$台积电(TSM.US) 火线速读：公司本季度的营收和毛利率还不错，虽然一季度公司部分产能受到地震的影响，但公司最终两项核心数据也仍达到了此前指引。其中毛利率靠近指引上限，主要是受 AI 需求及先进制程满产的带动。

具体来看，公司本季度先进制程的收入占比维持在 7 成以上，其中 3nm 和 5nm 的需求仍旧很好。其中高性能计算是公司增长的主要来源，当前在总收入中的占比已经接近 6 成。

相比于一季度的数据，公司二季度的指引更为不错。公司预期二季度收入将达到 284-292 亿美元，毛利率也维持在 57-59% 的区间。受益于 AI 需求的推动，公司的高性能计算业务将继续推动公司业绩增长。

近期受关税事件的影响，市场对公司及行业的预期都有所担忧。但公司维持了全年营收增长目标（25% 左右）和全年资本开支目标（380-420 亿美元），这进一步稳定了市场的信心。

随着高通需求增加以及英特尔的外包业务，公司正在不断巩固在先进制程领域的制造端的领先优势。凭借产业链中的 “话语权”，公司在转嫁部分影响的同时，也能在经营面实现相对稳健的表现。