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1124 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、11 月 21 日，恒生指数公司发布季度检讨结果，相关变动将于 2025 年 12 月 5 日收市后实施，并于 2025 年 12 月 8 日起生效。其中海豚君关注的零跑汽车将纳入恒生科技指数，禾赛科技纳入恒生综合指数。纳入指数将为两家公司带来被动资金流入，提升股票流动性与市场关注度。零跑今日涨近 6%，禾赛涨超 8%...

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

Alibaba HK SDR 5to1

阿里千问破千万下载；恒指调整零跑、禾赛大涨｜今日重要消息回顾

纪要

AIGC

2 倍做多房地产 ETF - ProShares

以下为海豚君整理的关于$哔哩哔哩(BILI.US) 2025 年三季度业绩电话会纪要内容，财报点评可参考《哔哩哔哩：生态持续回暖，小破站重新长大》一、财报核心信息回顾 1. 第三季度取得了稳健的财务业绩。随着营收结构向高利润业务转型，净收入总额同比增长 5% 至 77 亿元人民币，其中增值服务贡献约 39%，广告业务贡献 33%，游戏业务贡献 20%，IP 业务贡献 8%...

WisdomTree Broad Commodities

哔哩哔哩（纪要）：内容付费是未来重要增长引擎

财报

北京时间 11 月 14 日港股盘后，$哔哩哔哩(BILI.US) 发布 2025 年三季度财报，整体看小超预期，亮点在广告收入、利润和用户指标，游戏和直播则相对不佳。财报后当天市场反应平淡，主要还是大盘影响，此外部分资金可能介意短期指引惊喜不足。具体来看：1. 用户生态健康扩张：这是海豚君认为的财报最大亮点。Q3 是暑假旺季，B 站月活 MAU 环比净增 1300 万人...

哔哩哔哩：小破站要二次发育？

百度-SW

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南方两倍看多黄金

黄金 ETF - SPDR

2 倍做多白银 ETF - ProShares

白银信托 ETF - iShares

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百度

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腾讯控股(ADS)

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腾讯音乐

1113 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续 43 天的史上最长联邦政府 “停摆”。短期可重启联邦服务、补发雇员工资，缓解航空延误、福利中断等民生冲击，同时恢复经济数据发布以稳定市场预期。但法案仅为临时方案，未解决医保补贴、剩余 9 项年度拨款等核心分歧，1 月 30 日后仍存停摆风险...

BIDU ADR US

Rivian

Baidu HK SDR 10to1

Tencent HK SDR 10to1

SMIC HK SDR 5to1

Circle

阿里 “千问” 拟改版直追 ChatGPT；百度昆仑芯超节点亮相｜今日重要消息回顾

亚马逊

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奈飞

可口可乐

宁德时代

中国移动-R

亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

标普 500 纯成长ETF - Invesco

HCCD

1021 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美国总统特朗普和澳洲总理阿尔巴尼斯在白宫签署了一项关键矿产协议，核心包含双方半年内各投 10 亿美元支持采矿与加工项目、设立价格底线机制，并引入日本间接参与，重点覆盖稀土、镓、石墨等资源，旨在抗衡中国在稀有金属领域的影响力。此举是西方重构资源供应链的关键落子，试图破解中国在冶炼加工环节的主导优势。但澳大利亚加工技术短板与高成本问题短期难解决...

CATL HK SDR 30to1

游戏催动哔哩哔哩大涨；亚马逊 AWS 服务遭遇大规模中断｜今日重要消息回顾

DXYZ

苹果

台积电

GENVR

1009 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$哔哩哔哩-W(09626.HK) 哔哩哔哩涨超 7%，消息面上，今年 9 月 10 日，哔哩哔哩首曝了三国题材休闲非对称竞技卡牌新游戏《三国：百将牌》，并定档 10 月开启测试。此前公司独家代理的游戏《三国：谋定天下》表现优秀，市场对其后续游戏产品储备充满期待。另外，近期 OpenAI 发布 Sora2，引发市场对 AI 视频生成技术的关注...

Destiny Tech100

Gen Digital

GEN DIGITAL INC COM USD0.01 CVR (S/RS)

阿里组建机器人 AI 团队；小破站继续向上冲｜今日重要消息回顾

0915 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、统计局公布 8 月宏观数据包，8 月份，社会消费品零售总额 39668 亿元，同比增长 3.4%。海豚君已发布详细点评《社零增速不断创新低，问题出在哪里？》。整体来看，7~8 月的社零增速持续放缓，不断创新低。其中，一方面是国补利好退坡和汽车销售不佳，导致商品销售走弱。另一方面，则是因外卖大战对线下餐饮消费产生了挤出效应且也使得消费者实付客单价的下行...

小破站新游《三国：百将牌》测试定档；“宁王” 发力狂飙｜今日重要消息回顾

以下为海豚投研整理的关于 $哔哩哔哩(BILI.US) 2025 年第二季度财报电话会纪要，财报解读请移步《哔哩哔哩：“三谋爽局” 走完，下一站在哪？》一、财报核心信息回顾：1. 指引：a.管理层将持续专注于提供最佳的 PUGV 社区体验，以吸引更多用户并实现共同成长。同时，公司计划积极投资于商业化举措，以推动可持续盈利能力的实现。b.未来，公司将继续聚焦其独特的高质量内容...

Inter

哔哩哔哩（纪要）：重申 15~20% 的长期经营利润率目标

北京时间 8 月 21 日港股盘后，$哔哩哔哩(BILI.US) 发布 2025 年二季度财报，由于近期投资者日交流充分，整体看收入基本符合指引，但近期打入较多积极预期，游戏表现有所失望，利润则还不错。具体来看：1. 利润超预期：这次亮点仍然是盈利端，明显超市场预期，但主要是营销费用较低带来。二季度虽然没新游本身营销费用理应不多，但《三谋》有周年庆活动，年初几次赛季更新变动也不小...

哔哩哔哩：“三谋爽局” 走完，下一站在哪？

哔哩哔哩 2Q25 火线速读：B 站 Q2 业绩总体还行，除了 IP 电商略差外，收入端基本符合预期（乐观资金可能对游戏预期更高），利润端因为销售费用花的少，核心经营利润明显超预期。1、游戏预期中高增长：Q2 还在《三谋》的基数红利期，因此增速 60%，符合公司前期给的指引。不过二季度原本赛季更新 + 周年庆叠加，一些乐观资金可能预期要高不少。不过从递延收入看，二季度 42.4 亿，环比增加 10%，增幅虽不及去年《三谋》刚上线的时候，但比往年同样没爆款新游的季节间波动略好一些。2、广告增长稳健：二季度广告增速 20%，也是基本在公司指引线上，主要受效果广告驱动。在此前的投资者日交流会上，公司强调 AI 对其广告推荐系统的赋能和优化（AI 驱动广告部分同比增长 140%）。除此之外，海豚君认为，应该也与本身库存释放有关。3、用户生态继续扩张：二季度用户指标也不错，月活同比增长 8%，用户粘性 DAU/MAU 保持在 30% 左右的水平。当期单用户日均时长为 105 分钟，同比继续增长。4、营销克制，经营提效：当期没有新游戏，但《三谋》的周年庆也同样需要做一些推广。而二季度营销费用环比继续下降，同比持平，花得比市场预期要少。最终使得利润释放超预期，GAAP 下核心经营利润达到 2.5 亿，利润率达到 3.4%。在公司追踪考核的指标，Non-GAAP 经营利润 5.4 亿，利润率 7.3%，同样超一致预期。$哔哩哔哩(BILI.US)$哔哩哔哩-W(09626.HK)

B 站发布新游戏《闪耀吧！噜咪》

小摩增持哔哩哔哩股票至 16.19%

财通证券给予哔哩哔哩-W“增持” 评级并预测未来收入

B 站 2025 年第三季度净利润激增，月活跃用户创新高

B 站澄清会员收费谣言并公布财报

哔哩哔哩股价跳空低开

花旗集团减持哔哩哔哩股份

摩根大通增加对哔哩哔哩的多头持仓比例

挪威央行减持哔哩哔哩股票

美银证券维持哔哩哔哩买入评级并下调目标价

上海三鹅信息技术有限公司被 B 站全资收购法定代表人变更

Norges Bank 增持哔哩哔哩-W 股票

摩根大通减持哔哩哔哩股份有限公司-W 多头持仓

东方证券和高盛维持哔哩哔哩买入评级

哔哩哔哩与晋江原创签订综合合作框架协议

B 站发布 2025 年第三季度财报，广告收入大幅增长

国海证券维持哔哩哔哩买入评级并设目标价

哔哩哔哩 2025 年第三季度营收同比增长 5% 净利润大增 233%

B 站第三季度财报显示盈利大幅增长，股价应声上涨

高盛维持 B 站买入评级 并上调目标股价

康桥悦生活

力高健康生活

和嘉控股

德莱建业

佑驾创新

恒泰裕集团

澳达控股

美力时

汇财金融投资

浙江聯合投資

哔哩哔哩 (09626.HK，BILI.US) 2025 年第三季度业绩电话会

哔哩哔哩 (09626.HK，BILI.US) 2025 年第二季度业绩电话会

哔哩哔哩（09626.HK，BILI.US）2025 年第一季度业绩电话会

哔哩哔哩（09626.HK，BILI.US）2024 年第四季度及全年业绩电话会