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Meta 两倍做多 ETF
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突发：迈克尔·拜瑞表示，AI 热潮正运行在一个巨大的循环中，时间所剩无几
以下是他的分析：1. 拜瑞分享了一份华尔街贷款机构 Ares 的报告，追踪了过去 12 个月 5730 亿美元的 AI 融资2. 所有这些资金都流经 8 家公司：Meta、Oracle、Microsoft、Amazon、OpenAI、Anthropic、Broadcom 和 Nvidia3. 它们互相借贷，为彼此的债务提供担保，并从彼此处购买产品，因此一家公司的贷款由另一家公司持续支出的承诺作为支持4. 每笔交易都取决于一点：AI 支出永不放缓5. 如果任何一季的 AI 收入令人大失所望，这些担保可能会同时被追索，而这恰恰是提供支持的公司最脆弱的时候6. 拜瑞称这与将 2000 年电信光纤热潮变为泡沫的循环融资如出一辙拜瑞声称股市正处于悲伤的第一阶段，崩盘即将来临 - S
精选<p>🧠 Nebius 刚刚给了我 16.8% — 更大的故事还在后面</p>
$Nebius(NBIS.US) 目前在我的投资组合中浮盈 16.8%，但有趣的是，我还没有考虑获利了结。相反，我更愿意继续持有它……
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早上好。
债券收益率下行。油价触及两周低点。英伟达创下历史新高。标准普尔指数在盘前交易中突破时间高点，昨日市值增加 5000 亿美元，总市值现已超过 70 万亿美元。
这一切发生在指数下方广度表现极差的背景下，金融和可选消费等主要板块并未真正参与上涨。甚至许多半导体个股，如存储芯片股，也未完全参与或回到历史高点。
科技股是当前的主线，特别是像台积电、英伟达、Meta、谷歌、SPCX、AMD、博通、微软这样的大盘科技股，正是它们推动指数创下历史新高。
如果在油价年内大幅上涨、收益率仍处于三年高位的背景下，指数仍能达到这些水平，那么问题就变成了：市场是否搞错了，这是一个多头陷阱？还是市场在提前交易收益率和油价必然下降的预期？后者也意味着美联储加息的可能性将大幅下降。
如果是后一种情况，局势可能会变得非常、非常有趣。
来源：amit
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背景
Broadcom Inc. (AVGO) 已牢固确立其在人工智能基础设施热潮中不可或缺的核心地位。在 2026 财年第三季度业绩中，该公司报告收入同比强劲增长 86% 至 296 亿美元，这得益于 AI 半导体收入激增 221%，达到 167 亿美元。CEO Hock Tan 提出了激进的长期预测，目标是在 2027 财年实现 1150 亿美元的 AI 相关收入，并在 2028 财年实现 2300 亿美元。
然而，尽管基本面如此惊人，AVGO 股票目前交易价格约为 362.51 美元——较 2026 年 6 月创下的 495 美元历史新高下跌了近 27%。由于宏观科技板块整合、低利润率定制硬件组合导致的毛利率压缩，以及客户集中度日益增加的担忧，大盘对 Broadcom 进行了大幅惩罚。Broadcom 仅依赖六家核心超大规模定制硅（XPU）客户——最著名的是 Google 和 Meta——以及与 Anthropic 达成的一项引人注目的 420 亿美元定制芯片融资和租赁协议。
我的交易
• 策略：做多股票积累 / 看跌期权价差
• 执行策略：以当前 362.51 美元的价格直接买入 AVGO 股票，使其处于极具吸引力的 19 倍远期市盈率（P/E）水平——相对于 NVIDIA（25 倍）和 Marvell（62 倍）等同行巨头而言，这是一个巨大的折扣。
要点
Broadcom 本质上是全球部署定制 AI 加速器和下一代网络交换机的 “收费站”。虽然批评者指出了循环客户融资和高集中度的风险，但 Broadcom 的轻资产商业模式使其能够产生异常丰厚的自由现金流（单季度高达 136.6 亿美元）。华尔街目前的平均 12 个月目标价在 424 美元至 533 美元之间。
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$Meta(META.US) $微软(MSFT.US)
消息面：- Meta 和微软正努力让员工摆脱对 Anthropic Claude 的依赖- 微软将其内部 Claude 支出水平削减了超过三分之一- 随着公司推动其内部 AI 工具，Meta 的 Claude Code 用户减半在 Anthropic IPO 之前，这可不是什么好消息 lol来源：amit
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📢 𝐉𝐔𝐒𝐓 𝐈𝐍: Meta 和微软正努力让员工减少对 Anthropic 的 Claude 的依赖 - 资讯 - $Meta(META.US) $微软(MSFT.US)
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Coherent 专家访谈：核心要点
可插拔光模块与 ASP 趋势2025 年业绩：出货约 310 万只 800G 单元（ASP 415 美元）和 220 万只 1.6T 单元（ASP 1,320 美元）。2026 年预测：预计 800G 单元将增长至 740 万只（ASP 降至 370 美元），1.6T 单元达到 320 万只（ASP 降至 1,100 美元）。DSP 成本压力：自 2026 年 9 月起 DSP 芯片价格上涨 12%，将从 2026 年第四季度开始影响成本；Coherent 计划通过季度合同调整将大部分成本上涨转嫁给下游。NPO 与 CPO 路线图大规模量产（2027 年）：NPO 业务将于 2027 年下半年实现大规模量产，目标产量为 22 万–23 万只（1.6T）、38 万–40 万只（3.2T）和 7 万–8 万只（6.4T）。目前所有设计仍需依赖 DSP 芯片。FAU 供应链：HD Optics 是主要供应商，在 CPO DFAU 领域占据 45%–48% 的份额，在 NPO FAU 领域约占 40%，TFC 是另一家主要供应商。InP 产能扩张：2026 年上半年已完成 6 英寸 InP 产能的首次翻倍，计划于 2027 年进行第二次翻倍，以支持激光器、EML 以及 NPO/CPO 的需求。光学电路交换机 (OCS)2026 年出货量：出货 1,400 台 300x300 双向端口型号，其中 Google 驱动了约 1,300 台。512x512 大端口版本推迟至 2029 年。未来预测：预计 2027 年出货量为 4,400 台（Google 约 4,000 台，NVIDIA 约 300 台），2028 年增至 10,500 台（随着 Meta 的采用）。客户集中度：NVIDIA 和 Google 分别占 Coherent 光模块销售额的约 48% 和 23%。激光器与 EML 芯片EML 出货量（2026 年）：100G EML 达到 1,780 万片（ASP 约 9 美元，批量订单降至约 8 美元）；200G EML 达到 1,150 万片（ASP 约 17 美元）。CW 激光器（300mW）：从 2025 年的 110 万台增长至 2026 年的 320 万台，ASP 从 38 美元降至 34 美元。财务与盈利目标工业收入：预计 2025 年为 22.1 亿美元，2026 年为 23.2 亿美元，2027 年为 24.8 亿美元，2028 年为 27 亿美元。（2025 年基准：毛利率 34.2%，净利率 13.1%）。净利率目标：公司整体净利率目标为 17.8%（2026 年），约 19%（2027 年），长期目标为 2028 年至 2030 年的 22%–25%。$Coherent Corp.(COHR.US)
