康福德高企業

Iggy 的日記：現在每個新加坡孩子在 17 歲前都能拿到 7 萬新元。以下是父母和祖父母真正應該算的 CPF（中央公積金）數學題。

2026 年 9 月 2 日，下午

視頻發佈：

新文章上線，我寫這篇是因為這是一個剛剛宣佈的新補助，值得好好拆解，而不是僅僅報道標題。現在每個新加坡孩子在 17 歲前能獲得近 7 萬新元的政府支持，但其中只有 1 萬新元是你可以自由支配的現金。其餘部分鎖定在 CDA、PSEA 或兒童信貸中，用於批准的支出。這一限制改變了真正值得問的問題，它適用於任何手頭有閒錢的人，而不僅僅是新手父母。

我的個人看法：

以下是我認為被忽略的 CPF 數學題。如果你還沒有達到增強退休總額（2026 年確認為 44.08 萬新元），為家庭成員的退休賬户注資可獲得 4.0% 的保證複利，且完全沒有市場風險。任何你考慮用來替代這種注資的股息股票，必須僅憑自身優勢通過我設定的 4.7% 收益率門檻，並通過其背後的資產負債表測試，而不僅僅是在定期存款面前看起來有吸引力。以我覆蓋名單上的 ComfortDelGro 為例，其收益率 comfortably 超過門檻，達到 6.30%，但它處於第 4 區 “謹慎” 狀態，因為其 37.9% 的負債率突破了我 35% 的上限。強勁的收益率 alone 並不能自動通過我的框架，而保證的 CPF 注資根本不承擔同樣的資產負債表風險。

非投資建議。Iggy 的法醫合規標準適用。

📺 YouTube: https://youtu.be/LxGnmkugIqo

📩 Substack: https://investingiguana.com/p/every-singapore-child-now-gets-70000

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祝好，Iggy 🦖

Iggy 的日記：ComfortDelGro 剛剛贏得丹麥地鐵合同。我的賬本為何早已關注此事

2026 年 9 月 2 日，上午

播客發佈：

今早更新了新一期節目。ComfortDelGro 剛剛贏得了哥本哈根地鐵運營合同，這是一份為期 12 年、價值 170 億丹麥克朗的交易。單看標題很不錯，但我的賬本在公告發布前就已經標記了這家公司，其槓桿率已升至 37.9%，比我設定的 35% 上限高出 2.9 個百分點，這一記錄遠早於今天的新聞。此類中標往往會在合同約定的收入實際到賬之前，提前推高資本支出和債務，因此新聞稿可能看起來光鮮亮麗，而資產負債表卻在 quietly 講述一個更緊張的故事。

個人看法：

如果你的股息收入存放在 CPF（中央公積金）或 SRS（退休賬户），我想明確説明：對於一家整體表現強勁的運營商來説，單次槓桿超標是一個觀察信號，而非恐慌按鈕。這裏的收益率 comfortably 超過了我 6.30% 的門檻要求，利息覆蓋率也處於健康的 6.6 倍水平。這是一家擁有 “堡壘級” 收益和 “堡壘級” 覆蓋能力的企業，僅存在特定的槓桿問題，並非分崩離析。Iggy 的取證專區：第 4 區，謹慎。真正能推動股價變動的數字不是今天的合同公告，而是下一次財報中是否出現與新債務相關的資金來支持此次中標。在考慮調整對該股的看法之前，我會特別關注這一點。

不構成投資建議。適用 Iggy 的取證合規標準。

📺 YouTube: https://youtu.be/8wELg-SPZZs

📩 Substack: https://investingiguana.com/p/comfortdelgro-just-won-a-metro-contract

祝好，Iggy 🦖

值得注意的是，新加坡市場在連續數月表現強勁後近期出現回調，但鑑於週二報道的 iFAST 通脹上升，這並不令人意外。此外，銀行股估值也略顯昂貴，因此小幅回調在預期之中。

銀行股見頂了嗎？就在一個月或兩個月前，人們對它們讚譽有加。如今，似乎有謹慎且輕微看空的觀點從暗處悄然浮現。銀行多頭開始動搖了嗎？

新加坡 7 月製造業產出同比增長 6.8%，超出預期，但增速低於 6 月修正後的 7.5% 漲幅，據今日《海峽時報》報道。除生物製造和化工行業外，所有行業均實現增長。電子行業增長明顯放緩，表明 AI 驅動的動能可能正在減弱 😔。

話雖如此，官方數據顯示訂單簿依然穩固，出口和 PMI 數據證實外部需求目前保持強勁 ☺️

週三證明了這一點——在財報發佈前，沒人願意承擔風險。軟件 “拒絕死亡” 並不等同於蓬勃發展。鑑於新加坡通脹頑固，防禦性板塊的輪動從現在開始。

新加坡 7 月核心通脹達到 2.0%，創下 21 個月新高，受電力、天然氣、服務和食品推動。金管局（MAS）已經上調了其 2026 年的預測區間。

持續的海灣衝突將對運輸、物流和航空業等行業造成壓力，同時推動通脹加劇。