YieldMax INTC Option Income Strategy ETF

有趣的地方不在於英特爾想要代工客户，大家早就知道了。關鍵在於台積電自身的產能瓶頸才是推動這一討論的原因，而非英特爾的銷售説辭。當你的最大競爭對手的產能限制成為你營銷部門的助力時，這就構成了一種不同尋常的機會。

14A 創下 2012 年以來最佳缺陷密度，這是一個實實在在的技術指標，而非僅僅是公關辭令。即使股價今天對此沒有反應，也值得記住這一數據點。

好奇博通（Broadcom）和聯發科（MediaTek）關於 “探索 EMIB-T” 的言論中，有多少是真正的設計中標，有多少隻是用來與台積電（TSMC）談判更優 CoWoS 價格和優先權的籌碼。公司經常拋出替代供應商的説法，但並不會真的切換。

自 95 元加息以來一直下跌。缺陷密度改善固然好，但無法抵消稀釋效應，“外部客户興趣” 這一説法也已經是兩年前的老生常談了

不碰 INTC 的稀釋利空消息，反正今天半導體板塊全線下跌

這隻還在扛，從 20 出頭就開始加倉攤平。稀釋效應在短期很痛，但如果代工廠業務真的扭虧為盈，這籌碼就算便宜了。

在中期增資中將規模從 150 億美元擴大至 200 億美元，通常意味着市場需求強勁，足以吸收更多份額；但這同時也引出了一個疑問：最初那 150 億美元的額度是否真的足夠？如果他們在一年後再次回到市場融資，我也不會感到驚訝。

這裏的賬目很清楚：以 95 美元的價格增發 2.105 億股，對於一家已經在晶圓廠上重金投入卻尚未看到回報的公司來説，這是實實在在的稀釋。看多邏輯完全取決於未來幾年資本支出能否轉化為晶圓代工客户，而非本季度的表現。值得注意的是，該股對這一消息本身反應平淡，今天芯片股的大跌主要歸因於美債收益率上升，而非此次發行本身。

在 Warsh 鷹派立場的影響下，加息概率目前被高估至 60% 以上，且通脹壓力正迫使美聯儲比預期更早做出決策。我預計九月的股市將動盪不安，但我認為這只是一次小型波浪的衝擊，而非船隻傾覆。

我更擔心的是美國核心 PCE 通脹率同比高達 3.3%，遠高於美聯儲 2% 的目標。尤其是臨近 9 月 16 日的下一次 FOMC 會議，加息似乎已成定局。話雖如此，仍有足夠時間出現能推遲加息的好消息。