海外民宿龙头 Airbnb--$爱彼迎(ABNB.US) ，8 月 7 日早发榜了 2026 财年 2 季财报，在世界杯盛会的带动下，业绩相当不俗，预订金额/间夜量增速都好于预期，同时对下季度的指引也相对乐观，暗示中期内酒旅的景气度仍会较为旺盛：1、间夜量增长加速，酒旅景气度确有复苏：先看最重要的经营指标，总预定金额（GBV）本季名义增速为 16%，看似有所降速。实际剔除汇率影响后增速为 15%...

产品创新大年的驱动下，仍然是一份亮眼的业绩

大家好，我是海豚君！Q2 业绩难得扬眉吐气，是$Unity Software(U.US) 近几年来少见的比较干净的超预期，力证业务调整后的拐点期成果。话不多说，具体来看：1. Grow 超预期加速：几分靠自己，几分靠他人？这几个季度以来，决定 Unity 财报好坏的，其实最核心的只有一个指标——Grow 业务的环比增速。无论是上季度还是这季度，资金对 Vector 的增速预期都在环比 15% 以上...

拉美版 “阿里”—Mercado Libre（后文简称$拉美商业服务(MELI.US) ）于 8 月 6 日早发布了 2 季度业绩，整体来看，业务和营收增长依然强劲，名义营收增速接近 50%，明显高出预期。但经营利润依然在同比下滑（-17%），只是和预期大体一致。有增长但没利润的问题依然存在，而这仍是目前市场并不喜欢的，具体来看：1、物流投入成果不菲，GMV 继续高速增长：电商业务本季 GMV 同比增长约 44%...

“国际版滴滴”$优步(UBER.US) 在 8 月 6 日晚美股盘前，公布了其 2026 年第 2 季财报，整体来看，业务量和利润绝对增速不错，但都只与市场预期大体持平，显得有些平淡。下季度指引的情况类似，也都与预期差异不大。在自动驾驶技术对公司核心主业的威胁依然横亘于头顶的情况下，市场无疑是需要超预期的强劲业绩来给予信心。换言之，目前没有好消息就等同于坏消息...

一向能交出好业绩的$AppLovin(APP.US) ，这次却罕见当了 “差生”。当期和指引均暗示收入增长放缓，不及资金预期。这对应上了近期对 Applovin 广告转化率有所下降的传闻，资金自然会对后续的竞争格局变化产生更多疑问。这个时候就非常需要管理层来答疑解惑，给出合理解释、修复资金信心。具体来看：1. 增长继续降速二季度收入增长 53%，按原软件收入趋势看，增速是在基数走高下继续放缓。与此同时...

欧美 AI 电商小龙头 --$Shopify (SHOP.US) 在 8 月 5 日晚美公布了 2026 年第 2 季度业绩，盘前股价一度拉涨近 30%，如此炸裂的涨幅之下，本季业绩究竟有多强？整体来看，无论是当季的营收和利润增长，还是对下季的指引确实都全面好于预期。暂不论如此涨幅是否合理，Shopify 的业绩确实无可挑剔，具体来看：1、一切超预期的来源 -- 强劲的 GMV 增长：追根问底...

大家好，我是海豚君！$迪士尼(DIS.US) 又一次在财报前的谨慎预期下，实际抗住了压力。而当管理层重申 2026、2027 财年的业绩指引不变，同时增加 10 亿的回购预算下，有望缓解资金的近期担忧。和上季度一样，由于地缘摩擦、AI 影响，迪士尼所处的线下游行、影视行业目前都偏逆风。与此同时，在逆风下行业内的 “抱团行为” 也在增多，虽然行业集中度提升，但这无形中会提升龙头之间的竞争对抗...

资本开支狂飙，算力基建是无底洞？

AMD（AMD.O）于北京时间 2026 年 8 月 5 日上午的美股盘后发布了 2026 年第二季度财报（截止 2026 年 6 月），要点如下：1、整体业绩：AMD 在 2026 年第二季度实现营收 115.4 亿美元，同比增长 50%，略好于市场预期（113 亿美元）。公司本季度收入端增长提速，也主要来自于数据中心业务翻倍增长的带动。公司本季度毛利率（GAAP）53.8%，去年同期受中国管制因素影响大约有 8 亿美元的减值影响...