Block(XYZ.US) 股票社區 - 熱點話題討論

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事件追蹤

12 月25

Weinberger Asset Management 第三季度收購 Block, Inc. 股票

13:30

Corient Private Wealth LLC 投資 Block Inc，內部人士減持

08:40

12 月22

DB Fitzpatrick & Co Inc 投資 148 萬美元於 Block, Inc.

09:46

12 月20

瑞銀重申 Block Inc.買入評級

09:20

12 月17

ST Germain D J Co. Inc. 在第三季度收購 Block Inc.股票 837.6 萬美元

13:14

12 月16

KeyBanc 和 RBC 維持 Block 買入評級，目標價分別為 95 和 90 美元

09:22

日程 & 公告

日程

公告

11 月6

財報披露日(美東時間)

2025 財年三季報 (美元) 營業收入 61.15 亿，凈利潤 4.62 亿，每股收益 0.74

8 月7

財報披露日(美東時間)

2025 財年二季報 (美元) 營業收入 60.54 亿，凈利潤 5.38 亿，每股收益 0.8713

5 月1

財報披露日(美東時間)

2025 財年一季報 (美元) 營業收入 57.72 亿，凈利潤 1.9 亿，每股收益 0.3012

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Block（紀要）：即將推出比特幣支付功能

11-07 21:38

暴跌 15%，北美支付寶 Block“罪不致此”

11-07 21:36

Block 3Q25 火線解讀 : 整體來看，公司本季業績表現並不差。雖然乍看總營收和 GAAP 下經營利潤都不及預期。但前者是受營收規模虛高的比特幣交易業務的拖累（高收入規模，但利潤影響很低），核心營收實際超預期。

類似的，市場和公司更關注的調整後經營利潤也實際是高於預期的。公司對 4Q 的指引，雖沒有明顯亮點，但整體符合預期甚至稍好於預期。

因此，海豚認為業績後的暴跌更多還是出於美股市場整體的下跌，只要業績並非完美無缺、大超預期，都是以跌為主。而公司作為加密貨幣/穩定幣概念內的一員，彈性相對更大。類似的，昨日 Hood 和 Circle 也都有類似幅度的跌幅，儘管 Hood 的業績也是相當不錯的。

具體來看：

1）本季剔除比特幣交易後的核心收入，同比增長 17%，較上季的 10% 明顯加速，好於預期。調整後經營利潤 4.8 億，同樣好於預期。要説缺點，則是收入、毛利潤、調整後利潤三者的同比增速是逐步放緩的，目前公司的經營槓桿是期負向放大的。

2）Square 板塊上，核心指標總支付額本季同比增長 12.2%，在上季提速後本季又再度提速了 2pct。同樣趨勢向好。要説缺點也是 Square 板塊的毛利潤同比增長 9%，是跑輸 GPV 增速的，意味着公司沒能從更多業務量中獲得等比例的利潤。

3）Cash App 板塊剔除比特幣業務後的毛利潤額，本季同比增長也高達 25%，較上季提速近 10pct，同樣表現強勁。底層指標上，本季活躍用户數，在 5700 萬停留了 6 個季度後。終於環比走高到 5800 萬，當季流入 App 內的資金額達到 788 億，同樣創歷史新高。

4）而比特幣板塊雖然在行業回暖的情況下，表現不佳，但對利潤的影響極小。$Block(SQ.US)

11-07 13:58

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