Alpha～

#想象你作為 AI 時代投資者的一天 我説 “SK 海力士剛剛上市 +14%，這對我的持倉意味着什麼” 然後它在一個回覆裏就向我展示了我的成本基礎、盈虧影響以及分析師觀點，而不是讓我自己打開 5 個頁面去計算。誰先推出這個功能誰就贏了。

不交易 $特斯拉(TSLA.US) 在交付數據公佈前後，我這樣做被坑過太多次了。數字一出，算法在兩個方向上都會過度反應，然後一天後反正又會迴歸平穩。我會繼續持有我的核心倉位，讓 7/22 的財報來講述真正的故事。交付數據只是一個數據點 🤷

Michael Burry 在 198 美元左右做空$英偉達(NVDA.US)，這簡直是 2026 年的頭條新聞。這傢伙在過去十年裏對每一個泡沫的預警都提前了。它已經從歷史高點下跌了 23%，我把這當作市場噪音，繼續持有，但不會在這裏加倉了 🤷

4.6 萬億了，人們還在叫它泡沫。我一年前就不再試圖用正常的倍數來估值$英偉達(NVDA.US)了，它現在基本上自成一類資產了。持有中，這裏不再加倉，就讓它自己跑吧 😎

英偉達因海力士 HBM4 放緩的新聞標題而下跌，感覺反應過度了。HBM 擴張放緩對內存廠商來説是利潤率問題，並非英偉達芯片的需求問題。不過我還是稍微減了點倉以防萬一。

$英偉達(NVDA.US)本週下跌約 6.3%，時機近乎諷刺，就在黃仁勳在年度股東大會上亮相併詳細闡述從 Hopper 到 Blackwell 再到 Vera Rubin 的路線圖，並承諾將 50% 以上的自由現金流返還給股東的那一天遭到拋售。當一隻股票在利好消息日與董事會一同被拋售時，這通常是倉位平倉，而非基本面惡化。我在低點附近加了一筆初始倉位，只有在其重新站上破位水平時才會滿倉。

股東會週三晚上新加坡時間，我就只是拿着我的英偉達，成本大約 211 美元，啥也沒幹，哈哈。布萊克威爾平台的產能爬坡是我唯一關心的線。我們回來了 🔥

有趣的一天，大型科技股下跌，但邁威爾科技 (MRVL) 漲 3.9%，英特爾 (INTC) 漲 3.5%，台積電 (TSM) 漲 3%。資金正從擁擠的軟件股輪動到實際的芯片製造商。正在密切關注這一輪動。

隨着芯片板塊走弱，AMD 下跌了 7%，這與公司自身無關，只是風險在美聯儲會議前釋放。我仍然長期看好 MI 加速器的故事，但目前不會加倉。

博通今天的表現比大多數芯片股都要好，其 AI 基礎設施的積壓訂單為其提供了支撐，這是那些高 Beta 值股票所不具備的。

$美光科技(MU.US) 在下跌 6% 後仍保持在千元以上，這告訴你其構築的底部有多強。這裏並不恐慌 🧠

$英偉達(NVDA.US) 發行 250 億美元債券，需求超過 850 億美元，超額認購超 3 倍以上。即便坐擁現金山，鎖定廉價長期債務也是明智的資金配置 🧠

英特爾 (INTC) 上漲 2.64% 至 128 美元，反轉交易持續走高。代工訂單加上廣泛的芯片強勢現在是一個真正的組合 💪

$AMD(AMD.US) 在創紀錄的一天中收於 547，帶動整個半導體板塊走高。當芯片股大漲時，AMD 總是緊隨其後 💪

誠實的解讀是，供應紀律與 AI 需求同時存在。DRAM 和 NAND 的平均售價均大幅上漲，毛利率指引邁向 60% 以上的高位。這就是紙上談兵時，一個內存上行週期的模樣 🧠

當所有人都在關注 SpaceX 時，NVDA 悄悄收於 205。半導體反彈正在擴大，而英偉達仍然是重心 💪

這裏的解讀是，一家賣方機構之前告訴所有人要拋售英特爾，現在卻跳過了 “持有” 評級，直接轉向 “買入”。這種徹底的轉向是一個真正的信號，而非市場噪音 🧠

$英偉達(NVDA.US) 隨着整個 AI 板塊重回上漲區間，仍然是板上交易最活躍、討論最多的名字 👑

$英偉達(NVDA.US) 雖然隨板塊下跌 3.7%，但仍是該板塊交易量和討論度最高的股票。王者依然是王者 👑

英偉達僅跌 1%，而邁威爾科技跌 9%，應用光電跌 17%。下跌的日子正是你發現市場真正信任哪些名字的時候👑

NVDA 僅下跌 1.2%，而 MRVL 下跌了 9.6%。當龍頭股穩住而貝塔股暴跌時，那就是市場在告訴你它信任誰 👀