Gene Munster

为了更清楚地了解$英伟达(NVDA.US) 潜在的收入增长，我们需要对过去两个季度的中国区收入进行调整。以下是我们发现的情况。1月26日：89%4月26日：109%7月26日：95%7月份的指引无需调整（因为2025年7月没有中国区收入）。结论：尽管存在基数效应，但增长率仍能保持相似水平，这表明我们仍处于早期阶段。这些数字如此出色，以至于让苹果在iPhone增长的甜蜜期克服基数效应这件事看起来都相形见绌。来源：Gene Munster

如果你因为本周的英伟达财报、SpaceX S-1文件以及OpenAI裁决而错过了谷歌I/O大会，那你并不孤单。

你只需要知道，$谷歌(GOOG)搜索正在持续进化。他们将在基础搜索中加入智能体，这意味着未来即使你不主动搜索，搜索也会为你工作。

其次，定制芯片正在降低成本并提升云市场份额。来源：吉恩·蒙斯特

特斯拉(TSLA)股票对交付量的反应（下跌6%）掩盖了关键信息。电动汽车的寒冬正在结束，交付量仍然至关重要。来源：吉恩·蒙斯特

昨晚，Anthropic 宣布了一项对 $GOOG Cloud 为期多年、总额 2000 亿美元的承诺。关于 Anthropic 能否兑现这笔交易的争论偏离了重点。大局是，这一声明突显了人工智能仍处于多么早期的阶段，在去年 11 月许多模型效用出现阶跃式提升之后，对算力的需求正在起飞。这对整个 AI 模型和基础设施堆栈来说都是好消息。来源：Gene Munster

$GOOG的Waymo正在以约1100亿美元的估值筹集资金。如果这是一场与$TSLA的Robotaxi的篮球比赛，Waymo将以50-2领先。

剧透警告：特斯拉即将发起反击。

来源：Gene Munster

超大规模云服务商的收入基本上占数据中心$英伟达(NVDA.US)总营收的一半。我的计算是，这与1月26日那个季度的数据一致。我的看法是：谷歌、微软、Meta和亚马逊的资本支出指引仍然是了解英伟达前景的最简单方法。来源：Gene Munster

英伟达(NVDA.US)突发新闻：特朗普正考虑在中国重启H20销售（彭博社）。这对数字可能意味着什么：

8月时，黄仁勋曾表示，如果H20在中国全面销售，今年可能带来500亿美元的收入机会，年增长50%。

目前华尔街预计2026年收入为3170亿美元，不包括中国市场增长49%。

如果中国市场在2026年全面恢复，总收入将达到约3670亿美元，同比增长73%。来源：Gene Munster

我预计到2027年，超大规模云服务商的资本支出将比市场普遍预期高出40%。亚马逊的债务融资是这一趋势的最新证据。来源：吉恩·蒙斯特

黄仁勋拿起话筒讲了3分钟：OpenAI：确认他们正在接近一项扩大的合作伙伴关系（此前有报道称其将获得超过300亿美元的股权投资）。Meta：表示情况“进展顺利”，但回避了Meta最近在某些工作负载上转向AMD的问题。随后进入问答环节。来源：Gene Munster