StockMarket.News

标普 500 指数刚刚录得自 2025 年 4 月以来的最大单周跌幅，尽管今日出现反弹

标普 500 指数本周下跌 2.7%，报 7,377 点。纳斯达克指数下跌 3.4%，连续第四周下滑。芯片指数下跌 12.2%

周五市场部分收复失地。纳斯达克指数上涨 1.1% 至 24,579 点，标普 500 指数上涨 0.3%，道琼斯指数下跌 0.5% 至 51,286 点

芯片股引领反弹。AMD 涨 11%，英特尔涨 7.7%，台积电涨 6.3%，美光科技涨 5.1%，ARM 涨 4.7%，英伟达涨 2.8%，费城半导体指数涨 4.2%。IREN 因财报大涨 20%

VIX 恐慌指数周四飙升至 28.18 后，周五回落 9% 至 25.64。10 年期美债收益率维持在 4.86% 附近，10 月非农就业增加 16.5 万人，使 12 月加息概率重回 80% 左右

WTI 原油结算价为 90.83 美元，日内微涨 0.3%，但周跌幅仍约为 13%。比特币在 75,800 美元附近持平

经历疫情以来最严重的 AI 板块抛售之后，仅一个绿色交易日无法扭转本周重新定价数据中心成本上限以及拥挤的 2026 年赢家们剩余价值的局面

来源：StockMarket.News

台湾在 Taiex 创下史上第四大点数跌幅后，启动了 5000 亿新台币的市场稳定基金

该指数收盘下跌 1,873 点，或 4.5%，至 39,702 点，目前较 10 月高点下跌 20.6%，处于熊市区间

这是自 2000 年以来第 10 次动用该基金，官员获准根据需要买入股票

监管机构还打压了做空。日内借券限额从平均成交量的 30% 降至 3%，做空保证金率从 90% 升至 130%，两项措施均从周一开始实施

外国投资者在 10 月抛售了创纪录的 994 亿新台币台湾股票，随后在 11 月至今又抛售了 524 亿新台币

此举紧随韩国昨日触发熔断机制。亚洲 AI 供应链正面临全方位政策工具应对，$台积电 (TSM.US) 及芯片集群正在重新定价美国数据中心风险

来源：StockMarket.News

芯片股正在收复周四历史性暴跌的部分失地

来源：StockMarket.News

10 月美国雇主新增就业 16.5 万人，远超华尔街预期的两倍

失业率从 4.2% 降至 4.1%，优于市场预测的 4.2%

平均时薪环比上涨 0.4%，同比上涨 3.1%，均高于预期

8 月和 9 月的数据合计上调了 8.4 万个就业岗位

专业和商业服务行业以新增 7 万人领跑，其次是医疗保健（+4.2 万）、交通运输和仓储（+2.5 万）以及制造业（+1.9 万）

数据公布后，12 月美联储加息的概率跃升至约 80%，此前该概率在报告发布前处于 70% 多水平

劳动力市场的数据为美联储提供了更多空间，使其能在本周 AI 崩盘抹去 QQQ 数万亿美元市值后，继续专注于控制通胀

来源：StockMarket.News

韩国 KOSPI 指数刚刚暴跌 8.5%，交易已暂停

首尔时间上午 9 点后不久，该指数下跌 459 点至 4,925 点，触发一级熔断机制，市场冻结 20 分钟

新订单停止。仅允许撤单

隔夜华尔街 AI 板块的抛售点燃了导火索。纳斯达克指数下跌 5.5%，标普 500 指数下跌 4.4%，数据中心建设面临的 “蓝色浪潮” 担忧加剧

三星电子下跌 10%，SK 海力士下跌 11.7%，领跌大盘。内存和芯片是 KOSPI 指数的核心成分

美国交易者通过$EWY 观察这一情况。当亚洲开盘需要熔断机制来承接华尔街的交易时段时，AI 抛售已不再是一个市场的孤立故事

来源：StockMarket.News

纳斯达克 100 指数刚刚暴跌 6.4%，为 2020 年 3 月以来最糟糕的一天

纳斯达克下跌 5.5% 至 24,315 点，目前进入修正区域

标普 500 下跌 4.4% 至 7,354 点，为 2025 年 4 月关税崩盘以来最糟糕的一天

道琼斯指数下跌 1,833 点（-3.4%）至 51,523 点

芯片指数暴跌 12.2%，其中$闪迪(SNDK.US) -22%，$美光科技(MU.US) -17.5%，$AMD(AMD.US) -17%，$Arm(ARM.US) -13%，$台积电(TSM.US) -11%，$博通(AVGO.US) -10% 和 $英伟达(NVDA.US) -9%

$特斯拉(TSLA.US) -10.8% 和 $Palantir Tech(PLTR.US) -9.7%

$高通(QCOM.US) 和 $Arm(ARM.US) 的财报在隔夜点燃了导火索，随后对数据中心限制引发的 “蓝潮” 恐惧完成了致命一击

VIX 恐慌指数飙升 70% 至 28.18，比特币下跌 5.7% 至 75,800 美元

WTI 原油上涨 2.98 美元至 91.10 美元，黄金微涨至 4,100 美元

周三大选后的整个反弹行情在一次交易中化为乌有。当市场开始询问 AI 实际能赚多少钱，而不是建造它需要花费多少时，2026 年最拥挤的赢家将成为每个人首先抛售的对象

来源：StockMarket.News

随着 AI 抛售潮加剧，标普 500 指数市值已蒸发超过 2 万亿美元

来源：StockMarket.News

突发。纳斯达克 100 指数（QQQ）下跌 4.8%，有望创下 2025 年 4 月以来的最差单日表现。

芯片指数下跌 9%，早盘跌幅曾超 11%。

$闪迪(SNDK.US) -15.9%

$AMD(AMD.US) -13.7%

$美光科技(MU.US) -11.8%

$特斯拉(TSLA.US) -10.0%

$英伟达(NVDA.US) -6.8%

标普 500 指数（SPY）下跌 3.1%，道指下跌 2.4%，VIX 恐慌指数上涨 40%。

这是对周三大选后反弹行情的全面逆转，交易员因担忧民主党控制国会将放缓建设进度而抛售 AI 和数据中心相关标的。

AI 需求并未在一夜之间发生变化，变化的是政策风险。当市场上最拥挤的交易出现新的卖出理由时，退出通道会迅速变得极其狭窄。

来源：StockMarket.News

Anthropic 现已承诺近 9000 亿美元的 AI 算力和基础设施投入

确切金额为 8954 亿美元的采购承诺和租赁，超过其第三季度 170 亿美元营收的 50 倍

约 4475 亿美元预计将在 2030 年底前到位，其余绝大部分将在 2031 年至 2045 年间落地

其中 698 亿美元将在未来 12 个月内到期

这些数据来自 Anthropic 向美国证券交易委员会（SEC）提交的更新版 S-1 文件，随着 $Anthropic(ANT.US) IPO 即将在纳斯达克上市，该文件被重新关注

这恰好在一篇自 2025 年 4 月以来科技股表现最差的日子中引发热议，$英伟达(NVDA.US)、$AMD(AMD.US) 及芯片股因担忧 AI 建设放缓而遭受重创

当一家 AI 实验室已承诺近 1 万亿美元的算力时，从 $英伟达(NVDA.US) 到 $亚马逊(AMZN.US) 再到 $谷歌-A(GOOGL.US) 的整个 AI 交易逻辑都依赖于这些收入能按时兑现

来源：StockMarket.News

突发 🇬🇧 英格兰银行自 2023 年 8 月以来首次加息

来源：StockMarket.News

丹·艾维斯表示，40 至 100 个计划中的美国 AI 数据中心可能永远无法建成

他估计，在规划的 800 至 1,000 个用于 AI 建设的设施中，有 5% 至 10% 现在面临延迟或取消的风险

大型科技公司的资本支出增长峰值将移至 2027 年，早于华尔街此前的预测模型

仅德克萨斯州就占 2030 年前预期美国数据中心电力容量的 25% 至 30%，而新任州长吉娜·希诺霍萨竞选时反对这一热潮

Altimeter 的布拉德·格斯特纳另外指出，有 10 至 15 吉瓦的计划产能面临风险

CBS 新闻的一项民意调查显示，反对在其城镇建设新数据中心的美国人数量是支持者的两倍以上

与实体建设相关的公司如$Coreweave(CRWV.US)、$Vertiv(VRT.US) 和$SpaceX(SPCX.US) 在中场交易时段遭到抛售，而$微软(MSFT.US) 和$亚马逊(AMZN.US) 则因支出放缓可缓解融资压力的观点而上涨

华尔街买入 “蓝色浪潮” 以押注收益率下降，但艾维斯表示，同一场选举只是给 AI 电力建设加上了速度限制。增速放缓，逻辑不变，瓶颈从芯片转向了地方政治

来源：StockMarket.News

$AppLovin(APP.US) 在盘后飙升超过 20%，原因是其第三季度业绩强劲 📈

来源：StockMarket.News

民主党横扫国会后，道琼斯指数飙升 1,569 点，创下 2025 年 4 月以来最佳表现

道指 +3.0% 至 53,356

标普 500 +1.6% 至 7,688，三个月来最佳单日表现

纳斯达克 +1.4% 至 25,737

AI 交易分化。微软 (MSFT) 涨 6.7%，亚马逊 (AMZN) 涨 6.1%，而数据中心建设商遭重创，HUT 跌 23%，IREN 跌 11%，CORZ 跌 10%

芯片指数下跌 3.1% 至六个月低点，因民主党赢得得克萨斯州和佐治亚州等关键数据中心州的选举

医院和美元超市领涨，HCA 涨 10.3%，DLTR 涨 9.6%

受伊朗战争可能更快结束的预期影响，WTI 原油暴跌 7.97 美元至 88.12 美元，能源板块下跌 4.8%

马斯克花费近 5 亿美元支持共和党后，特斯拉 (TSLA) 跌 3.3%，SPCX 跌 3.9%

黄金暴涨 132.60 美元至 4,073 美元，10 年期美债收益率跌至 4.88%

分裂的政府曾意味着僵局和市场的不以为意。今天则意味着更便宜的石油和对 AI 建设热潮的否决，华尔街奖励了拥有现金的公司，而非举债建设的公司

来源：StockMarket.News

DUOL 今日上涨约 35%，有望创下其作为上市公司以来单日最大涨幅纪录

日活跃用户（DAU）激增 29% 至 6490 万，增速较上季度的 23% 有所加快

第三季度营收为 3.09 亿美元，高于预期的 3.03 亿美元，同比增长 14%

付费订阅用户增长 14% 至 1310 万，预订额增长 12% 至 3.16 亿美元

管理层将 2026 年营收预期上调至 12.21 亿美元，并将第四季度营收指引设为 3.22 亿美元，高于预期的约 3.15 亿美元

每股收益 0.54 美元略低于预期，但市场对此毫不在意

在发布这份财报前，该股股价已从 52 周高点 269 美元下跌超过一半

对于许多曾将其视为 AI 失败者的公司而言，用户连续两个季度实现更快增长才是最重要的指标，即便在今天大涨之后，其股价仍比该高点低约 36%

来源：StockMarket.News

突发 🚨 美国原油价格刚刚跌破每桶 90 美元

来源：StockMarket.News

美国柴油库存自 2003 年以来首次降至 1 亿桶以下

美国能源信息署（EIA）表示，上周馏分油库存下降了 360 万桶至 9930 万桶，为 23 年来的最低水平

这一降幅远大于前一周的 150 万桶，且正值供暖季开始之际

战略石油储备也进一步下滑 40 万桶至 2.822 亿桶，创下 1982 年以来的最低纪录

原油库存下降 90 万桶至 4.098 亿桶，汽油库存则小幅下降 20 万桶

这对$埃克森美孚(XOM.US)、$雪佛龙(CVX.US)、$瓦莱罗能源(VLO.US) 和$马拉松石油(MPC.US) 至关重要，因为柴油用于卡车、火车、农场和工厂，供应紧张将直接推高运输和食品成本

过去 4 天油价已跌至 93 美元下方，但实体经济实际消耗的燃料正变得日益稀缺，一旦冬季需求显现，这一缺口将不再被忽视

来源：StockMarket.News

华尔街已经在梳理 “蓝色浪潮” 中的赢家与输家

太阳能板块大涨，$第一太阳能(FSLR.US) 涨 14%，$Sunrun(RUN.US) 涨 13%，$Enphase 能源(ENPH.US) 涨 12%。在民主党同时拿下众议院和参议院后，这些股票在早盘交易中表现强劲。

大型科技股也在跟涨，$亚马逊(AMZN.US) 涨 7%，$微软(MSFT.US) 涨 5%，$苹果(AAPL.US) 涨 5%。投资者押注华盛顿的分裂局面意味着更少的剧烈政策冲击。

另一方面，特朗普媒体 $特朗普媒体科技集团(DJT.US) 跌 11%，从比特币矿商转型为数据中心运营商的 $Hut 8 Mining(HUT.US) 跌 11%，$Core Scientific, Inc.(CORZ.US) 跌 6%，市场担忧数据中心建设将面临更严格的监管规则。

国防类股也在下滑，$洛克希德马丁(LMT.US)、$诺斯罗普·格鲁曼(NOC.US) 和 $雷神技术公司(RTX.US) 下跌 3% 至 5%。随着特朗普提出的 1.5 万亿美元预算请求面临一个更强硬的国会，这些股票承压。

$特斯拉(TSLA.US) 跌 4%，此前埃隆·马斯克花费近 5 亿美元支持共和党候选人。

标普 500 指数上涨约 1.7%，道琼斯工业平均指数上涨超过 1000 点。

市场将政治僵局视为利好，这对资产负债表最强劲的公司是好消息，而对那些依赖华盛顿支持的行业则是坏消息。真正的考验在于，当头条新闻消退后，这种板块轮动能否持续。

来源：StockMarket.News

10 月，美国私营雇主新增 8.6 万个就业岗位，超出经济学家预期的 6.9 万个

这是连续第二个月新增 8.6 万岗位，此前 9 月份的数据从 9 万下调，数据来自$自动数据处理(ADP.US) 国家就业报告

贸易、交通和公用事业行业领涨，增加 3.9 万个岗位；教育和医疗行业紧随其后，增加 2.8 万个岗位；休闲和酒店业增加 1.9 万个岗位

专业和商业服务行业流失 2.7 万个岗位，这是该行业连续第三个月出现岗位减少

换工作者的总薪酬同比激增 7.6%，ADP 表示其收入增长达到 2024 年 3 月以来的最快水平

所有工人的基本工资上涨 3.2%，留任员工的基本工资上涨 3.0%

官方劳工统计局（BLS）的就业报告将于周五发布，经济学家预计非农就业岗位将增加约 6.5 万个，失业率维持在 4.2%

招聘步伐缓慢但稳健，而跳槽者的薪资正在加速回升，这种组合正是美联储保持谨慎的原因，尽管今日早盘蓝色浪潮行情推动了$SPY 和$QQQ 的上涨

来源：StockMarket.News

民主党刚刚翻转了众议院和参议院，股票期货抹去了隔夜 2.4% 的跌幅

随着结果陆续出炉，纳斯达克 100 期货下跌多达 2.4%，标普 500 期货下跌多达 1.4%

到周三早盘，两者均上涨约 1%，道指期货上涨 724 点，涨幅为 1.4%

预计民主党将至少赢得 250 个众议院席位和至少 54 个参议院席位，阿拉斯加和密西西比州尚未定论

埃隆·马斯克在中期选举中花费了创纪录的至少 4.74 亿美元，其中 2.24 亿美元用于得克萨斯州，民主党人詹姆斯·塔拉里科在那里赢得了参议院竞选

$SpaceX(SPCX.US) 盘前下跌 3.8%，$特斯拉(TSLA.US) 下跌 3.5%

黄金跳涨约 3%，重新回到 4,000 美元上方，10 年期收益率下滑至 4.92%

华尔街数周来担心蓝色横扫，然后在几小时内买入。僵局意味着更少的财政意外和更低的收益率，这正是期货正在定价的内容。真正的压力点是人工智能，因为选民也在几个城镇拒绝了数据中心项目，因此开盘时关注$特斯拉(TSLA.US)、$SpaceX(SPCX.US) 和数据中心相关标的

来源：StockMarket.News

芯片股在选举日强劲反弹，将标普 500 指数从连续 3 天的下跌中拉出

芯片指数上涨 2.6%，其中$英伟达(NVDA.US) 在连续 4 天下跌后上涨 2.3%，$美光科技(MU.US) 上涨 2.6%，$博通(AVGO.US) 上涨 3.1%

$AMD(AMD.US) 在盘前财报发布前上涨 3.7%

$微软(MSFT.US) 上涨 2.7%，$Meta(META.US) 上涨 2.4%，$亚马逊(AMZN.US) 上涨 2.1%

$苹果(AAPL.US) 下跌 1.9%，此前警告内存芯片成本将挤压其假日季度利润率

比特币矿企大涨，$Riot Platforms(RIOT.US) 上涨 18.4%，$Hut 8 Mining(HUT.US) 上涨 15.9%

财报不及预期的个股遭重创，$Dynatrace(DT.US) 下跌 14.7%，$加特纳(IT.US) 下跌 13.2%，$汤森路透(TRI.US) 下跌 9.9%，$Shopify (SHOP.US) 下跌 8.7%

10 年期美债收益率飙升至 4.95%，为 9 月 28 日以来最大涨幅

标普 500 指数上涨 0.4% 至 7,569

纳斯达克指数上涨 0.8% 至 25,372

道琼斯指数下跌 0.4% 至 51,787

此次反弹基础并不牢固，标普 500 指数内下跌股数量是上涨股的 1.6 倍，纳斯达克创下 251 只新低。抄底资金迅速回归风险最高的 AI 概念股，因此今晚的中期结果和$AMD(AMD.US) 的业绩数据将决定这波反弹能否持续

来源：StockMarket.News

标准普尔 500 指数仅比历史高点低约 3%，但据高盛数据，其中 60% 的股票已进入熊市

这意味着 5 名成员中有 3 人的股价较 52 周高点下跌了 20% 以上，高盛交易员 Bobby Molavi 将这种局面称为 “隐形熊市”

自 10 月 15 日以来，“七巨头” 市值蒸发了约 4 万亿美元，费城半导体指数上周五下跌 7%，跌破其 200 日均线，这是近一年来首次出现这种情况

问题不在于需求。谷歌云收入翻倍，微软 Azure 增长 48%，亚马逊 AWS 增长 39%，增速为 5 年来最快

令人担忧的是账单。四大超大规模云服务商合计自由现金流仅为 260 亿美元，且亚马逊长期债务在 9 个月内从 660 亿美元飙升至 1730 亿美元

Molavi 还指出，B 级与 CCC 级债券的利差为 8 个百分点，自 1996 年以来低于该水平的情况不到 5 次，而每次标准普尔 500 指数都至少比高点低 11.5%

指数表面看似平静，但内部大多数股票已经处于下行周期，而 AI 资本支出（而非 AI 需求）正在定调

来源：StockMarket.News

比特币矿工股今日大涨，9 只大型标的涨幅介于 10% 至 17% 之间

$Hut 8 Mining(HUT.US) +16.7%

$Cipher Digital(CIFR.US) +16.7%

$Riot Platforms(RIOT.US) +16.3%

$Terawulf(WULF.US) +14.2%

$CleanSpark(CLSK.US) +13.5%

$Galaxy Digital(GLXY.US) +13.1%

$Core Scientific, Inc.(CORZ.US) +10.8%

$IREN(IREN.US) +10.6%

$Marathon Digital(MARA.US) +10.3%

比特币本身仅上涨约 1%，标普 500 指数上涨 0.6%

此次反弹发生在经历了一个残酷的月份之后。在截至周一收盘的 21 个交易日里，$Cipher Digital(CIFR.US) 下跌了 56%，$IREN(IREN.US) 下跌了 47%，该板块大多数股票跌幅在 30% 至 45% 之间

Keefe, Bruyette & Woods 周一警告称，AI 数据中心托管交易面临 “租赁催化剂枯竭”，而摩根大通今早将$Cipher Digital(CIFR.US) 列为 “严重被低估”，目标价设为 18 美元，其他分析师则下调了他们的目标价

这些股票目前更多被视为 AI 数据中心概念，而非比特币投机标的，因此在回撤 40% 后出现单日 15% 的反弹，更多地反映了仓位调整而非基本面变化，接下来的托管租赁合同将是决定走势能否持续的关键

来源：StockMarket.News

自 1950 年以来，在每次中期选举结束后的 12 个月内，标普 500 指数均录得上涨

这一纪录为 19 战 19，平均涨幅约为 15%，据摩根资产管理（JPMorgan Asset Management）统计

今天是选举日，摩根资产绘制了$SPY 可能针对各种结果做出的反应

民主党全面执政（概率 66%）意味着跌幅在-0.25% 至涨幅 0.5% 之间

民主党控制众议院、共和党控制参议院（概率 26%）意味着涨幅在 0.5% 至 1% 之间

共和党全面执政（概率 7%）意味着涨幅在 1% 至 1.25% 之间

该行表示，若出现 “蓝色浪潮”（民主党大胜），数据中心监管担忧可能会打击 AI 板块；而 “红色浪潮”（共和党大胜）则可能延续对伊军事行动及赤字支出

此次的特殊情况在于估值。席勒 CAPE（周期调整市盈率）高达 40.7，创下中期选举前历史新高，远高于 1998 年 33.8 的旧纪录

历史数据利好多头，但从未有如此昂贵的市场开局能保持连胜势头，因此今晚的选举结果可能不如 AI 财报能否支撑当前高估值来得重要

来源：StockMarket.News

9 月美国职位空缺数激增 33.3 万，至 752 万，为 5 月以来最高

该数据远超市场预期的 715 万，据今日早上发布的 BLS JOLTS 报告

辞职人数激增 32.1 万，至 337 万，创 2025 年 3 月以来新高

裁员人数降至 164 万，为 2025 年 3 月以来最低

招聘人数维持在 540 万，辞职率微升至 2.1%

辞职是衡量工人信心的最清晰指标，因为人们只有在认为有更好的工作机会时才会离开

该数据公布恰逢中期选举日，在周五非农就业报告发布前三天

强劲的劳动力市场对员工和消费支出是利好，但也增加了美联储降息的难度，并持续对收益率、$TLT 及利率敏感型标的构成压力

来源：StockMarket.News

大型科技公司刚刚在约一周内安排了超过 600 亿美元的新债券发行

来源：StockMarket.News