花旗

微軟（NASDAQ: MSFT）繼續證明它是科技界無可爭議的巨頭，收盤價每股 499.99 美元，市值高達 3.71 萬億美元。這家科技巨頭近期在 2026 財年第四季度財報中表現強勁，季度營收達到驚人的 900.1 億美元——同比增長近 18%——調整後每股收益為 4.74 美元。真正的明星依然是其智能雲部門，由 Azure 同比激增 43% 的增長領銜。當其他大型科技公司努力證明其人工智能投資真正產生回報時，微軟正積極將 AI 基礎設施轉化為直接的企業利潤，讓懷疑者閉嘴，並推動 2026 財年全年營收創下 3318.4 億美元的歷史新高。

從戰略角度來看，微軟雄厚的財務狀況使其成為市場上最安全的長期投資選擇之一。該公司產生鉅額現金流——自由現金流利潤率平均為 30%——這足以輕鬆為其投入 AI 數據中心的激進 410 億美元季度資本支出提供資金，而不會破壞其資產負債表。該股交易價格約為 trailing earnings 的 27.8 倍，考慮到其主導性的增長前景，定價合理，尤其是花旗等華爾街機構在強勁的遠期指引後將目標價上調至 600 美元。雖然沉重的基礎設施支出和對 AI 軟件的監管審查構成輕微的短期逆風，但微軟創紀錄的 6780 億美元商業剩餘履約義務為未來幾年提供了幾乎堅不可摧的收入底線。

azure 年化收入突破 1000 億美元，且仍保持 43% 的增長，copilot 付費席位達到 3000 萬，淨增數更是翻倍。花旗從 570 上調至 600。週一增持 15 股，這是我屏幕上最純正的 AI 故事 💪

銀行股繼續上漲，毫無停歇跡象。即使昨日市場低開，我們三家本地銀行仍能力挽狂瀾，引領市場反轉，最終收高。我認為這對長期投資者是件好事，但同時也預計價格會在 10 月交易板規模縮減以增加交易量時回落。

CPI 提振市場的效果有點微不足道 現在市場處在多空焦灼 互相開火狀態 本來期待的季報行情 一直在壓抑 會不會乾脆偃旗息鼓還是等待壓抑後的爆發呢 拭目以待

六月 CPI 數據低於預期，市場反應略顯積極。軟件股收盤時轉漲，同時大量資金回流芯片和內存股。不過，我仍持中性立場，因為宏觀風險依然非常真實。隨着企業從月底開始公佈財報，我將密切關注它們透露的信息。

看到 STI 創下新高，我真的很高興。這很大程度上與表現火熱的三大銀行有關。我不太確定這是否與 AI 製造的故事有關。我持有的 AI 製造相關股票（零部件供應商）漲一天跌一天。

通脹降下來是好事。希望數據能繼續朝着好的方向發展，並有助於控制物價，特別是必需品的價格，使其保持在可承受範圍內。

昨天 CPI 數據一公佈，黃金就飆升了 700 個點，結果又迅速回落。真是經典的牛市陷阱🥲。

老實説，我完全不信這些 CPI 數字。霍爾木茲海峽還封鎖着，油價怎麼可能跌回衝突前的水平☺️。

去問問你的朋友和同事——有誰真的覺得通脹在放緩嗎？🤣

看起來通脹正在降温（至少數據上是這樣），並且有更多證據表明資本正被優先分流到與人工智能相關的支出中，這顯示出供應的緊迫性和稀缺性。

所以市場的恐懼就因為一個温和的 CPI 就消退了嗎？看起來更像只是一次反彈而已..我現在更願意看看新加坡市場

海峽的關閉與開放，以及那 20% 的保護費，將由誰來支付？這會對市場和消費者產生什麼影響？

服務業通脹並未消失，勞動力市場也尚未崩潰。如果消費者價格指數意外上行，美聯儲將加息以避免失去信譽。沃勒公開説出來意味着其他理事也同意。我正在增持現金並進行對沖，因為市場過於自滿。

6 月 CPI 應該仍會反映當月大部分時間較低的油價，但近期原油價格的飆升可能使 7 月的通脹更具挑戰性。如果貸款需求和信貸質量保持韌性，今晚的銀行財報也將至關重要，市場可能會忽略短期的通脹。我會先關注 CPI，然後觀察國債收益率的反應，再建立任何新頭寸。

看起來市場已經不再理會 SOH 的反覆無常了。他們理應如此。這不過是噪音，説實話，既幼稚又沒必要。CPI 和財報也可能成為市場的催化劑。

美聯儲需要發表強硬言論。他們需要信譽，尤其是在有一位新領導需要證明其公正和獨立的時候。這將允許他們在未來降息、實施量化寬鬆甚至收益率曲線控制。特別是當允許這樣做的必要數據逐漸顯現時。這都是他們玩弄政治的一部分。