長期投資 vs. 短期投資：理解其中的區別

新加坡的股票交易提供了多樣的機會，但在長期投資和短期投資之間做出選擇是每個交易者面臨的關鍵決策。雖然兩者都旨在產生回報，但它們需要不同的策略、風險承受能力和時間投入。無論你是想在幾十年內積累財富，還是利用短期市場波動獲利，了解它們的關鍵區別有助於在新加坡股票交易中做出明智的決策。

什麼是長期投資？

長期投資側重於購買並持有股票一段較長的時間，通常為幾年甚至幾十年。其主要目標是通過複利增長、股息和整體市場升值獲利。採用這一策略的投資者較少關注短期波動，更加注重公司的基本面、行業趨勢和宏觀經濟條件。

在新加坡，長期投資者通常依賴於在新加坡交易所（SGX）上市的藍籌股、房地產投資信託基金（REITs）和交易型開放式指數基金（ETFs）。這些資產提供穩定性和逐步的資本增值，適合那些風險承受能力較低的投資者。

長期投資的好處

長期投資不僅僅依賴於股票升值，它還具有多重優勢。這種策略有助於實現財富積累、生成被動收入並減輕財務壓力。那些注重財務安全和穩定的投資者，尤其是在新加坡進行股票交易的投資者，往往更傾向於選擇這種方式。

複利回報：時間帶來的增長力量

複利是長期投資的最強優勢之一。當投資者將股息再投資並讓他們的投資增長時，他們能從原始投資和積累的收益中獲得回報。隨著時間的推移，這種指數型增長可以顯著增加財富。

例如，購買 DBS、新加坡電信（Singtel）或凱德置地投資（CapitaLand Investment）等藍籌股並將股息再投資的投資者，將會看到其投資組合在幾十年內大幅增長。在新加坡股票交易中，某些支付股息的股票提供穩定的被動收入，這對投資者尤為有利。

較低的交易成本：長期節省更多

長期投資者交易頻率較低，因此可以享受顯著較低的經紀費用。在一些交易費用可能逐漸累積並影響整體收益的市場中，這一點尤其重要。通過減少交易成本，投資者能夠保留更多的利潤。

更少的壓力和市場波動：避免情緒化交易

短期交易需要持續監控市場，這可能是壓力很大的，尤其是在市場波動劇烈時。而長期投資者則無需對日常的價格波動、經濟衰退或突發新聞事件做出反應。

例如，在2020 年 COVID-19 市場崩盤期間，恐慌並拋售持倉的投資者錯過了隨後的市場反彈。那些堅持投資的長期投資者則看到自己的投資組合恢復並創出新高。避免情緒化決策是這種策略的重要優勢。

新加坡的稅收優勢：最大化回報

新加坡長期投資的最大優勢之一是沒有資本利得稅。與美國或澳大利亞等國家不同，這些國家對股票收益徵稅，而新加坡的投資者可以在賣出股票時獲得利潤，無需為這些收益繳稅。

這種免稅結構使得長期投資更加具有吸引力，因為投資者能夠保留更多的利潤。然而，如果投資者進行高頻交易，相關部門可能會將其歸類為商業收入，並對其徵稅。

經濟與行業增長：順應市場趨勢

隨著時間的推移，行業發展和經濟擴展會推動股票估值上升。長期投資者能夠從宏觀經濟趨勢中受益，例如數位轉型、綠色能源的採用以及基礎設施建設。

例如，由於城市化進程加速和全球房地產投資的增加，新加坡的房地產投資信託（REITs）行業取得了顯著增長。持有凱德綜合商業信託（CapitaLand Integrated Commercial Trust, CICT）或美豐樹工業信託（Mapletree Industrial Trust）的投資者，享受了長期資本升值和穩定的股息回報。

長期投資的風險

儘管長期投資提供了穩定性和複利增長，但它並非沒有風險。投資者必須準備好應對市場下跌、經濟周期以及公司特定的挑戰，這些都可能影響他們投資組合的價值。

市場下跌：忍受熊市和崩盤

長期投資中的最大風險之一是市場下跌。股票並非總是持續上漲，經濟衰退、金融危機以及突發的全球事件都可能導致市場出現大幅下跌。

例如，在2008 年全球金融危機期間，新加坡海峽時報指數（STI）中的許多股票市值下降了近 50%。那些恐慌並在最低點賣出股票的投資者，遭受了巨大的損失。即使是那些堅持持有股票的投資者，也要等待多年才能恢復。

同樣，像2020 年 3 月的 COVID-19 崩盤，摧毀了數十億市場價值。儘管市場最終反彈，但那些在下跌期間急需現金的投資者可能被迫以虧損出售股票。

公司特定風險：個股可能下跌或倒閉

與多元化的指數基金或 ETF 不同，投資單隻股票會面臨公司特定的風險。即使是強大且久經考驗的公司，也可能面臨問題，導致其股價暴跌。

例如，曾經主導市場的公司如來寶集團（Noble Group）和凱發集團（Hyflux）——這些曾是新加坡股市的重要參與者——最終由於管理不善、財務困境以及行業變化而倒閉。長期持有這些股票的投資者幾乎失去了所有的資本。

即使是像新加坡電信（Singtel）和吉寶企業（Keppel Corp）這樣的藍籌股，也曾面臨過長期的停滯或下跌。如果投資者過長時間持有這些掙扎中的公司，可能會錯失其他更好的機會。

機會成本：錯失更高增長的投資機會

長期投資需要耐心，但也可能意味著錯失表現更好的投資。如果投資者持有一只回報平平的股票，他們可能失去了投資於高增長行業或新興領域的機會。

例如，過去十年裡，重倉銀行股（如 DBS、OCBC、UOB）的新加坡投資者獲得了穩定的回報，但那些投資於美國市場中高增長技術股（如特斯拉或英偉達）的投資者，賺取了更高的利潤。

長期投資者必須在耐心與靈活性之間找到平衡，知道何時保持投資，何時將資金重新分配到更高增長的機會中。

通貨膨脹風險：購買力隨時間流失

通貨膨脹是長期投資者面臨的一個隱性風險。如果投資回報沒有超過通貨膨脹，財富的實際價值將隨著時間的推移而下降。

例如，如果投資者年回報率為 5%，但通貨膨脹率為3%，實際回報率僅為2%。幾十年後，這對購買力的影響會非常大，尤其是對於那些計劃退休收入的人來說。

為了應對通貨膨脹，長期投資者通常會選擇分紅股、REITs（不動產投資信託基金）或具有通貨膨脹保護的資產，如黃金和商品。新加坡的 REITs 因其提供具有通貨膨脹調整的租金增長而受到投資者青睞。

流動性不足：資本長期被鎖定

長期投資需要 “買入並持有” 的心態，這意味著資本會長期或甚至幾十年地被鎖定在股票中。如果遇到突發的財務需求，流動性不足可能會成為一個缺點。

例如，如果投資者需要資金購買房屋、應急醫療或商業投資，他們可能不得不在不利時機賣出資產。市場下跌時出售資產可能會導致不必要的損失。

與短期交易者保持高流動性不同，長期投資者必須確保有足夠的現金儲備或其他收入來源，以避免過早出售投資。

市場條件變化：今天有效的策略，明天未必適用

行業在不斷發展，政府政策也在變化，消費者趨勢也在發生轉變。今天表現好的股票，明天可能不再是領軍者。

例如，新加坡的傳統零售股（如 Metro Holdings、香港置地）在電子商務快速發展的情況下遭遇困難。類似地，曾經主導市場的石油和天然氣股也面臨著全球推動清潔能源和可持續發展的挑戰。

長期投資者必須定期審查自己的投資組合，確保所持股票在市場變化的環境中仍具備競爭力。忽視這些變化可能導致在過時行業中的表現不佳或虧損。

什麼是短期投資？

短期投資，通常被稱為活躍交易，是指在較短的時間內買賣股票，時間框架從幾分鐘到幾個月不等。與關注公司內在價值的長期投資者不同，短期交易者通過市場趨勢、技術指標和新聞驅動的價格波動來獲取利潤。

這種快節奏的策略廣泛應用於日內交易、波段交易和動量交易等方法的交易者。短期投資者依賴先進的圖表工具、市場分析和實時數據來識別有利的進出點。

短期投資的優勢

短期投資對於能夠有效應對市場波動和價格波動的交易者來說，具有獨特的優勢。雖然這需要較高的專業水平，但那些掌握短期策略的投資者可以享受快速獲利和靈活的交易機會。

更快的回報：利用即時市場波動

短期投資的一大優勢是能夠在幾天或幾週內實現利潤，而不是像長期投資那樣需要等待數年才能看到股票增值。

例如，在財報季節，像DBS、OCBC 和 UOB這樣的公司常常會根據財務結果出現劇烈的價格波動。交易者如果預測到盈利超過預期或不及預期，可以迅速進出市場，快速獲利。

类似的，由于科技行业的趋势变化，像Sea Limited 和 Grab Holdings这样的股票经历了显著的价格波动，这为短期交易者提供了丰厚的投资机会。

靈活性：根據市場情況調整資本配置

短期交易者可以根據新聞、市場情緒或經濟指標迅速在不同的股票和行業之間轉換。與長期投資者持股多年不同，短期交易者可以迅速應對市場變化。

例如，如果利率上升，短期交易者可能會將資本從成長型股票轉移到銀行股，因為銀行股通常在高利率環境中表現良好。這種迅速調整倉位的能力使短期投資者能夠根據市場狀況優化回報。

槓桿與保證金交易：利用借入資金放大回報

一些短期投資者使用保證金賬戶，允許他們用借來的資金進行交易。這種策略可以放大潛在的回報，但也增加了風險。

交易者利用槓桿，可以用較少的資金控制更大的持倉，從而放大小幅價格波動帶來的收益。然而，槓桿交易必須嚴格管理風險，因為一旦市場走勢不利，過高的槓桿可能導致嚴重虧損。合理設置止損單，並控制倉位規模，是降低保證金交易風險的關鍵。

利用市場波動：從價格起伏中獲利

股市不斷變化，短期交易者可以利用每日價格波動獲利。與長期投資者需要多年才能獲得回報不同，短期交易者可以通過短期動量交易和突破形態迅速獲利。

例如，在重大經濟公告（如美聯儲利率決議、通脹數據）發布時，股票通常會出現劇烈波動。短期交易者通過分析圖表並使用技術指標，可以快速進出市場，抓住短期獲利機會。

收入來源多元化：創造多重交易機會

與專注於資本增值的長期投資者不同，短期交易者可以更頻繁地創造收益。成功的交易者通常會將盈利再投資到新的機會中，形成持續的盈利循環。

例如，交易者可能會在凱德投資（CapitaLand Investment）發布正面財報前買入股票，在股價上漲後賣出，然後將利潤轉移到科技或醫療等正在上漲的行業。通過這種積極的投資方式，一年內可以獲得多次盈利機會。

短期投資的風險

短期投資由於市場波動、情緒化決策以及高額交易成本，面臨較大風險。交易者必須了解這些挑戰，並制定策略來降低潛在損失。

高額交易成本：頻繁交易減少利潤

短期交易者頻繁買賣股票，導致較高的經紀費、點差和佣金成本。與偶爾交易的長期投資者不同，短期交易者隨著時間的推移累積了大量成本，從而影響整體盈利能力。

此外，頻繁交易會使投資者面臨買賣價差（Bid-Ask Spread），尤其是在流動性較低的股票中，這可能進一步降低盈利空間。為了確保策略的可持續性，交易者在評估預期回報時必須將所有交易成本考慮在內。

市場波動：價格劇烈變動可能導致意外損失

短期交易者依賴市場時機，但由於突發事件和價格劇烈波動，市場走勢往往難以預測。與長期投資者可以承受市場波動不同，短期交易者需要即時應對價格變動。

例如，如果交易者買入吉寶企業（Keppel Corp）股票，預期短期內獲利，但市場突然出現拋售潮，可能會立即面臨虧損。儘管止損策略可以幫助控制風險，但市場劇烈波動仍可能觸發意外損失。

情緒化交易：恐懼與貪婪可能導致錯誤決策

短期交易需要高度的紀律和情緒控制。許多交易者在市場下跌時恐慌性拋售，或者在股價高點因貪婪而追漲，最終導致虧損。

常見的心理誤區包括：

錯失恐懼（FOMO）：因市場熱度而在高位買入股票

過度交易（Overtrading）：頻繁交易，試圖快速獲利

報復性交易（Revenge Trading）：為了彌補前一筆交易的虧損而盲目加碼

例如，在散戶熱潮期間，許多投資者買入 GameStop（GME）或 AMC 娛樂（AMC），但隨著股價崩盤，最終蒙受巨額損失。因此，控制情緒、堅持交易策略，是短期交易成功的關鍵。

研究時間有限：快速決策容易導致失誤

與長期投資者會深入分析公司基本面、行業趨勢和財務報告不同，短期交易者必須基於短期信號迅速做出決策。

這往往導致交易過於倉促，缺乏充分分析，從而增加投資弱勢股票或誤判市場信號的風險。在新加坡股票交易中，如果錯過重要新聞或誤解技術指標，可能會造成重大損失。

潛在的稅務影響：高頻交易可能需繳稅

雖然新加坡不徵收資本利得稅，但如果交易頻繁，可能會被歸類為營業收入，並需按照最高 22% 的個人稅率繳稅。

如果投資者在新加坡進行高頻股票交易，新加坡稅務局（IRAS）可能會對其交易行為進行評估，並認定其收益需納稅。因此，交易者必須意識到這一潛在風險，並考慮如何合理規劃投資結構。

哪種投資策略適合你？

選擇長期投資還是短期交易取決於個人偏好、財務目標和投資經驗。這兩種策略各有優勢和風險，因此必須根據自己的財務目標、風險承受能力以及可用時間來決定適合的投資方式。

風險承受能力：穩定 vs. 市場波動

投資策略的選擇與個人的風險承受能力密切相關。

長期投資：適合優先考慮穩定性、穩健增長，並希望降低風險的投資者。由於此策略專注於持有優質股票多年甚至幾十年，投資者受短期價格波動的影響較小。例如，DBS、Singtel 和凱德綜合商業信託（CICT）等股票因其長期穩定性和股息收益，成為許多投資者的首選。

短期交易：適合能承受市場波動和快速價格變動的投資者。由於交易者通常在幾天或幾週內買賣股票，他們必須接受短期內可能出現的快速盈利或虧損。例如，Sea Limited、Grab 以及半導體公司 AEM Holdings 等高波動性股票，常被短期交易者青睞。

如果你希望獲得穩定回報並降低投資壓力，長期投資是更好的選擇。如果你喜歡快節奏的交易，並且能有效管理風險，短期交易可能更適合你。

時間投入：被動投資 vs. 主動交易

投資所需的時間投入是另一個關鍵因素。

長期投資：所需時間較少，投資者僅需定期檢查投資組合。經過充分研究並選擇優質股票後，可以長期持有，偶爾再平衡資產組合。這種方式適合工作繁忙、沒有時間每天關注市場的投資者。

短期交易：需要密切關注市場，並進行快速決策。交易者必須分析圖表、追蹤市場趨勢，並即時做出買賣決策。這種策略需要高度的市場參與度，更適合能夠投入大量時間積極交易的人。

如果你沒有時間進行主動交易，長期投資是更好的選擇。如果你喜歡分析圖表並迅速決策，短期交易可能更適合你。

財務目標：財富積累 vs. 快速獲利

投資策略應與個人的財務目標保持一致。

長期投資：適合希望逐步累積財富、為退休儲蓄，或希望獲得被動收入的投資者。這類投資者可以透過複利增長和長期分紅獲益。例如，REITs（如豐樹工業信託、星獅物流商業信託）以及藍籌股（如 UOB、OCBC、DBS）是長期財富累積的熱門選擇。

短期交易：適合希望利用市場波動短期獲利的投資者。與依賴複利增長不同，短期交易者主要通過抓住每日或每週的股價波動，快速實現盈利。

如果你的目標是實現長期財務穩定，投資於強勢公司的長期增長是最佳策略。如果你希望快速獲利，並且具備熟練的市場分析能力，短期交易可能是更合適的選擇。

市場知識：基本面分析 vs. 技術分析

投資者在股票交易中的專業知識水平，也會影響他們選擇的投資策略。

長期投資：需要扎實的基本面分析能力，包括公司財務狀況、行業趨勢、經濟環境和業務增長潛力。投資者通常會分析收入、盈利增長和股息等因素，再決定是否投資。

短期交易：需要熟練掌握技術分析，包括圖表形態和交易指標。交易者通常使用 K 線圖、移動均線、相對強弱指數（RSI）和布林帶（Bollinger Bands）來預測短期價格走勢。

如果你更擅長分析財務報表和公司業績，長期投資更適合你。如果你更喜歡研究價格圖表並使用市場指標，短期交易是更好的選擇。

做出正確的投資選擇

選擇長期投資還是短期交易，取決於你的風險承受能力、可用時間、財務目標以及市場知識水平。

如果你更傾向於穩定性、被動收入和較低的投資壓力，長期投資是更好的選擇。

如果你喜歡快速決策、技術分析和短期盈利，短期交易更適合你。

許多投資者採用混合策略，在長期投資中累積財富的同時，通過短期交易獲取額外收益。無論選擇哪種策略，都需要清晰的投資規劃、有效的風險管理以及明確的財務目標，才能在市場中取得成功。

結合兩種策略

許多新加坡投資者採用混合投資方式，在長期財富累積與短期市場機會之間取得平衡。這種策略既能實現資本增值，又能利用市場波動獲取額外收益。例如，投資者可能會將 80% 的投資組合配置在DBS、OCBC 和 UOB等長期持有的股票上，同時用剩餘的 20% 進行短期交易，抓住熱門行業的短期機會。

總結

無論是長期投資還是短期交易，都各有優劣。了解自己的財務目標、風險承受能力和可支配時間，是選擇合適投資策略的關鍵。無論你是偏好長期投資的穩定性，還是短期交易的刺激感，制定周全的投資計劃，才能在Longbridge的股票交易中取得成功。