智谱 “牛来” 验证国产算力大规模落地；百度即将完成双重主要上市股价大涨｜今日重要消息回顾

0827 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、美国 7 月 PCE 同比 3.7%，核心 PCE 同比 3.3% 符合预期；剔除通胀后实际个人消费支出环比近乎停滞，前期消费高增势头明显降温，通胀依旧显著高于美联储 2% 目标。通胀粘性仍存，同时消费出现放缓信号，加大美联储政策抉择难度。数据发布后美债收益率小幅上行，美股承压震荡；市场接下来重点关注杰克逊霍尔会议官员表态，指引后续利率路径。

🐬 个股

1、$智谱(02513.HK)

智谱 AI 确认神秘模型 Ox Alpha “牛来” 归属，该模型依托 10 万国产算力卡集群运行，编程评测表现突出，模型使用规模快速走高，完成国产算力与大模型的大规模适配验证。标志国内实现十万级国产卡大模型规模化落地，降低对海外算力依赖。当前重点看模型商业化落地能力，国产算力软硬件生态仍需持续打磨，短期难以完全替代海外高端芯片。

2、$百度-SW(09888.HK)

百度公告，9 月 1 日正式完成港交所双重主要上市转换，不增发新股，转换完成后最快 9 月 7 日有望纳入港股通，内地投资者可直接交易百度港股。双重主要上市打通港股通通道，有望带来南向增量资金，改善港股流动性。百度今日涨超 5%。

3、$苹果(AAPL.US)

苹果官宣北京时间 9 月 10 日凌晨召开发布会，将推出首款折叠屏 iPhone 以及 iPhone18 Pro 系列，也是新任 CEO 特努斯上任之后首场重磅产品发布会。折叠屏 iPhone 是苹果手机形态重大革新，市场期待其打开高端折叠手机市场空间。但折叠屏定价、产能良率、实际用户体验，是决定销量与产业链景气度的核心变量。

4、$Meta(META.US)

Meta 和美国多州就社交媒体青少年成瘾危害诉讼达成和解协议，最高赔付规模约 180 亿美元，用于青少年心理健康相关项目，和解协议仍待法院最终批准。巨额和解落地一定程度消除长期悬而未决的政策风险，但会对当期利润形成压制。事件也强化海外社交平台内容监管趋严的大趋势，行业合规成本抬升将成为常态。

5、$亚马逊(AMZN.US)

亚马逊向英伟达追加 200 万颗 GPU 采购订单，用于扩建自身 AI 云算力基础设施，持续加码生成式 AI 云业务布局。

海外云厂商持续大手笔囤算力，印证全球 AI 基础设施建设高景气。大额订单继续利好英伟达产业链，同时也预示云厂商之间 AI 算力军备竞赛进一步加剧。

6、海豚君关注财报及电话会

英伟达：《英伟达：下年再飙 70%，算力央行印钞机开到冒烟！》、《英伟达（纪要）：云积压订单超 2 万亿，明年需求增长超 70%》

Minimax：《悲观过头了！MiniMax 没有那么惨》、《MiniMax（纪要）：ARR 超 8 亿美元，M3 复盘认错》

CRM：《Salesforce：“AI 替代论” 证伪？软件老登能翻身吗》、《Salesforce（纪要）：Claudeforce 九月 GA》

理想：《理想：增程王牌 “哑火”， 指引拉跨沦为 “空想”？》、《理想汽车（纪要）：毛利率 9.4%，涨价不转嫁用户》

古茗：《古茗：补贴退坡，咖啡接力，“茶饮界 Costco“依然能打！》

🐬 领涨板块

沪深：硬件存储及外设、工业气体、半导体厂商；

港股：系统软件、人力资源和就业服务、家具家居装修材料零售商；

美股：通信设备、电子元件、石油和天然气精炼和销售。

🐬 明日关注

1、美团、MRVL、比亚迪、名创优品、壁仞、比亚迪等公布财报；

2、美国 8 月一年期通胀率预期终值。

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