場注意力正轉向 Grab 即將發佈的季度業績。最新市場數據顯示，儘管股價上漲，但 Grab 股票的空頭頭寸在 6 月底前增加了約 4.8%。這表明一些投資者對 Grab 的估值和未來增長仍持謹慎態度，而另一些投資者則繼續看好其不斷改善的基本面。Grab 通過與文遠知行等公司的合作，繼續在新加坡擴展其自動駕駛出行計劃，這支持了其提高運營效率和降低運輸成本的長期戰略。未來幾個月的主要催化劑將是其下一份財報，投資者將從中尋找盈利能力、收入增長和現金流持續改善的證據。

我預計週四上午$特斯拉 (TSLA.US) 第二季度交付量約為 41 萬輛（同比增長 7%），高於華爾街共識預期的 40.6 萬輛，此前本季度汽油價格飆升。這可能是特斯拉連續第二個季度交付量同比增長超過 5%，此前在 2025 年下降了 9%，在 2024 年下降了 1%。我們對特斯拉的長期前景保持謹慎，因為 2026-30 年的盈利預期持續下降，且其他製造商將在未來 12 個月內推出無監管自動駕駛。$谷歌 (GOOG.US) $百度 (BIDU.US) $文遠知行(WRD.US) $小馬智行(PONY.US) 和$亞馬遜 (AMZN.US) 目前每週完成 100 萬次無安全員監督的付費自動駕駛出行。由於估值過高（2026 年市盈率 200 倍 vs 長期每股收益增長 +35%，市盈率相對盈利增長比率 6.0 倍），我們未持有特斯拉倉位。

$文遠知行(WRD.US)

什麼時候增持 🤣

$文遠知行(WRD.US) | 𝐖𝐞𝐑𝐢𝐝𝐞：麥格理維持 “跑贏大盤” 評級，目標價上調至 15.90 美元

$文遠知行(WRD.US) | 𝐖𝐞𝐑𝐢𝐝𝐞： 美國銀行重申買入評級，將目標價上調至$11.80

分析師認為，海外機器人出租車加速部署和強大的合作伙伴關係將推動增長。

根據我今早為訂閲者提供的盤前總結：$特斯拉 (TSLA.US) 今早再次上漲 +1.1% 至 416 美元，此前兩天已上漲 +5.7%，原因是其在中國和幾個歐洲國家 4 月份銷量同比大幅增長，同時全球油價飆升。

儘管油價上漲可能繼續推動近期的上漲勢頭，但我對$特斯拉 (TSLA.US) 仍持謹慎態度，因為該公司在強勁的一季度業績後，其 2026 財年的前景令人失望。2026-30 年的盈利預期持續下調，投資者逐漸意識到其他製造商也將在未來 12 個月內解決無監督自動駕駛問題。$谷歌 (GOOG.US)、$百度 (BIDU.US)、$文遠知行(WRD.US)(WRD.US)、$小馬智行(PONY.US)(PONY.US) 和$亞馬遜 (AMZN.US) 目前每週已完成 100 萬次付費的無監督自動駕駛出行，且無需安全員。由於特斯拉估值過高（2026 年市盈率 220 倍 vs 長期每股收益增長 +36%，市盈率相對盈利增長比率 6.0 倍），我目前沒有持有該股倉位。

在我看來，無人監督的自動駕駛無疑將在幾年內成為網約車的主導形式。有司機的網約車平台很可能在 5 年內消失。進一步説，自動駕駛將成為購買或租賃新車時最受歡迎的附加選項之一。我一直與多頭意見相左的地方在於無人監督自動駕駛領域的競爭激烈程度。無人監督的自動駕駛將成為生存的入場券；無法掌握它的公司將無法繼續經營。但認為$特斯拉(TSLA.US)將是唯一掌握並大規模應用無人監督自動駕駛的公司，而$谷歌-C(GOOG.US)、$百度(BIDU.US)、$小馬智行(PONY.US)、$文遠知行(WRD.US)和$亞馬遜(AMZN.US)已經在沒有安全員的情況下每週完成 100 萬次付費無人監督自動駕駛行程，這種想法近乎於鴕鳥心態的妄想。

在為特斯拉建模時，不能採用基於產能的方法（#每日行程數 x #每程英里數 x 每英里（收入 - 成本）x #每年天數）。相反，必須基於自動駕駛市場總規模（TAM）x 特斯拉在各市場的預計份額來預測其網約車經濟性，份額取決於相對成本優勢、品牌資產以及可能的規模化速度，因為這更接近特斯拉的需求而非其產能。在缺乏廣告的情況下，特斯拉可能在所有原始設備製造商（OEM）中解決並規模化無人監督自動駕駛的速度最快，但可能無法捕獲其應有的需求份額，因為特斯拉不具備像$蘋果(AAPL.US)在手機領域那樣與大眾消費者溝通和教育的能力。

這為何重要？除非其業務具有無與倫比的可擴展性和不可撼動性，否則股票無法維持 200 倍以上市盈率（EPS）或 100 倍企業價值倍數（EV/EBITDA）。特斯拉當前的 2026 年市盈率為 200 倍（滾動四季度前瞻市盈率為 190 倍），而 2026-2030 年預計的複合每股收益增長率為 +37%，因此市盈增長比（PEG）為 5.4 倍。考慮到其他大型科技股的市盈增長比在 2.0-2.5 倍之間，這個數字並不合理。可以認為市場已經預期特斯拉將成為少數幾家能夠解決通用無人監督自動駕駛問題的原始設備製造商之一。因此，我們斷言特斯拉是一家擁有主導業務的偉大公司，但其市盈率過高。

以下是今日盤前摘要為訂閲者提供的關鍵信息： 在特朗普總統暗示美伊衝突可能在 2-3 周內結束，並指出美國已基本達成其軍事目標，將開放霍爾木茲海峽的任務留給其他國家後，股市延續了昨日的大幅上漲。布倫特原油延續昨日跌勢至每桶 102 美元。今日 ADP 三月私人部門就業數據（預期 +4 萬）公佈前，10 年期國債收益率跌至 4.27%。黃金上漲，白銀下跌，BTC 小幅走高。 $特斯拉 (TSLA.US) 在明天公佈第一季度交付量（市場預期 36.6 萬輛，我預計 37.7 萬輛，同比增長 12%，反映了更高的能源價格以及相較於去年 Model Y Juniper 過渡期的更輕鬆對比）前上漲。我們預計一旦伊朗衝突結束、油價回落以及就業放緩加速美聯儲降息，股市將創下新高。由於 AI 數據中心和能源行業利潤增長，2026 年標普 500 指數盈利預期上調至 323 美元（較 2025 年的 276 美元同比增長 17%），意味着 20.2 倍的市盈率（收益率 4.9%，較 10 年期國債收益率溢價 60 個基點，處於歷史正常範圍內）。由於 2026-2030 年盈利預期下降以及來自$谷歌 (GOOG.US)/$百度 (BIDU.US)/$文心一言 (WRD.US)/$小馬智行 (PONY.US)/$亞馬遜 (AMZN.US)（每週 90 萬次付費出行）日益激烈的無監督自動駕駛競爭，加上英偉達 2026 年開放的 AI 技術棧，我們對$特斯拉 (TSLA.US) 仍持謹慎態度；無持倉（2026 年市盈率約 185 倍，5 倍 PEG）。