谷歌-A

三星证券：超大规模云厂商将在 2026 年第二季度至 2028 年第三季度经历短暂的自由现金流（FCF）赤字期，随后在 2029 年至 2030 年间迎来 FCF 的大幅扩张。

今天，我们阐述了如何构建人工智能以加速科学进步并改善人们的生活。以下是过去一周左右的一些例子：

- 利用 AlphaGenome Atlas 绘制了人类基因组中所有 90 亿种可能的单字母基因变化图谱，并向研究人员公开开放。

- 数十亿人的决策都依赖于天气预报，因此我们推出了 WeatherNext 3，这是迄今为止最准确、功能最强的全球天气 AI 模型。

- 我们发布了《AI 与经济全景图》（AI & Economy ATLAS），全面展示了全球人们如何使用人工智能的开源视角。

- 人工智能在语言翻译方面取得了非凡进展。如今，我们的服务已支持近 300 种语言，覆盖约 70 亿人口。

我们将精力集中在四个关键领域：健康、自然灾害与天气韧性、学习以及经济机遇。

来源：孙达尔·皮查伊

据媒体报道，台积电最先进的 3nm 和 2nm 制程以及 CoWoS 先进封装产能持续紧缺，主要被英伟达和苹果锁定。亚马逊 AWS 近期获得了更多 3nm 产能，而联发科仍在为智能手机芯片和 Google TPU 争取更多的 2nm/3nm 产能及 CoWoS-S/L 封装产能。

据悉，由于 Google 的 TPU v9 将把封装订单在台积电的 CoWoS-L 和英特尔的 EMIB-T 之间分配，联发科在台积电的产能分配中处于劣势。

由联发科协助开发的 3nm TPU v8t 将于第四季度进入量产，并在 2027 年进一步扩大规模。

得益于与 Alchip、Marvell、高通的合作，AWS 继续增加下一代芯片的订单。

苹果现已成为台积电 2nm 工艺的首个客户，用于高端 iPhone 的 A20 Pro 芯片。英伟达则是 3nm 的主要客户。

到 10 月底，台积电 2nm 产能将达到每月 10 万片晶圆（wpm），新竹 20 厂和高雄 22 厂各占 5 万片。

3nm 产能届时将达到每月 18.5 万片。

先进封装的溢出订单预计主要流向日月光集团旗下的矽品精密 $台积电(TSM.US) $谷歌-A(GOOGL.US) $亚马逊(AMZN.US) $英伟达(NVDA.US) $苹果(AAPL.US) $日月光半导体(ASX.US)

来源：Dan Nystedt

Anthropic CEO Dario Amodei 在 Sam Altman 和 Elon Musk 等领袖的支持下，呼吁有意放慢（“控制节奏” 而非完全停止）下一代前沿 AI 模型的发布。此举旨在为安全测试、评估框架和对齐研究争取足够的时间，以便在 AI 系统迈向自主能力阈值时保持同步。

由于芯片制造商被视为押注 AI 扩张的主要代理标的，这一 “踩刹车” 的呼吁引发了即时的情绪和估值冲击：

* 抛售与支撑位：$英伟达(NVDA.US) 股价立即回调 3.5% 至 8%，测试 210–212 美元附近的近期支撑位。

* 资本支出增长预期：英伟达的估值严重依赖云超大规模厂商（微软、Meta、Google、亚马逊）在 GPU 集群上持续进行数十亿美元的投资。“控制节奏” 意味着模型迭代速度放缓，预示着近期硬件订单可能出现延迟或温和化。

但我认为这是预期的重新校准，而非基本需求的崩溃，因为企业推理工作负载和当前模型部署仍应保持活跃。

因此，我将继续持有我的$英伟达(NVDA.US) 股份，并将在触及积累价位时加仓。

$奈飞(NFLX.US) $谷歌-A(GOOGL.US) 和 $伊利诺伊机械(ITW.US) 把我的发薪日都亏没了，真是好一个 “发薪日” 百分比。我现在只能靠着缓冲资金勉强维持。

来源：Sunrise Trader

$博通(AVGO.US)

背景：我看好博通，因为它处于人工智能基础设施的核心位置。当大多数人关注 GPU 时，谷歌和 Meta 等公司与博通合作开发定制 AI 芯片和高速网络。其软件业务也带来稳定的现金流，为公司在 AI 之外奠定了坚实的基础。

我的交易：我的平均成本是 355.172 美元，随着 AVGO 股价在 362 左右，我目前有一小笔盈利。我今天持有股份，不再加仓。鉴于对定制 AI 芯片、网络设备的需求强劲，以及稳健的软件现金流，我很放心让仓位运行，同时控制风险。

要点：博通通过定制芯片和网络设备深度参与 AI。在你的半导体投资组合中，你更倾向于 GPU 公司还是像博通这样的定制 ASIC 厂商？

台积电 2nm 和 3nm 产能扩张显示为何收入将在 2027 年创下历史新高，媒体报道：

来源：Dan Nystedt