凯德雅诗阁信托

雅诗阁现在 87 仙。市净率 0.69，股息收益率接近 10% 😱😱😱😱😍😍😍😍😍。有人注意到吗？镇上最好的买入选择 😆（周期性股票）

🦎 IGGY 晨报，2026 年 8 月 4 日

☕ 早上好，鬣蜥们。新加坡交易所（SGX）上午 9 点开盘。以下是我在开市前关注的重点。

隔夜美股总结

周一华尔街大幅反弹。道琼斯指数上涨 1.32%，报 53,178.41 点。标普 500 指数上涨 1.48%，报 7,600.50 点。纳斯达克指数上涨 2.13%，报 25,913.90 点。随着华盛顿方面发出信号表示将对伊朗推迟新的打击，布伦特原油下跌近 5%，缓解了通胀担忧。对于新加坡交易所的股息标的而言，油价下跌是更有用的信号，因为它比科技股的反弹更能缓解对燃料敏感型公司的成本压力。

新交所盘前脉搏

STI 指数周一收于 5,612.3 点，下跌 0.29%。美元/新元汇率为 1.2828。布伦特原油价格为每桶 83.77 美元，这是我密切关注的数据，接近 5% 的跌幅对任何涉及燃油或进口成本敞口的资产都有重要意义。

IGGY 雷达上的新加坡新闻

7 月份制造业采购经理人指数（PMI）为 51.4，连续第十二个月扩张，略高于 51.3。电子行业 PMI 小幅上升至 52.4，数据平稳，支持新加坡制造业基础保持稳健的观点，无需过度炒作。三只 REITs 今天进入除权日：凯德雅诗阁信托、万通物流信托（0.834 分）和 ESR-LOGOS REIT（1.334 分）。如果你持有这些股票，预计开盘时单位价格将根据分配金额下调约相应幅度，这是机制调整而非信号变化。

IGGY 的操作计划

油价下跌和 VIX 指数平静带来积极的开盘前景，但我不会被华尔街大型科技股的兴奋情绪所裹挟，这种反弹与新加坡交易所的股息收入关系不大。PMI 数据对出口端是一个小的利好。金管局（MAS）的行动提醒我们要检查顾问关系，而不仅仅是持仓情况。这里没有任何因素改变我的收益门槛，我仍然关注昨天标记的那些公司。

不构成投资建议。适用 Iggy 的合规标准

CLAS 维持股息不变——核心派息下降 10%

你的股息派息看起来稳定，但实际现金流缩水了。凯德安盛信托（CapitaLand Ascott Trust）报告上半年分红持平为 2.53 分，但扣除一次性项目后的核心每股股息（DPS）暴跌 10% 至 2.16 分。他们通过动用非周期性收益来填补这一缺口，掩盖了净利润下降 11% 至 1.616 亿美元的事实。这就像一位组屋业主使用定期存款储蓄来偿还过大的抵押贷款，而月薪却在下降。简单来说，补充性分红只是买来时间，但核心运营收益才能支付长期账单。

从纸面上看，杠杆率攀升至 37.7%，突破了我设定的 35% 杠杆上限，而利息保障倍数降至 2.9 倍，远低于我 4 倍的安全缓冲。随着每可用建筑面积租金（RevPAU）下滑 2% 以及债务成本侵蚀现金流，资产回收必须加快步伐以去杠杆化这张资产负债表。用非周期性派息来掩盖核心收入下降保护了即时收益率，但这并不能解决结构性资产负债表压力。

这是我个人的财务分析观点，不构成财务建议。在动用任何 CPF 或 SRS 资金之前，请务必自行核算数据。

新的一周，投资组合迎来新成员，如⁠下方⁠所示。我通过新开仓胜科工业（U96）400 股，占投资组合 3.17% 的权重，将我的新加坡持股扩大至 6 只。目前该股仅微跌-0.17%，为我进入能源和城市发展领域提供了一个干净的基准入场点。

与此同时，我现有的核心持仓继续展现出强大的结构性韧性。新电信（Z74）以 +3.75% 的涨幅领跑，而丰树物流信托（M44U）和云顶新加坡（G13）分别稳健保持在 +3.21% 和 +1.63%。凯德雅诗阁信托（A17U）保持上涨，涨幅为 +0.40%，而凯德投资（9CI）则正好处于盈亏平衡点（0.00%）。很高兴增加了这种多元化——保持强势，观察势头！

市场持续上涨，回调幅度极小。这种市场在顶部会耗尽动能！大家要小心。我保持防御姿态！

我在某处读到，对于人工智能，不能只看公司的估值是否处于历史高位，而要看它是否被不断增长的需求所证明。在目前这个阶段，答案似乎是肯定的。这种需求能否带来超过正在投入的资本支出额的利润，是我们必须密切关注的关键。

市场持续攀升，乐观情绪似乎过度。但这真的是现实吗？问问你自己和你身边的朋友。

芯片制造商和存储公司的估值正达到万亿美元，而许多行业仍在持续裁员。当日常状况似乎与市场的热情如此脱节时，经济继续朝这个方向发展真的合理吗？

有些不对劲。别再追高。谨慎交易，多留点钱在你的银行账户里。

市场仍在上涨，但领涨股范围狭窄且成交量低迷。除非市场广度扩大，成交量也随之回升，否则我将保持谨慎。

美国和伊朗将停火协议再延长了六十天，在延长停火之前，双方互相开火。不知道接下来会有什么议程。

牛市尚未结束。只需继续低买高卖。美国利率不会上调。我们随时可能迎来短期下跌。

9650 亿美元，仍然未上市。如果 Anthropic 以万亿美元估值进行首次公开募股，这将是...有史以来规模最大的科技股上市？我需要参与其中，但我现在完全没有持仓 😤