GraniteShares 2x Long NBIS Daily ETF

算力受限。

反思一下，Q2 超大规模云厂商的积压订单增长简直荒谬。到了 Q3 只会更荒谬。

当然，这对$Nebius(NBIS.US) 的超大规模云业务极其利好。$Coreweave(CRWV.US) 也是如此，尽管程度较轻，因为它们实验室业务较重，且有 OpenAI 的承诺。

下周 Nebius Q2 财报发布，期待精彩时刻。

Citadel 真的刚刚清算了 Situational Awareness…

然后在第二天把整个市场都带起来了？

$Nebius(NBIS.US) +26.25%

$IREN(IREN.US) +25.96%

$SharonAI(SHAZ.US) +22.82%

$闪迪(SNDK.US) + 23.98%

$Bloom Energy(BE.US) +23.67%

$SK海力士(SKHY.US) +16.98%

$英特尔(INTC.US) +12.16%

还有其他许多。这绝对是我见过的最疯狂的清算之一。

📢 𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗜𝗡: $Nebius(NBIS.US) Nebius 发布 2025 年可持续发展报告，AI 云扩张加速

👉 𝗞𝗲𝘆 𝗛𝗶𝗴𝗵𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁𝘀:

➤ 𝗡𝗲𝗯𝗶𝘂𝘀 发布了其 2025 年可持续发展报告。

➤ 平均𝗣𝗨𝗘达到 1.25，优于全球平均水平的 1.54。

➤ 高效基础设施避免了约 102 GWh 的电力消耗。

➤ 液冷设施实现了 0.018 L/kWh 的水资源使用效率。

➤ 设计每吉瓦可避免 33 亿升水的消耗。

➤ 芬兰余热回收系统在 2025 年出口了 19.5 GWh 的回收热量。

➤ Nebius 在冰岛、法国和英国实现了 100% 可再生能源电力来源。

➤ 𝗡𝗲𝗯𝗶𝘂𝘀 𝗔𝗰𝗮𝗱𝗲𝗺𝘆与北美和欧洲的 16 所大学建立了合作伙伴关系。

➤ 公司扩大了 STEM 教育、 workforce development（劳动力发展）和技能型职业项目。

👉 𝗪𝗵𝘆 𝗧𝗵𝗶𝘀 𝗠𝗮𝘁𝘁𝗲𝗿𝘀:

➤ 证明了高效的 AI 基础设施可以在规模扩展时降低运营成本。

➤ 以更低能源和水资源强度支持长期的 AI 云扩张。

➤ 巩固了 Nebius 作为可持续 AI 基础设施提供商的定位。

➤ 突显了在 AI 数据中心竞争中对环境效率日益关注的重点。

👉 𝗘𝘅𝗽𝗲𝗿𝘁 𝗦𝘁𝗮𝘁𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁𝘀:

𝗗𝗮𝗿𝗶𝗮 𝗠𝘂𝗸𝗵𝗼𝗿𝘁𝗼𝘃𝗮, Nebius 可持续发展负责人：

"AI 的建设方式与其实现的功能同样重要。我们的工作是明确报告 AI 需求增加带来的影响，并利用数据来改进我们的建设方式。自成立之初，我们就一直在衡量和报告我们的影响，因为透明度是我们规模化过程中保持问责制的方式。”

𝗝𝗼𝗵𝗻 𝗦𝘂𝘁𝘁𝗲𝗿, Nebius 公共事务副总裁：

“AI 基础设施是在真实社区中建设的，所以我们从现有的人群开始——学区、社区学院、技工行业和第一响应人员。我们希望这些伙伴关系能在建设完成后创造持久的机会。”

宏观不确定性是当前驱动半导体股票的主要因素。

这超过了超大规模资本支出预测和其他财报发布的影响。

美联储下周的政策会议可能导致鹰派意外，导致机构投资者目前采取谨慎态度。

持续的美国/伊朗紧张局势 -> 油价上涨 -> 通胀持续 -> 潜在加息。

- 布伦特原油三周内上涨 35%

- 美国 10 年期国债收益率预计将迎来自 5 月初以来最大的周涨幅

- 联邦基金期货交易者现在定价美联储下周加息决策的概率为 36%（上周仅为 13%）

因此，长期的战争正在对半导体行业产生负面的二阶影响。这就是为什么你所有喜欢的名字——从$Nebius(NBIS.US) 到$闪迪(SNDK.US) 再到$应用光电公司(AAOI.US)——都在同步移动，无论它们各自的子板块或任何业务基本面如何。

另一个例子是$英特尔(INTC.US) 在昨天公布稳健的业绩后，今天抹去了所有的盘后涨幅。在任何清晰/稳定的宏观条件下，这种情况都不会发生。

从长远来看，半导体的业务基本面肯定会超越所有的宏观不确定性。

📢 𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗜𝗡: Nebius 在芬兰部署首批 NVIDIA Vera Rubin NVL72 机柜 - $Nebius(NBIS.US) $英伟达(NVDA.US)

👉 𝗞𝗲𝘆 𝗛𝗶𝗴𝗵𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁𝘀:

➤ 𝗡𝗲𝗯𝗶𝘂𝘀 开始对其首批 𝗡𝗩𝗜𝗗𝗜𝗔 𝗩𝗲𝗿𝗮 𝗥𝘂𝗯𝗶𝗻 𝗡𝗩𝗟𝟳𝟮 机柜进行上线和验证。

➤ 部署在公司位于 𝗙𝗶𝗻𝗹𝗮𝗻𝗱 的数据中心进行。

➤ 此公告紧随 NVIDIA 披露持有 Nebius 𝗻𝗶𝗻𝗲-𝗽𝗼𝗶𝗻𝘁-𝘁𝗵𝗿𝗲𝗲 𝗽𝗲𝗿𝗰𝗲𝗻𝘁 被动股权之后。

➤ NVIDIA 𝗦𝗽𝗲𝗰𝘁𝗿𝘂𝗺-𝟲 交换机正与计算硬件一同部署。

➤ NVIDIA 确认 𝗩𝗲𝗿𝗮 𝗥𝘂𝗯𝗶𝗻 𝗡𝗩𝗟𝟳𝟮 已于 𝗝𝘂𝗻𝗲 𝟮𝟬𝟮𝟲 进入全面生产阶段。

➤ Vera Rubin 每颗 GPU 提供 𝟮𝟮 𝗧𝗕/𝘀 的 𝗛𝗕𝗠𝟰 带宽。

➤ Nebius 本月早些时候获得了一笔价值 $𝟳𝟳𝟱 𝗺𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻 的 GPU 抵押贷款额度。

➤ 公司报告签约收入超过 $𝟰𝟬 𝗯𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻 。

➤ 分析师预计 2026 年第二季度营收约为 $𝟱𝟴𝟯 𝗺𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻 。

👉 𝗘𝘅𝗽𝗲𝗿𝘁 𝗦𝘁𝗮𝘁𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁:

𝗡𝗲𝗯𝗶𝘂𝘀:

"我们与 NVIDIA 紧密的共同工程关系意味着我们从每个新平台的最早阶段就开始合作，缩短了从首个机柜到生产工作负载的路径。在上线和验证之后，将进行软件优化和生产级测试，因此当 Vera Rubin 交付给客户时，它将从第一天起就发挥其全部潜力。"

Nebius Group 前高级财务职位人士称，

“CoreWeave 的问题在于其商业模式：先签合同，然后分配数据中心，接着分配 GPU，购买他们没有的 GPU，最后才开始项目管理。CoreWeave 的整个周期大约为 24 个月。其大部分收入，可能 95% 或更多，仍来自 Hopper 架构的收入。”

“像 Nebius 这样的新云服务商做法略有不同。我们在不知道将卖给谁的情况下，就在建设数据中心容量、购买 GPU。而 CoreWeave 只有在签署合同后才会开始工作，然后他们才会去寻找数据中心容量和 GPU，这完全是对冲的。这就像没有风险一样，你总是有五年合同的覆盖。缺点是变现速度不快。”

> 每吉瓦瓦时收入趋势与波动：每吉瓦瓦时收入并非直线下降；相反，它随着 GPU 代际变化呈周期性波动。在新 GPU 代际（如 Blackwell 或 Vera Rubin）发布时价格飙升，随后在多年期合同中逐渐下降。CoreWeave 每吉瓦瓦时的收入在最近几个季度有所下降，因为早期以峰值 Hopper 价格签订的合同正在到期，同时新增容量的费率较低。

> 商业模式差异（CoreWeave vs. Nebius）：

CoreWeave 遵循风险对冲模式，首先与主要客户签订多年期合同（通常为五年），然后采购数据中心空间和英伟达 GPU。

Nebius 通常在被锁定每一个最终终端客户之前，主动建设数据中心容量并获取硬件，使他们能够更快地变现并满足紧急容量需求或中型企业的需求。

> 对超大规模厂商的长期展望：Nebius 预计，超大规模厂商（如微软和 Meta）将仅把新云服务商作为为期五到八年的权宜之计，直到它们完全内部化自己的基础设施。因此，Nebius 将自己定位为 “迷你超大规模厂商”，目标客户是企业、寻求脱离美国司法管辖区数据主权的欧洲实体以及多样化的企业客户。

> 内存定价与单位经济效益影响：在签订多年期客户协议时，通常无法锁定内存价格（如高带宽内存）。然而，内存占整体单位经济效益的比例相对较小（例如历史上约占 2% 至 3%），这意味着即使价格翻两到三倍，对贡献利润率的影响也微乎其微。新云服务商通过先进的自然风冷和水冷技术（节省高达 30% 的电力成本）或略微延长 GPU 折旧时间线（例如从 5 年延长至 5.5 或 6 年）来抵消这些不利因素。

> 数据中心装修时间表：对于一个标准的 50MW 绿色 field 供电外壳，安装设备并使服务器上线大约需要两个月，而拥有约 90,000 个 GPU 的 300MW 大型站点则需要 3 到 4 个月。虽然从 Hopper 过渡到 Blackwell 需要类似的配置窗口（约 6 到 10 周），但即将到来的 Vera Rubin 芯片功能强大且热强度极高，这意味着旧的数据中心站点在没有昂贵改造的情况下将难以应对。

> 融资与盈利现实：CoreWeave 利用大量债务融资（例如最近的交易利率为 9.5%），造成了巨大的利息支出负担。虽然 CoreWeave 预计随着新产能上线，运营利润率将大幅跃升，但该专家对快速跃升（例如短期内从 1% 跃升至 16%）持怀疑态度，鉴于高昂的资本成本和市场对盈利的不耐烦。

> GPU 利用率目标：新云服务商积极追求外部客户数据中心超过 90% 的高产能利用率（通常在 94% 至 95% 之间），以保持与超大规模厂商的竞争力，后者通常满足于 75% 至 80% 的利用率。

$Nebius(NBIS.US) $Coreweave(CRWV.US)

谷歌将 2026 财年资本支出从 1900 亿美元上调至 2050 亿美元

2027 年资本支出未披露，但将 “显著增加”

盘后半导体板块对此反应热烈，但谷歌因市场消化 “显著增加” 的含义而承压 😂

$英伟达(NVDA.US) $Nebius(NBIS.US) $Coreweave(CRWV.US) $IREN(IREN.US) $美光科技(MU.US)

来源：amit