星狮地产信托

机会来来去去。我原本打算摊低 $星狮地产信托(J69U.SG) 的成本，但错失了在 1.968 低点附近加仓的机会，因为我当时正忙着享受海外假期。不过，我并不后悔，享受生活总比为错失的机会（我相信它们还会再次出现）而烦恼要好得多。

Iggy 的日记：FCT 今天的杠杆率为 38.7%，White Sands 还款后为 36.8%。还缺了什么？

2026 年 10 月 31 日周六 | 下午

数据

FCT 每单位派发了创纪录的 12.350 分。分配池增长了 8.2%，而每单位派息（DPU）增长了 2.0%，这意味着更多的单位正在分享收益。报告的杠杆率为 38.7%。FCT 经理估计，在 White Sands 还款后，杠杆率将为 36.8%，比之前低 1.9 个百分点。利息覆盖倍数为 4.37 倍。 $星狮地产信托(J69U.SG)

个人看法

创纪录的派息是头条新闻，但我首先关注的是杠杆率这一行。38.7% 是已报告的数据。36.8% 是一个尚未报告的估计值。收入池的增长速度大约是每单位派息增长速度的四倍，这让我产生了两个疑问。为什么收入池比每单位派息多增长那么多，以及 36.8% 是否会成为报告中的数字？视频和 Substack 文章都详细分析了单位数量和这两个杠杆率数据。

📺 免费 YouTube 视频: https://youtu.be/WBhhMkfdMcg

⭐ 会员版 YouTube 视频: https://youtu.be/O_VhIJbu9J0

📩 Substack: https://investingiguana.com/p/ep1884-fct-earnings-analysis-gearing

祝好，

Iggy 🦖

不构成投资建议。适用 Iggy 的法证合规标准。

血洗开始了！冲啊

抛售何时才会停止？在高波动性股票遭受重创之际，投资者正从股市撤资转向债券，以获取更高收益。这源于相对不稳定的股市环境以及对不久后再次加息的预期。

期待 REITs 股价向上调整，我认为它们目前的价值被低估了，与其提供的收益率相比。

我认为市场回调是健康的，尤其是在科技板块。如果我们要让牛市继续，这是非常必要的，考虑到所有的头条新闻和叙事，牛市一直相当有韧性。

看到收益率下降是好事，但……人们仍然预期会有军事行动。中期选举也即将来临，不确定特朗普接下来会做什么

市场反应凸显了超越当前预期与展现持续未来增长能力之间的区别。对投资者而言，关键问题在于供应瓶颈何时能缓解、定价权能否抵消成本压力，以及高企的 AI 相关半导体支出是否能转化为更强的现金流。在能见度改善之前，仅凭强劲业绩可能无法支撑股价进一步走高，尤其是如果估值已经反映了大幅的增长预期。

一个重要的教训是，常青股始终具有韧性。一条永恒的建议是用债券进行对冲。即使投资者在做空债券，保持平衡的投资组合仍然是好的。现在，随着芯片股崩盘，投资者已逃向安全资产即美国国债，导致其上涨

AI 风险似乎在增加，或者至少投资者要求实际回报……