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$康宁(GLW.US)
背景：当我投资像康宁这样的光基础设施领导者时，我刻意采取耐心的心态，让复杂的业务转型成熟。连接现代 GPU 计算集群需要大量高密度光纤，我致力于在长期连接需求复利的过程中，穿越低波动的盘整期。
我的交易：我今天保持核心多头头寸，不做任何调整。我的平均成本基础设定为 157.5，鉴于已经实施了严格的资产配置和风险预算，我感到非常舒适，愿意给这个多年的光学扩张主题以必要的时间进行复利增长。
要点：忍受关键硬件供应商缓慢的整合阶段，是获得长期阿尔法收益的入场券。
$康宁公司 (GLW.US)
市场终于开始为多晶硅关税带来的顺风定价。大多数投资者专注于数据中心的光学需求，而错过了政策红利。
作为该受保护材料的唯一国内生产商，康宁拥有强大的结构性护城河，而其在特种光学玻璃领域的领先地位又增添了另一个增长动力。
我选择继续持有，让财报说话。在政策支持与光学需求的双重利好下，我对维持仓位感到安心。
@船长的宝藏
瑞银：光纤
按 GPU 代际划分的光纤连接数> Hopper & Blackwell：两者均使用 100 Gb/s SerDes 带宽，每通道需要 2 根光纤。然而，Blackwell 将 GPU 带宽（0.8 Tb/s）和通道数量（8 个通道）翻倍，导致每个 GPU 需要 16 根光纤，而 Hopper 为 8 根。> Rubin & Feynman（2028 年）：两者均提升至 200 Gb/s SerDes 带宽。Rubin 保持 8 个通道（每个 GPU 16 根光纤），而 Feynman 扩展至 16 个通道，每个 GPU 拥有 32 根光纤，GPU 带宽达到 3.2 Tb/s。扩展光纤需求展望> 增长轨迹：预计到 2028 年，总扩展光纤需求将以约 41% 的复合年增长率（CAGR）增长。> 驱动因素分解：短期增长（直至 Rubin）主要由整体 GPU 产量的增加驱动，同时每颗 GPU 的光纤含量保持稳定。2028 年 Feynman 的推出将带来重大转折，随着其生产组合规模的扩大，将推动单芯片光纤需求的显著激增以及扩展增长的加速。扩展与扩展网络对比> 当前部署限制：在当前的 AI 架构中，光纤仅限于扩展网络（连接集群中的机架）。> 铜缆过渡：机架内的连接（GPU 到 GPU）目前依赖铜缆。然而，随着节点扩展到单个机架之外，日益增长的带宽和距离要求最终将推动这些铜缆链路转换为光纤。$康宁(GLW.US)今天整体强势，持续上涨！
我这边涨幅最大的：$QQQ $SPY $康宁(GLW.US) $闪迪(SNDK.US) $Bel Fuse-B(BELFB.US) $艾克尔科技(AMKR.US) $网域存储技术(NTAP.US) $迈威尔科技(MRVL.US) $贝迪公司(BRC.US)摩根士丹利：潜在中国禁令报告的影响
> 新闻概述：路透社报道，特朗普政府和联邦通信委员会（FCC）正准备限制新的中国数据中心组件，光模块是重点目标，潜在规则可能在今年生效。> 对非中国供应商有利：潜在的禁令被视为对中国以外光组件供应链的利好，缓解了关于利润率天花板的短期担忧。> 主要受益者：Coherent Corp (COHR) 因其垂直整合能力而成为最清晰的规模化受益者，鉴于中际旭创（Innolight）和易飞扬（Eoptolink）等中国供应商占据了约 50% 的光模块市场。Lumentum Holdings (LITE) 将从更持久的 EML（电吸收调制激光器）供应紧张中受益，尽管这在一定程度上被中国对磷化铟（InP）衬底的潜在限制所抵消。AAOI 和 FN 也处于吸收增量需求的位置。> 影响有限的公司：Ciena (CIEN) 上行空间有限，因为它在数据中心领域竞争不激烈；Corning (GLW) 上行空间也有限，因为美国数据中心部署的中国光纤已经极少。> 可行性与供应链瓶颈：由于现有供应紧张且依赖中国公司（如 AXTI）提供 InP 衬底，执行这些限制措施具有挑战性，尽管云提供商在过去几年中越来越多地认证了替代供应商。$讯远通信(CIEN.US) $Lumentum控股(LITE.US) $应用光电公司(AAOI.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $Fabrinet(FN.US)hereby 解除 P/L 截图禁令 :) $SPY $谷歌-A(GOOGL.US) $Forum能源科技(FET.US) $QQQ $Porch(PRCH.US) $康宁(GLW.US) $闪迪(SNDK.US) $Impinj(PI.US)
对伊朗的战争没有结束的迹象。现在我明白，仅靠战争击败一个国家是非常困难的，尤其是当你独自行动时。你同意吗？
$苹果(AAPL.US) 刚刚触及一个无人预料到的数字，速度之快令人震惊。周二，苹果市值短暂突破 5 万亿美元大关，成为历史上第二家达成此成就的公司，收盘价上涨 0.94%，接近 4.99 万亿美元...
AI 科技股的折让持续，直到股票售罄。那些曾经被大家热烈追捧、在价格翻倍时买入的公司，现在正被在此处抛售。
$苹果(AAPL.US) 刚刚触及一个无人预料到的数字，速度之快令人震惊。周二，苹果市值短暂突破 5 万亿美元大关，成为历史上第二家达成此成就的公司，收盘价上涨 0.94%，接近 4.99 万亿美元...
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$苹果(AAPL.US) 刚刚触及一个无人预料到的数字，速度之快令人震惊。周二，苹果市值短暂突破 5 万亿美元大关，成为历史上第二家达成此成就的公司，收盘价上涨 0.94%，接近 4.99 万亿美元...
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$康宁(GLW.US) 康宁在报告其关键光纤业务增长放缓后，第三季度销售额略低于华尔街预期，导致其股价下跌超过 18%，整个光电板块也随之下跌。康宁光通信部门销售额增长 32%，达到 20.7 亿美元，而上一季度为 36%。这一增长率也低于去年同期 81% 的增幅。太阳能部门销售额几乎翻倍至 4.38 亿美元，尽管该业务因维护停工和设备升级而在季度内出现亏损。公司预计第三季度盈利能力将改善。作为苹果的关键供应商，康宁受到全球智能手机需求疲软的影响，这对其特种玻璃产品（尤其是显示技术）的销量造成了压力。总体而言，较弱的第三季度指引加上整个板块的抛售导致了大幅下跌。我认为从长期来看，它们会反弹并创下新高，但这是我们需要投资者承受短期风险。 @Captain's Treasure
$康宁(GLW.US)
在市场回调期间是良好的入场价格。今天的财报可能会提供另一个入场机会。由于该行业进入壁垒高，康宁拥有很好的护城河。下一个突破的明星股属于与 AI 相邻的基础设施领域。
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一家供应链物流公司的资深高管表示：
“我们观察到光纤电缆的供应出现严重限制，这是网络建设中非常关键的一环。如果缺乏光纤，建设根本无法进行。这确实引发了一些担忧。”市场需求与供应概况> 季节性需求：光纤铺设的需求强劲，遵循典型的季节性高峰，通常从 3 月底/4 月持续至夏末。> 主要瓶颈：由于数据中心和超大规模环境（如亚马逊、谷歌和 Meta）的高需求，散装光纤电缆受到严重限制，留给传统电信建设的产能减少。> 其他组件：除光纤电缆外，其他产品和杂项物品（如导管和手动工具）未出现供应或交货期问题。对电信各层级的影响> Tier 1 提供商受保护：AT&T、Verizon、Brightspeed 和 Lumen 等主要服务提供商 largely 免受短缺影响，因为他们与主要制造商有直接合同分配计划。> Tier 2 & Tier 3 提供商受影响：较小的区域性提供商（如 Cincinnati Bell 或 Consolidated Communications）面临重大挑战，估计其 25% 的建设因缺乏可用光纤而受到影响或推迟。制造转移（康宁和 CommScope）> 康宁聚焦超大规模客户：康宁已与亚马逊网络服务、谷歌和 Meta 等超大规模客户签订巨额协议，将重心转向数据中心客户。> CommScope 供应中断：为满足自身客户需求，康宁切断了向其竞争对手 CommScope 供应原始玻璃的长期合作关系，严重扰乱了 CommScope，导致交货期延长数月。> 产能时间表：行业参与者被告知，新的美国制造产能需要 1.5 到 2 年才能上线以满足激增的需求。有源电子瓶颈> 次要担忧：需要内存芯片的有源网络设备——来自 Adtran、Nokia 和 Calix（包括 ONT、OLT、CPE 和服务器）等供应商——构成了一个日益增长但次要的瓶颈。> 成本与交货期：这些有源组件面临两位数成本上涨和交货期翻倍的情况，但目前尚未导致广泛的项目取消。$康宁(GLW.US)