Leverage Shares 2X Long SNDK Daily ETF

关于我们要披露的 13F 季度报告的一些想法……

首先，是第二季度各大基金买入的前十大标的：

$微软(MSFT.US), $Meta(META.US), $Visa(V.US), $亚马逊(AMZN.US), $BRK.B, $标普全球(SPGI.US), $谷歌-C(GOOG.US), $迪士尼(DIS.US), $第一资本金融(COF.US), $赛默飞世尔(TMO.US)

很明显，大型投资者更青睐蓝筹股和 “七巨头”（Mag 7）公司，而非半导体公司。前十大买入股票中有四只是 “七巨头”。虽然半导体板块有买盘，但主要来自像 David Tepper、Brad Gerstner 和 Chase Coleman 这样的大佬。那些不那么激进的大型基金只是在以折扣价买入一些最优质的企业，如 Visa、Amazon、Meta 和 Microsoft。

$优步(UBER.US) 获得了一些大额买入。Ackman 将其仓位增加了 14%，Tepper 增加了 21%，Terry Smith 买入了 800 万股。

$谷歌-C(GOOG.US)L 是被抛售最多的 “七巨头” 股票。尽管它曾出现在买入前十中，但这主要是因为集中度与基金数量的对比。26 家大型基金减少了其持仓，而只有 4 家增加了，但增加的那几家加仓力度很大。伯克希尔将其持股比例增加了 45%。

$SpaceX(SPCX.US) 有一些重买家，但这些基金似乎已有 xAI 相关头寸，比如 Nvidia 和 AMD，他们在第二季度没有卖出，也没有在公开市场新买入。

$美光科技(MU.US) 和 $闪迪(SNDK.US) 在披露中并不突出。Tepper 卖出了其仓位的 40%。Brad Gerstner 增持了 20.9 万股。

$台积电(TSM.US), $亚马逊(AMZN.US), 和 $英伟达(NVDA.US) 继续作为非常强劲的大盘股，要么获得了可观的买入量，要么在投资组合中保持持有，很少卖出。

Peter Thiel 披露了一个价值 4.18 亿美元的投资组合，其中 72% 的资金配置在能源领域，这可能会成为下一个吸引大量买家的瓶颈。他的持仓包括：$亚马逊(AMZN.US), $Visa(V.US)IST, $Visa(V.US)ST, $American Electric Power(AEP.US), $DTE Energy(DTE.US), $第一能源(FE.US), $CMS Energy(CMS.US), 和 $X-Energy(XE.US)。

总体而言，目前的倾向似乎是买入具有可持续盈利增长的大盘股，而非小型成长股。金融板块和医疗板块并没有真正出现，但市场正在向这些板块扩散。科技股继续占据主导地位。标普指数处于历史新高，显然买入远大于卖出，但现在的问题是，许多基金何时会将资金配置到科技股之外？或者他们是否会继续加倍下注于蓝筹股和 “七巨头” 相对于半导体板块所看到的折扣，后者虽然在七月表现艰难，但仍以远高于市场其他部分的倍数交易。

老实说，从这些披露来看，$优步(UBER.US) 对我来说是最具吸引力的。它已经停滞了整整两年，自由现金流大幅增长，而且大机构正在大量买入。

有没有哪些披露的股票让你开始感兴趣了？

来源：amit

🚨 每周十大降级名单：

$Root(ROOT.US) $Critical Metals(CRML.US) $Better Home & Finance(BETR.US) $EOS Energy Enterprises(EOSE.US) $闪迪(SNDK.US) $BlackSky Tech(BKSY.US) $AppLovin(APP.US) $阿克迈技术(AKAM.US) $Celsius控股(CELH.US) $克瑞拓斯安全防卫(KTOS.US)

瑞银：磷化铟 & 内存

供应链 & 瓶颈因素

> 磷化铟激光器供应：由于多家供应商正在努力上线产能，预计至 2027 年供应依然紧张。

> NPO & CPO 动态：NPO 继续作为 CPO 的短期过渡方案，CPO 预计在 2027/28 年下半年开始放量。

> CRDO 定位：被认为是有源电缆 (AEC) 领域的领导者，受 ZFO、ALC/MicroLED 和 SiPho 放量的推动，2024–29 年复合年增长率预计为 98%。

> LITE 评论：1.6T 放量中，200G 贡献了超过 25% 的收入，CPO 推迟至 2027 年下半年。CRDO 因此受益，同时 Neocloud 在 AEC 方面表现强劲。

内存 & 存储定价 (NAND/DRAM)

> ASP 飙升：预计 2026 年 NAND/DRAM 平均售价 (ASP) 同比上涨 406%/421%。

> 增长放缓：2027 年增长放缓，预计 NAND 持平，DRAM 同比上涨 52%。

AI 数据中心短距铜缆拆分

> 市场扩张：总用量从 2024 年的 800 万根稳步增长至 2029 年的 2300 万根。

> AEC 采用率：AEC 用量从 2024 年的 0 根增加至 2027 年的 1200 万根和 2029 年的 1200 万根，到 2029 年总 AEC 渗透率（含光模块）将超过 40%。

预估批发 1.6T 线缆价格 ($)

AEC: $225

ALC: $400

基于 EML 的光模块: $700

CPO: $150

$Credo Tech(CRDO.US) $Lumentum控股(LITE.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $美光科技(MU.US) $DDRAM $闪迪(SNDK.US) $EWY

今天股市发生了很多事情。

以下是完整回顾：

1. SanDisk $闪迪(SNDK.US) 公布了其投资者日目标，指引收入增长率为中双位数至高位双位数，非 GAAP 毛利率约为 80%，调整后自由现金流利润率约为 50%。该公司还预计将把超额现金的 100% 返还给股东。SanDisk 强调其 HBF 技术是 AI 推理潜在的重大效率释放手段，称内部测试显示 1 个 HBF GPU 可以运行需要 8 个 HBM GPU 才能运行的相同模型，这意味着资本支出效率提高 8 倍，而 4 个 HBF GPU 的令牌输出与 8 个 HBM GPU 相当，意味着 GPU 效率提高 2 倍。$闪迪(SNDK.US) 股价上涨 14%。

2. 美国 PPI headline 数据略低于预期，同比上涨 4.7%，高于预期的 4.9%（此处原文逻辑似有误，通常 cooler 指低于预期，但数字 4.7 < 4.9 符合 cooler，翻译需忠实原文逻辑或修正明显笔误？原文 rising 4.7% vs expected 4.9% 是 cooler。Core PPI 表现不一，同比上涨 4.2%，高于预期的 4.1%，但环比仅上涨 0.2%，低于预期的 0.3%。初请失业金人数为 20.9 万，高于预期的 20.2 万，而续请失业金人数为 177.7 万，低于预期的 179.4 万。

3. 挪威 2.3 万亿美元主权财富基金，全球最大，在 2026 年上半年录得创纪录的 1843 亿美元利润。该基金在此期间回报率高达 9.4%，其 72.1% 的股票配置上涨 13.0%。仅在第二季度，投资组合就上涨了 11.5%，这是自 2020 年第二季度以来最强的季度，由股票回报 16.0% 推动，AI 相关个股带动业绩。Nvidia $英伟达(NVDA.US) 仍是上半年末该基金的最大持仓，其次是 Microsoft $微软(MSFT.US) 和 Apple $苹果(AAPL.US)。挪威基金目前拥有全球约 1.5% 的上市公司股份，已成为全球最大的 AI 相关股票机构投资者之一。

4. 据报道，OpenAI 的年化收入已突破 400 亿美元，较 2025 年底的运行率几乎翻倍。据彭博社报道，7 月的运行率收入环比增长超过 20%，得益于 Codex、订阅服务和早期广告销售的强劲表现，凸显了 OpenAI 在消费者和企业两条业务线上货币化扩展的速度之快。

5. Reddit $Reddit(RDDT.US) 将于 8 月 18 日开盘前加入 S&P 500 指数，取代 AvalonBay Communities $艾芙隆海湾社区(AVB.US)。AvalonBay 正被 Equity Residential $公平住屋(EQR.US) 收购，合并后的公司预计将以新名称 Vivmark Residential $EQUITY RESIDENTIAL(VMRK.US) 继续留在指数中。S&P Dow Jones Indices 还宣布，Sun Communities $Sun Communities(SUI.US) 将于 8 月 20 日开盘前加入 S&P MidCap 400 指数，取代 Webster Financial $Webster Financial-Waterbury(WBS.US)，后者正被 Banco Santander $桑坦德银行(SAN.US) 收购。

6. 今日按交易合约数排名的十大最活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 240 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 200 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 120 万份合约，$美光科技(MU.US) 100 万份合约，$苹果(AAPL.US) 88.1 万份合约，$英特尔(INTC.US) 86.3 万份合约，$超微电脑(SMCI.US) 84.3 万份合约，$奈飞(NFLX.US) 68.1 万份合约，$Palantir Tech(PLTR.US) 62.5 万份合约，以及 $亚马逊(AMZN.US) 60 万份合约。

7. Ondas $Ondas(ONDS.US) 报告 2026 年第二季度收入为 8380 万美元，超出 6800 万美元的预期，环比增长 67%。调整后毛利率为 50.4%，而调整后 EBITDA 为 -5060 万美元，高于预期的 -3200 万美元（亏损扩大）。积压订单达到 6.13 亿美元，若包括 DZYNE 和 Cyberhawk 则达 7.57 亿美元，其中第二季度新增订单 1.75 亿美元，第三季度迄今另有 1.05 亿美元。Ondas 将 2026 年全年收入指引上调至 5.25 亿-5.50 亿美元，高于预期的 5.09 亿美元，并将第三季度收入指引设为 1.40 亿-1.55 亿美元。该公司还提前了其盈利时间表，现在目标是在 2026 年第四季度实现平台级调整后 EBITDA 盈利，并在 2027 年第四季度实现全公司盈利。主要中标项目包括一份价值 5290 万美元的致命无人打击订单、一份价值 9.82 亿美元的陆军 IDIQ 计划下捕获的超过 2.4 亿美元订单，以及 NASA 将其 Stratollite IDIQ 上限从 4500 万美元提高到 3.95 亿美元。

8. Nu Holdings $NU Holdings(NU.US) 报告 2026 年第二季度收入为 55.1 亿美元，超出 52.3 亿美元的预期，同比增长 50.3%。稀释后每股收益为 0.216 美元，高于预期的 0.20 美元，而净利润同比增长 66.8% 至 10.6 亿美元。毛利润同比增长 51.6% 至 23.5 亿美元，总资产同比增长 31.9% 至 827.5 亿美元，总利息收入和收益达到 47.6 亿美元，同比增长 52.1%。在资产负债表方面，存款同比增长 23.7% 至 453.3 亿美元，信用卡应收款增加 42.1% 至 214.9 亿美元，客户贷款增长 43.8% 至 113.2 亿美元，总权益达到 132.5 亿美元。

9. Elon Musk 在新提交的 SEC 文件中披露持有 SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 6,418,547,515 股股份，占公司股权的 48.4%。根据文件，Musk 的股权估值约为 9083.5 亿美元。

10. Nebius $Nebius(NBIS.US) 因其 Vineland 数据中心面临许可相关的延误，此前 Hunterbrook 报告在该地点发出了第二份停工令。第一份命令于 8 月 6 日发布，暂停了 LNG 储罐工作，而第二份命令于 8 月 10 日发布，暂停了 Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US) 燃料电池工作，原因是该市表示尚未获得所需的批准和许可证。Nebius 在 8 月 12 日表示，预计该项目时间表不会受到重大影响，并确认 Vineland 产能仍包含在其 2026 年连接电力目标中。主楼结构已于今年早些时候完工，工程装修正在进行中，一旦许可问题解决，燃料电池安装预计将迅速推进。

11. OpenAI 正在更换首席营收官 Denise Dresser，她加入该公司不到一年。Dresser 将离开以追求其他机会，而 Alphabet 旗下 Wiz 的总裁兼 COO Dali Rajic 将接任该职位。随着 OpenAI 在企业、订阅、API 和新货币化渠道上扩大营收规模，此举标志着又一次重大领导层变动。

12. 对冲基金上周购买了 68 亿美元的美国股票，这是 18 年来最大的单周购买量。占 S&P 500 市值的比例来看，这是自 2008 年以来第 9 大的单周买入量。这之前的一周，对冲基金购买了 48 亿美元，使得过去两周的对冲基金购买总额达到 116 亿美元，创下两周购买量的历史记录。对冲基金购买的 4 周平均值现已上升至 18 亿美元。与此同时，机构投资者抛售了 11 亿美元，这是连续第二周抛售，而散户投资者抛售了 41 亿美元，使其 4 周平均抛售额达到 5 亿美元。

华尔街是地球上最伟大的表演。

来源：amit