$SAP(SAP.US) 漲了近七個點，BMO 上調目標價是直接觸發；$Figma(FIG.US)、$賽富時(CRM.US)、$Adobe(ADBE.US) 也都跑出五到九個點的漲幅，企業軟件這條線整體被重新定價。

邏輯並不複雜：AI 資本開支的質疑集中砸在硬件端的時候，錢要找一個同樣沾 AI、但不依賴 capex 繼續加速的去處。軟件公司的 AI 收入是加在既有訂閲上的增量，不用先建數據中心。

$Figma(FIG.US) 的彈幅更大，次新股盤子本來就輕。這輪切換能走多遠，要看下一批軟件公司的財報裏 AI ARR 能不能給出可驗證的數字，而不是繼續講滲透率。