Kellyk310

MRVL 是那個沒人吹噓自己擁有、但標普 500 的納入迫使所有指數基金現在都必須持有的 “鏟子股” 😏

Marvell 現在是真的值得買入，還是僅僅在蹭英偉達的熱度？有人給我解釋一下它的護城河嗎 🙏

每次黃仁勳一説 “下一個萬億美元公司”，股價就蹭蹭往上漲。這到底是研究還是玄學啊 🤷

關於我們本地三家銀行都創下歷史新高這件事，有趣的是：在大多數估值指標上，它們相對於摩根大通和美國主要銀行仍然存在明顯折價。那麼，新加坡銀行對於你收取的股息來説實際上便宜嗎？還是説它們只是因為增長較慢而理應獲得較低的估值倍數？好奇大家對此怎麼看 🏦

新航工程與賽峯集團成立 1.18 億美元合資公司，疫情後的飛機維護、修理和大修復甦是否已被市場消化，還是隨着航空公司持續擴張機隊仍有空間？🙋

財報發佈前持有 AVGO，一覺醒來業績超預期卻跌了 15% 🫠 市場就是一台專門設計來讓你謙卑的機器

STI 指數突破 5100 點，但細看內部，三家銀行加上新電信約佔指數權重的一半，且它們的交易估值遠高於其十年平均水平。這更多是追逐收益的泡沫性上漲，而非盈利驅動的繁榮🧠享受它，但要明白其背後的驅動力

看着 AEM 從幾塊錢漲到超過 10 新元，當然我過早地賣掉了我的小倉位 🫠 在自己主場交易所賺了 6 倍，我還是搞砸了。典型的我啦。

SpaceX 將於 6 月 12 日以 1.75 萬億美元的估值進行 IPO。晨星表示其公允價值更接近 8750 億美元。這意味着在上市首日就要以兩倍於公允價值的價格買入。我非常尊重這家公司。但我仍然不會為它支付兩倍的價格😅，將在場外觀望。

博通股價創下 481 美元的歷史新高，即將發佈財報，期權市場暗示將有 8% 的波動。明天醒來，我要麼開心得多，要麼壓力山大。這隻股票在這個價位沒有中間地帶😅，我們另一邊見

幾周前看了下 $邁威爾科技(MRVL.US)，心想 “網絡芯片，感覺挺小眾的。” 結果在 COMPUTEX 上被黃仁勳親自點名後，一天就漲了 32%。我就是那種 “知道邏輯但沒行動” 的典型代表 😅 技術問題（我的，絕對是我的）

關於 Anthropic 上市，市場的默認預期是：一家持續虧損的 AI 安全實驗室，燒着風險投資的錢，現在要求公開市場為其一項無明確期限的研究使命提供資金。S-1 文件的數據顯示...

Anthropic 的 IPO 即將到來。Claude API 已經嵌入數百個企業產品中，而且 GIC 和淡馬錫都以數十億美元的規模參與其中。如果它上市，這可能是十年來最重要的科技 IPO 💪

伯克希爾·哈撒韋同意以每股 72.50 美元的現金價格收購泰勒·莫里森（TMHC），這筆交易價值約 68 億美元。泰勒·莫里森是美國前五大住宅建築商之一...

不太確定該如何完全理解伯克希爾 - 泰勒·莫里森這樁交易。不過，當巴菲特買入什麼東西時，我就在心裏把它歸到 “最終大概是對的” 那一類，然後繼續前進 💤

説真的，我低估了拼多多。大家都説中國消費疲軟，增長放緩。現在交易服務收入首次超過了廣告收入。Temu 加上國內市場，其威力遠超人們的想象 🫡

Kling AI 在無人關注的情況下，從零增長到接近 5 億美元的年化經常性收入。中國的生成式人工智能不僅在迎頭趕上，其貨幣化速度也着實令人驚訝。今晚將 1024.HK 加入我的觀察列表 🧧

僅從 AWS 就獲得了 60 億美元的採購訂單。這不是試點，不是合作公告，而是實實在在的採購承諾。在 AI 技術棧中，雲數據基礎設施不再是 “錦上添花”，而是 “承重支柱”。明天再補充關於開源的內容 💪

這周我打破了自己的規則。

川普發帖説伊朗協議 “大體上已談妥”。清晰的方向信號，明確的催化劑。我建立了 WTI 原油的多頭頭寸。教科書般的交易機會，或者説我以為是。十八小時後：“尚未完全敲定。” 部分回撤。倉位虧損了。

我不斷重複的規則是：永遠不要進入一個單條推文就能在一夜之間顛覆整個交易邏輯的交易。我懂這個道理。我寫過這個道理。我還是這麼做了。有時候最昂貴的教訓，是你以為自己已經學會的那一個。😤

業績超預期，股價卻幾乎沒動。經典。每次我以為自己看懂了這隻股票，市場就會教我做人 😭

1/ SpaceX 剛剛提交了首次公開募股申請。股票代碼：SPCX。

埃隆保留了 85.1% 的股份。

此外還有 2 億股與業績掛鈎的 B 類股票。

這與你見過的任何 IPO 結構都不同。

2/ 文件顯示超過 70% 的資本支出分配給了 AI 基礎設施。

SpaceX 不再是一家附帶副業的火箭公司。

它是一個 AI 計算 + 衞星 + 發射平台。現在，Starlink-Anthropic 的計算框架就合理多了。

3/ 治理結構計算：

85.1% 的股權 + B 類業績股票 = 上市後埃隆控制每一個重大決策。

公眾股東獲得上漲收益敞口。他們沒有有意義的投票權。

聽起來耳熟嗎？🤔

4/ 概念股解讀：

RKLB 在宣佈 30 億美元股權融資後盤後下跌 8%。

時機並非巧合。他們正在 SPCX 上市前建設產能。

5/ 我關注的是：初始估值要求與二級市場價格。

SpaceX 在私募交易中的估值約為 3500 億美元。

如果他們定價高於此，問題就變成了 AI 基礎設施的敍事是否足以支撐其相對於純太空公司獲得溢價。

據報道高盛是主承銷商。👀

標普 500 指數週二收跌 67 個基點。費城半導體指數在過去七個交易日中下跌近 10%。表面上看，這是一個陷入困境的板塊。但看看週二盤中發生了什麼，真實的情況是板塊輪動，而非崩盤。$Astera Labs(ALAB.US)上漲 12.6%。$邁威爾科技(MRVL.US)上漲 4%。$美光科技(MU.US)和$閃迪(SNDK.US)各上漲約 3%。$高通(QCOM.US)下跌 4%。這些數字並非偶然共存。市場正在半導體兩大類別之間劃出清晰的界限：AI 基礎設施（互聯、光模塊、HBM 內存）和傳統週期業務（消費電子、手機、汽車）。高通完全屬於後者。ALAB 則是前者的最純粹代表。ALAB 第一季度營收為 3.08 億美元，同比增長 93%。他們指引下一季度營收為 3.6 億美元——環比增長 17%。30 年期國債收益率達到 5.197%，正在給高估值成長股帶來壓力。儘管如此，ALAB 仍上漲了 13%。這表明市場將 AI 基礎設施的現金流視為足夠持久，足以在當前利率環境下持有。我正在觀察，在經歷瞭如此大幅度的單日上漲後，光模塊和互聯板塊的交易是會延續還是會回吐。ALAB 的盈利增長率證明了這種關注是合理的。在上漲 13% 之後，入場需要更多的耐心。當市場發生變化時，這些觀點可能隨時改變。