地緣陰霾壓制全球行情；AI 大模型密集狂奔｜今日重要消息回顧

0902 ｜海豚君重點關注：

🐬 宏觀/行業

1、美伊三天兩度發生交火，特朗普放出強硬表態稱最終打擊正在醖釀；美聯儲理事巴爾表態，若通脹無法回落，美聯儲要做好加息準備。受地緣與加息預期共同衝擊，油價大幅上行，直接抬升通脹風險，強化市場加息定價，全球股債同步走弱。

🐬 個股

1、$小米集團-W(01810.HK)

小米 9 月 7 日 19 點舉辦秋季發佈會，澎程 N70Pro/N70Max/N90Max 三款增程 SUV 正式上市；同步發佈小米 18Fold 摺疊屏手機、小米平板 9ProMax，新機將首發玄戒 O3 自研 AI 旗艦 SoC。發佈會同時落地汽車消費電子兩大產品線，玄戒 O3 上車摺疊旗艦是自研芯片重要落地驗證。汽車產品矩陣進一步拓寬，增程賽道競爭激烈，澎程定價是關鍵。

2、$騰訊控股(00700.HK)

騰訊 WorkBuddy 開放平台正式上線，面向開發者與行業夥伴開放 AI 智能體相關能力，引入多家生態合作方，覆蓋多行業場景。標誌騰訊辦公 AI 由自用產品走向生態共建。藉助開放模式擴大 Agent 落地場景，有利於提升混元模型調用規模，也將加劇國內辦公智能體賽道競爭。

3、$阿里巴巴-W(09988.HK)

阿里巴巴更新旗艦大模型 Qwen3.8‑Max，新版本專項強化編程能力，在 CodeArena WebDev 前端編程評測榜單實現躍升，前端編程賽道登頂全球。在針對編程（Coding）和專業辦公（Cowork）完成專項後訓練後，Qwen3.8‑Max 新版本整體性能增強。編程與辦公強化契合 "雲 + AI" 變現主線，可提升通義生態、開發者黏性及企業雲調用，有利於搶奪開發者、企業開發類客户資源。

4、$谷歌-A(GOOGL.US)

消息稱谷歌將於本週三發佈 Gemini 3.8 Flash 大模型，為其輕量化主力模型迭代版本。Flash 系列承擔谷歌大模型規模化落地，新版本重點對標各家高速推理模型。迭代將加劇全球輕量化模型競爭，會直接衝擊雲廠商推理業務。

5、$Meta(META.US)

Meta 推出 Muse Voice Transcribe，為該公司首款實時音頻感知轉錄模型。產品可服務社交、智能體語音交互場景，Meta 可依託自身社交產品完成內部驗證，向外輸出則要面對已有成熟語音廠商的競爭壓力。

6、海豚君關注財報及電話會

戴爾：《英偉達放量？戴爾：好日子還能更好！》、《戴爾（紀要）：AI 積壓訂單 950 億，暫不給明年增長指引》

蔚來：《指引拖後腿，蔚來還能打贏翻身仗？》、《蔚來（紀要）：毛利率守 18.5%，Q4 月銷破 4 萬》

🐬 領漲板塊

滬深：煙草、消費金融、消費品零售商；

港股：傢俱/家居/裝修材料零售商、專業消費者服務、住宅建築公司；

美股：農產品、化肥及農藥、農用機械。

🐬 明日關注

1、博通公佈財報。

2、美國 7 月貿易帳 (億美元)、美國 8 月挑戰者企業裁員人數 (萬人)、美國 8 月標普全球服務業 PMI 終值、美國 8 月 ISM 非製造業 PMI。

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