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南方两倍做多英伟达

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英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

1125 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$谷歌-A(GOOGL.US) 有消息称，Meta 正与谷歌就 2027 年在其数据中心使用价值数十亿美元 TPU 芯片进行谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片。尽管 TPU 不如英伟达 GPU 灵活，但它们开发成本更低，满负荷运行时功耗也更小。TPU 如果顺利实现外供外供标志着 AI 芯片市场竞争加剧，潜在冲击英伟达的市场份额与定价权。对谷歌而言...

Xiaomi HK SDR 2to1

谷歌 TPU 外售宣战英伟达；雷军掷亿元 “充值” 小米延续涨势｜今日重要消息回顾

零跑汽车

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阿里巴巴

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2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

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蔚来汽车

1124 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、11 月 21 日，恒生指数公司发布季度检讨结果，相关变动将于 2025 年 12 月 5 日收市后实施，并于 2025 年 12 月 8 日起生效。其中海豚君关注的零跑汽车将纳入恒生科技指数，禾赛科技纳入恒生综合指数。纳入指数将为两家公司带来被动资金流入，提升股票流动性与市场关注度。零跑今日涨近 6%，禾赛涨超 8%...

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

Alibaba HK SDR 5to1

阿里千问破千万下载；恒指调整零跑、禾赛大涨｜今日重要消息回顾

特斯拉

吉利汽车

比亚迪股份

吉利汽车(ADR)

吉利汽车-R

比亚迪股份-R

比亚迪

比亚迪(ADR)

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

GELHY

HYDD

为何股价和业绩走出相反趋势？

Eaton Vance Municipal Income Term Trust

EMX Royalty

GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LIMITED SPON ADS EACH REP 20 ORD

BYD HK SDR 10to1

禾赛大跌：到底哪里出问题了？

纪要

华熙生物

美国新股 ETF - Renaissance

挚文集团

小马智行

小马智行-W

香港交易所

京东物流

京东-SW

香港交易所-R

香港交易所(ADR)

京东

京东集团-SWR

HJDD

与比亚迪的合作目前覆盖十余款车型，2025 年至 2026 年将有更多新车型陆续实现量产

JD HK SDR 10to1

禾赛（3Q25 纪要）：2026 年激光雷达出货量有望达到至少 200 万至 300 万台

华为

机器人

ARDS

Aridis Pharmaceuticals

禾赛：特斯拉 “嫌弃”？ 照样向阳疯长

奥普特

HSAC

INTR

禾赛 3Q25 火线速读: 整体而言，禾赛本季度再次交出了一份非常亮眼的答卷，三季度业绩本身超预期，继续保持高增趋势，同时禾赛还上调了全年的业绩指引，具体来看： ① 三季度业绩继续保持高增趋势，主要仍由低价的 ATX 加速出货所带动： 三季度收入 8 亿元，继续保持同比 47.5% 的高增趋势，同样也要超市场预期 7.8 亿元，而本季度收入端超预期的关键主要在于激光雷达的出货量大幅超出市场预期，仍然主要由禾赛的低价 ATX 乘用车雷达的加速出货所带动。 本季度激光雷达出货量 44 万台，同比继续保持 229% 的高增趋势，同样也要高于市场预期的 40 万台出货量，低价的 ATX 还在持续放量，带动乘用车激光雷达在禾赛出货结构中占比达到 86.3%（海豚君预计 ATX 三季度占比已经达到 71%）。 而从价的维度，由于低价的 ATX 占比还在环比上升（对老款 AT128 的替代），三季度激光雷达单价 1790 元，环比继续下滑 10%，但整体仍然在走海豚君之前预计的技术降本加速渗透率提升的 “量增价减” 逻辑。 而从净利端来看，本季度禾赛的净利端同样也要大超预期。三季度净利润达到了 2.6 亿，大幅超出市场预期的 0.6 亿，净利率也从上季度 6.2% 环比提升至本季度 32.2%，而大幅超出预期的净利率主要由于三季度有一笔 1.7 亿的出售初创公司的股权投资收益确认，而如果去除这笔一次性影响来看，三季度的净利率将达到 10.8%，同样也要高出市场预期的 7.3%，主要由于： 1) 三季度毛利率 42.1%，市场本来预计由于低价的 ATX 出货增加，毛利率会从上季度的 42.5% 下滑至三季度 40.9%，在高利润率的非经常性工程服务收入减少的情况下，禾赛仍然通过技术降本及规模化出货保持了高毛利率水平； 2) 继续保持了非常强的控费能力，三季度在收入端环比增长 0.9 亿的情况下，三费端仅环比增长 0.1 亿，三费费率也从二季度 43.2% 继续环比下降 3.5 个百分点至 39.7%。 ② 禾赛继续上调全年业绩指引： 由于三季度的激光雷达的交付量和净利润双双超预期，禾赛给出了四季度的收入指引 10-12 亿元，如果按照四季度出货单价和三季度环比持平来预测，隐含四季度激光雷达出货量将达到 55 万-67 万颗，2025 年全年激光雷达交付量也将达到 154-166 万颗，超出禾赛之前给的 120-150 万颗交付量指引。 同时由于三季度净利润表现超预期，禾赛继续上调全年净利润指引至 3.5-4.5 亿元（原 2-3.5 亿元），隐含四季度的净利润 0.7-1.7 亿元（三季度去除一次性股权收益确认净利润为 0.9 亿元），按四季度收入和净利润指引中值来预计，四季度净利率将达到 11%，继续维持非常不错的净利率水平。$禾赛科技(HSAI.US) $禾赛-W(02525.HK)

Hainan Sirius Acquisition Corp.

Inter

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IRON

摩根士丹利

INTE

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百度-SW

小鹏汽车-W

DXYZ

花旗

贝壳

腾讯音乐

百度

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小鹏汽车

04335

MS-A

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MS-O

MS-P

MS-Q

INTEU

INTEW

HBUD

1111 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美国国会参议院通过临时支出法案，旨在终结已持续 41 天的历史最长政府停摆。目前法案需经众议院表决后，由总统签字方可生效。此举是两党妥协结果，短期缓解经济民生冲击，但核心分歧仅推迟，1 月 30 日后依然有可能再陷僵局，凸显美国政治极化加剧的趋势。🐬 个股 1、$百度(BIDU.US) 萝卜快跑获阿布扎比综合交通中心颁发的首批全无人商业化运营许可...

Disc Medicine

Integra Group (Russia) Sponsored GDR RegS

Integral Acquisition  1

Destiny Tech100

INTEL-T

BTQ Tech

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

Integral Acquisition 1 - Unit

INTEGRAL ACQUISITION CORP 1 C/WTS 31/05/2028 (TO PUR COM)

Baidu HK SDR 10to1

小鹏单日狂飙 17%；Intel AI 首席跳槽 OPenAI｜今日重要消息回顾

COIN

阿斯麦

理想汽车

理想汽车-W

0916 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美联储将于当地时间 9 月 16-17 日召开会议，北京时间 9 月 18 日凌晨 2:00 公布利率决定。近期经济数据显示劳动力市场疲软，市场普遍预计美联储将降息 25 个基点，关注降息幅度、节奏及对经济各方面的实际影响。🐬 个股 1、$特斯拉(TSLA.US) 监管文件显示首席执行官马斯克于上周五斥资近 10 亿美元增持该公司股票 ...

Coinbase

安捷伦科技

淘宝或上线微信小程序？马斯克斥巨资增持特斯拉｜今日重要消息回顾

在禾赛前半部分《“4 倍” 禾赛：被特斯拉抛弃的激光雷达为何又 “有光” 了？》中，海豚君详细的复盘了禾赛市值爆发的原因，在激光雷达这个高成长的赛道里，禾赛持续通过芯片化 + 集成度提高的技术降本路径，使激光雷达的成本持续下探，从而带来渗透率提升和场景应用的持续拓展。而$禾赛科技(HSAI.US) 的市值继 2024 年三季报后，由于盈利持续超越市场预期，禾赛的股价就开始大幅拉升...

华大酒店

禾赛：特斯拉 “弃子”？挡不住激光雷达的 “华丽逆袭”

华创证券给予禾赛-W “强推” 评级，预测未来业绩持续增长

禾赛科技激光雷达量产搭载吉利银河 V900 并获多款车型定点

禾赛-W 第三季度净收入大增，上调全年利润指引

华西证券首次覆盖给予禾赛-W 买入评级

中金首次覆盖禾赛科技予跑赢行业评级

中金首次覆盖禾赛-W 并给予跑赢行业评级

深蓝汽车发布智能轿跑深蓝 L06

海通国际首次覆盖禾赛-W 给予「优于大市」评级

禾赛科技获理想汽车激光雷达定点订单

交银国际看好禾赛-W 上调 2025-27 年净利润预测

招商证券国际下调禾赛-W 目标价维持增持评级

摩根士丹利维持禾赛集团 B 类股票买入评级

美国银行证券重申禾赛科技 B 类股买入评级并设定目标价

伯恩斯坦首次覆盖禾赛集团并给出跑赢大盘评级

禾赛-W 向员工授予 30.58 万份股份奖励

禾赛科技宣布将在泰国建首个海外生产基地

禾赛-W 第三季度净利大幅增长至 2.56 亿

禾赛-W 预计 2025 年第四季度净收入介乎人民币 10 亿元至 12 亿元