YieldMax INTC Option Income Strategy ETF

有趣的地方不在于英特尔想要代工客户，大家早就知道了。关键在于台积电自身的产能瓶颈才是推动这一讨论的原因，而非英特尔的销售说辞。当你的最大竞争对手的产能限制成为你营销部门的助力时，这就构成了一种不同寻常的机会。

14A 创下 2012 年以来最佳缺陷密度，这是一个实实在在的技术指标，而非仅仅是公关辞令。即使股价今天对此没有反应，也值得记住这一数据点。

好奇博通（Broadcom）和联发科（MediaTek）关于 “探索 EMIB-T” 的言论中，有多少是真正的设计中标，有多少只是用来与台积电（TSMC）谈判更优 CoWoS 价格和优先权的筹码。公司经常抛出替代供应商的说法，但并不会真的切换。

自 95 元加息以来一直下跌。缺陷密度改善固然好，但无法抵消稀释效应，“外部客户兴趣” 这一说法也已经是两年前的老生常谈了

不碰 INTC 的稀释利空消息，反正今天半导体板块全线下跌

这只还在扛，从 20 出头就开始加仓摊平。稀释效应在短期很痛，但如果代工厂业务真的扭亏为盈，这筹码就算便宜了。

在中期增资中将规模从 150 亿美元扩大至 200 亿美元，通常意味着市场需求强劲，足以吸收更多份额；但这同时也引出了一个疑问：最初那 150 亿美元的额度是否真的足够？如果他们在一年后再次回到市场融资，我也不会感到惊讶。

这里的账目很清楚：以 95 美元的价格增发 2.105 亿股，对于一家已经在晶圆厂上重金投入却尚未看到回报的公司来说，这是实实在在的稀释。看多逻辑完全取决于未来几年资本支出能否转化为晶圆代工客户，而非本季度的表现。值得注意的是，该股对这一消息本身反应平淡，今天芯片股的大跌主要归因于美债收益率上升，而非此次发行本身。

在 Warsh 鹰派立场的影响下，加息概率目前被高估至 60% 以上，且通胀压力正迫使美联储比预期更早做出决策。我预计九月的股市将动荡不安，但我认为这只是一次小型波浪的冲击，而非船只倾覆。

我更担心的是美国核心 PCE 通胀率同比高达 3.3%，远高于美联储 2% 的目标。尤其是临近 9 月 16 日的下一次 FOMC 会议，加息似乎已成定局。话虽如此，仍有足够时间出现能推迟加息的好消息。