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1218 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、今晚 21:30，美国将发布推迟的 11 月消费者价格指数（CPI）报告，受此前政府停摆影响，10 月报告已取消发布。机构预测显示，11 月整体 CPI 同比或从 3.0% 小幅升至 3.1%，核心 CPI 同比稳定在 3.0%，环比均上涨 0.3%，服务价格与商品价格涨势为关注重点。若通胀超预期回升，将强化鹰派立场，压制明年降息预期...

Alibaba HK SDR 5to1

CATL HK SDR 30to1

阿里千问接入高德；豆包 1.8 刷新大模型战斗力｜今日重要消息回顾

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亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

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1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

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12 月 7 日，耗时已久的$Warner Bros. Discovery(WBD.US) 卖身案落下大半帷幕，$奈飞(NFLX.US) 最终获得芳心，以 720 亿美金买下了 WBD 除有线电视之外的资产，同时承担 WBD107 亿的债务。不过收购是否成功还需要监管审批，因为这涉及到行业垄断的问题。关于这起收购...

Warner Bros. Discovery

Dutch Bros

Paramount Skydance Corporation - CL B

MediaAlpha

Roku

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000TH INT PFD SR AA (CLA)

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A CC

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A DD

WELLS FARGO & COMPANY 7.5% PERP CONV PRF CLS 'A' SERIES 'L'

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000 INT PER PFD SER Y A

WELLS FARGO & COMPANY 4.75% DEP SHS 1/1000 NCUM PFD CL A SR Z

HSBC HK SDR 5to1

Netflix 变了，打破原则 800 亿豪赌 “影视一哥”

Spotify

财报

SPOT

OpenAI

苹果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

苹果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

苹果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

嘉楠科技

SBCWW

$Spotify(SPOT.US) 2025 年三季报在 11 月 4 日美股盘前出炉，业绩表现好坏参半。但或许市场主要担忧点——利润率，实际超预期，从而带来了略偏积极的市场反馈。具体来看：1. 利润率超预期改善：三季度以来，Spotify 做了不少产品改动（近 30 项大小功能更新），包括无损音质、播放列表编辑、发送消息、个性化音质设置，以及与亚马逊 Alexa、ChatGPT 的合作等...

Viant Tech

T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Apple Aapl ETF

YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF

SBC Medical

SBC MEDICAL GROUP HOLDINGS INCRPRTD C/WTS 17/09/2029 (TO PUR COM)

Spotify 的新涨价周期，还能再飞一次吗？

纪要

索尼

爱立信

加特纳

英特尔

英伟达

AMDL

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

04335

以下是海豚研究整理的$亚马逊(AMZN.US) 2025 年 3 季度的财报电话会纪要，财报解读请移步《AWS 大反转，亚马逊终于 “苦尽甘来” 了？》一、财报核心数据回顾二、财报电话会详细信息 2.1 高层核心陈述与战略展望 1、AWS 业务势头增长态势：AWS 增长速度达 2022 年以来最高水平，同比增速重回 20.2%。在 1320 亿美元的年化运行率基础上实现 20% 的同比增长非同寻常...

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

Sitio Royalties

INTEL-T

亚马逊（纪要）：到 2027 年算力供给再翻倍

DXYZ

泡泡玛特

可口可乐

老铺黄金

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

HPPD

HLPD

1022 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、近日黄金价格出现大幅下跌，法国总统府发布欧洲多国联合声明支持美国提出的俄乌立即停火提议，乌克兰总统也表示接近冲突结束，打破了市场对地缘冲突长期化的预期，叠加近日的关税温和信号，避险情绪降温，此前金价连续上涨处于高位，利空消息出现时，技术面调整需求被激活，多头获利离场，黄金价格下跌。🐬 个股 1、$老铺黄金(06181.HK) 老铺黄金公告称...

Destiny Tech100

POP MART HK SDR 20to1

Laopu Gld HK SDR 50to1

OpenAI 秀出 “AI 浏览器” 剑指 Chrome；老铺黄金拟折价配股融资｜今日重要消息回顾

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

BASE

KPOP

GAME

阿默普莱斯金融

2 倍做多房地产 ETF - ProShares

用户参与度良好，广告销售创纪录。

Couchbase

KPOP and Korean ENT ETF

GameSquare

奈飞（纪要）：程序化广告将是未来重要收入来源

$奈飞(NFLX.US) 美东时间 10 月 21 日盘后发布了 2025 年三季度财报。股价大跌已经反映了资金态度，表面是对盈利 miss 的惩罚，实则是复刻上季度剧本——短期高估值下，未超预期就是不及预期。具体来看：1. 盈利实际超预期：一笔高达 6.19 亿美元的额外成本计提，影响了当期利润率 5 个多点，造成了不及预期的假象。这笔费用主要涉及巴西对流媒体公司征收的市级服务税，因为一直存在争议...

奈飞：又来暴跌！“剧王” 真已平庸了？

奈飞 3Q25 财报火线速读：三季度业绩整体一般，基本符合预期（包括对四季度的指引）。其中经营利润 miss 是因为巴西税务问题支出的一次性大额确认，剔除该影响之后，经营利润实际超预期。 但盘后的大跌再次复刻了上季度的市场反应——没有惊喜的业绩，就用短期调整来释放高估值压力。 1、额外成本确认，影响 5 个点利润率：这是一笔高达 6.19 亿美元的额外成本确认，主要涉及巴西对流媒体公司征收的市级服务税。这笔涵盖了 2022 年至今的累积费用被一次性计入到其他成本项，影响当期毛利率超过 5 个点。 上季度公司给的指引并不包含该项支出，若不考虑短期影响，实际经营利润达到 38.7 亿，同比增长 33%，利润率 33.6%，超出市场一致预期。后续这笔税费对公司整体利润影响相对较小，因此公司对 Q4 业绩的指引也基本与预期接近。 2、收入端平平，指引无惊喜：虽然利润可以找补，但体现成长性的收入端则依旧无惊无喜，当期和下季度指引都基本符合预期。三季度收入同比增长 17%，美元在不同地区的汇率影响存在对冲，综合看并未如我们预期带来外汇顺风。 三季度内容不算平淡，比如《Squid Game》第三季收尾热度、《Wednesday》第二季观看火爆，观看次数也挤进了奈飞历史 TOP10。但短期 ARPU 可能继续因广告套餐渗透率增加而削弱涨价效果，以及核心地区在涨价的同时原低价 Base 套餐也取消了，引起了部分用户不满。 与此同时，三季度是 1P 广告系统上线后完整运行一整个季度的时期，但可能还需要通过收集数据进行调优。 另外，关税带来的宏观环境动荡对高单价的奈飞广告而言并不利。不过公司对今年广告收入目标暂时不变，仍为翻倍增长，Q4 将引入亚马逊 DSP 系统。结合市场预期，我们预计今年广告收入为 15 亿左右。 3、控制投入规模：三季度耗资 19 亿回购 150 万股，均价 1250 美元左右。全年利润指引虽顺势下调，但自由现金流目标再次从 80-85 亿提高到全年 90 亿。 这可能与今年的内容投入规模缩小有关，截至 Q3 今年内容现金投资 126 亿，按趋势来算，四季度预计在 45-50 亿，全年累计 170-175 亿，低于年初 180 亿的目标。 不过今日也有新闻报道奈飞有意愿参与华纳兄弟探索（WBD）的收购，与奈飞一贯以来 “优先性价比更高的内部制作” 的经营风格发生了变化。海豚君认为暂时不做太多揣测，继续关注后续进展。$奈飞(NFLX.US)

哔哩哔哩-W

中国移动

哔哩哔哩

中国移动-R

标普 500 纯成长ETF - Invesco

1021 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、美国总统特朗普和澳洲总理阿尔巴尼斯在白宫签署了一项关键矿产协议，核心包含双方半年内各投 10 亿美元支持采矿与加工项目、设立价格底线机制，并引入日本间接参与，重点覆盖稀土、镓、石墨等资源，旨在抗衡中国在稀有金属领域的影响力。此举是西方重构资源供应链的关键落子，试图破解中国在冶炼加工环节的主导优势。但澳大利亚加工技术短板与高成本问题短期难解决...

游戏催动哔哩哔哩大涨；亚马逊 AWS 服务遭遇大规模中断｜今日重要消息回顾

京东

京东集团-SWR

京东-SW

HJDD

0722 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$京东(JD.US) 7 月 20 日，京东旗下首家自营外卖门店 “七鲜小厨” 在北京东城区正式开业。7 月 22 日，京东又正式启动 “菜品合伙人” 招募计划，投入 10 亿现金，面向全国餐饮品牌与个体厨师为 1000 道招牌菜招募合伙人。京东本身拥有强大的生鲜供应链，七鲜小厨可借助其优势，降低买菜成本，有一定发展优势...

Block

JD HK SDR 10to1

新闻集团-A

京东 “七鲜小厨” 新玩法；Block 一夜大涨 7%｜今日重要消息回顾

Netflix 收购 Ready Player Me 增强游戏策略

华纳兄弟探索公司称派拉蒙天空之舞收购要约为虚幻并重申与奈飞交易

奈飞即将发布财报，分析师看好股票前景

路易斯安那州众议员 Cleo Fields 购买奈飞股票

Netflix 获得日本独家转播权将直播世界棒球经典赛

鲸鱼对奈飞持看跌态度，50% 期权交易为看跌

奈飞举办直播体育赛事推动订阅驱动模式

Netflix 将在 2026 年世界杯前推出 FIFA 游戏

奈飞与 Bartsool 达成视频播放权益协议

杰富瑞重申奈飞买入评级

奈飞欢迎华纳兄弟发现的推荐建议

奈飞与美司法部和欧盟竞争监管机构接洽

奈飞宣布收购华纳兄弟探索公司

华纳兄弟探索拒绝派拉蒙收购提议，推荐与奈飞交易

奈飞完成第二笔大型播客交易计划 2026 年初推出节目

奈飞与 iHeartMedia 宣布独家视频播客合作

WongDoody 为奈飞《鱿鱼游戏：挑战》策划并执行体育赛事期间现场体验活动