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三年后加息 25 个基点至 3.75%-4.00% 为时已晚且充满风险。在特朗普希望利率降至 1% 的背景下，暗示进一步紧缩的信号将带来政治压力。如果美联储现在过度紧缩，可能会破坏信贷市场并引发第四季度经济放缓。

2027 年点阵图中的点位颇具深意，因为实际上有 3 位委员预测 2027 年利率将降至 3.5%-3.75%，另有 1 位预测降至 3%-3.25%（！），其余委员则认为目标区间将为 4.00%-4.25% 或 4.25%-4.5%。伴随的 SEP（经济预测摘要）预计 PCE 通胀率将从 2026 年底的 3.7% 下降至 2027 年底的 2.3%。若情况如此，点线图显示后期年份的美联储基金利率到 2029 年将向 3% 中段的水平移动。🤔

我认为，尽管加息，股市仍能企稳是非常好的消息，因为大多数负面情绪在过去几个交易日（美联储决策前）已经消化完毕。沃什上任以来，美联储的立场首次显得如此坚定，并释放出明确信号：年底前可能还有一次加息的机会。

下跌和反弹都在周线预期的价格区间内。然而，从个人角度来看，这意味着市场尚未达到极度恐惧的状态，因此利好消息无法有效提振市场。也就是说，我们还没有出现修正/危机式的回调。请保持谨慎，并采用定投策略买入股票，因为试图择时往往会导致更多亏损。投资前请做好自己的研究，注意安全。

美联储主席刚刚来了个 180 度大转弯，因为他意识到他之前的两次讲话都毫无分量……

预期的加息终于落地。这对美元持有者是利好。市场并未出现重大意外。在财报季重启之前，稍作休整。

昨晚美联储决定加息 0.25%，释放信号表明在 2026 年底前至少还将加息一次。明年的利率会如何？

美联储加息 25 个基点至 3.75%-4.00%，加上市场对进一步加息的普遍预期，表明对持续通胀和经济韧性的担忧仍在继续。沃什主席提及中东紧张局势也凸显了可能通过能源价格影响通胀的地缘政治风险。高利率维持更久的预期可能支撑美债收益率和美元，同时增加对利率敏感资产的估值压力。市场可能会关注最新的通胀、就业和经济数据，以评估是否需要进一步收紧政策。

对我来说，更大的故事不是 25 个基点的加息本身，而是美联储发出利率可能维持高位更长时间的信号有多么坚定。12-0 的全票通过决定，加上 18 位官员中仍有 16 位认为今年至少还会再加息一次，这表明尽管白宫的压力越来越大，通胀仍然是主要关注点。特朗普呼吁将利率降至 1% 或更低，这与美联储目前的立场形成了鲜明对比，使得央行独立性问题对市场来说变得更加重要。

我不会因为一次加息而改变我对人工智能和半导体的长期观点，但在加仓时会变得更加谨慎。高利率维持更长时间可能会给高估值的成长股带来压力并增加波动性，因此我宁愿利用大幅回调逐步积累优质标的，而不是追涨。对我而言，这是一个保持耐心、管理仓位规模，让市场提供更好的入场点的时期。

美联储已经足够久地抵制加息了。市场认为他们无法再坚持更久。短期内加息 25 个基点可能让经济学家评估其在当前环境下的有效性。另外，沃尔什可能陷入两难境地……假设他不想因为过于鹰派而过度激怒特朗普。至少我是这么希望的。