Leverage Shares 2X Long SNDK Daily ETF

關於我們要披露的 13F 季度報告的一些想法……

首先，是第二季度各大基金買入的前十大標的：

$微軟(MSFT.US), $Meta(META.US), $Visa(V.US), $亞馬遜(AMZN.US), $BRK.B, $標普全球(SPGI.US), $谷歌-C(GOOG.US), $迪士尼(DIS.US), $第一資本金融(COF.US), $賽默飛世爾(TMO.US)

很明顯，大型投資者更青睞藍籌股和 “七巨頭”（Mag 7）公司，而非半導體公司。前十大買入股票中有四隻是 “七巨頭”。雖然半導體板塊有買盤，但主要來自像 David Tepper、Brad Gerstner 和 Chase Coleman 這樣的大佬。那些不那麼激進的大型基金只是在以折扣價買入一些最優質的企業，如 Visa、Amazon、Meta 和 Microsoft。

$優步(UBER.US) 獲得了一些大額買入。Ackman 將其倉位增加了 14%，Tepper 增加了 21%，Terry Smith 買入了 800 萬股。

$谷歌-C(GOOG.US)L 是被拋售最多的 “七巨頭” 股票。儘管它曾出現在買入前十中，但這主要是因為集中度與基金數量的對比。26 家大型基金減少了其持倉，而只有 4 家增加了，但增加的那幾家加倉力度很大。伯克希爾將其持股比例增加了 45%。

$SpaceX(SPCX.US) 有一些重買家，但這些基金似乎已有 xAI 相關頭寸，比如 Nvidia 和 AMD，他們在第二季度沒有賣出，也沒有在公開市場新買入。

$美光科技(MU.US) 和 $閃迪(SNDK.US) 在披露中並不突出。Tepper 賣出了其倉位的 40%。Brad Gerstner 增持了 20.9 萬股。

$台積電(TSM.US), $亞馬遜(AMZN.US), 和 $英偉達(NVDA.US) 繼續作為非常強勁的大盤股，要麼獲得了可觀的買入量，要麼在投資組合中保持持有，很少賣出。

Peter Thiel 披露了一個價值 4.18 億美元的投資組合，其中 72% 的資金配置在能源領域，這可能會成為下一個吸引大量買家的瓶頸。他的持倉包括：$亞馬遜(AMZN.US), $Visa(V.US)IST, $Visa(V.US)ST, $American Electric Power(AEP.US), $DTE Energy(DTE.US), $第一能源(FE.US), $CMS Energy(CMS.US), 和 $X-Energy(XE.US)。

總體而言，目前的傾向似乎是買入具有可持續盈利增長的大盤股，而非小型成長股。金融板塊和醫療板塊並沒有真正出現，但市場正在向這些板塊擴散。科技股繼續佔據主導地位。標普指數處於歷史新高，顯然買入遠大於賣出，但現在的問題是，許多基金何時會將資金配置到科技股之外？或者他們是否會繼續加倍下注於藍籌股和 “七巨頭” 相對於半導體板塊所看到的折扣，後者雖然在七月表現艱難，但仍以遠高於市場其他部分的倍數交易。

老實説，從這些披露來看，$優步(UBER.US) 對我來説是最具吸引力的。它已經停滯了整整兩年，自由現金流大幅增長，而且大機構正在大量買入。

有沒有哪些披露的股票讓你開始感興趣了？

來源：amit

🚨 每週十大降級名單：

$Root(ROOT.US) $Critical Metals(CRML.US) $Better Home & Finance(BETR.US) $EOS Energy Enterprises(EOSE.US) $閃迪(SNDK.US) $BlackSky Tech(BKSY.US) $AppLovin(APP.US) $阿克邁技術(AKAM.US) $Celsius控股(CELH.US) $克瑞拓斯安全防衛(KTOS.US)

瑞銀：磷化銦 & 內存

供應鏈 & 瓶頸因素

> 磷化銦激光器供應：由於多家供應商正在努力上線產能，預計至 2027 年供應依然緊張。

> NPO & CPO 動態：NPO 繼續作為 CPO 的短期過渡方案，CPO 預計在 2027/28 年下半年開始放量。

> CRDO 定位：被認為是有源電纜 (AEC) 領域的領導者，受 ZFO、ALC/MicroLED 和 SiPho 放量的推動，2024–29 年複合年增長率預計為 98%。

> LITE 評論：1.6T 放量中，200G 貢獻了超過 25% 的收入，CPO 推遲至 2027 年下半年。CRDO 因此受益，同時 Neocloud 在 AEC 方面表現強勁。

內存 & 存儲定價 (NAND/DRAM)

> ASP 飆升：預計 2026 年 NAND/DRAM 平均售價 (ASP) 同比上漲 406%/421%。

> 增長放緩：2027 年增長放緩，預計 NAND 持平，DRAM 同比上漲 52%。

AI 數據中心短距銅纜拆分

> 市場擴張：總用量從 2024 年的 800 萬根穩步增長至 2029 年的 2300 萬根。

> AEC 採用率：AEC 用量從 2024 年的 0 根增加至 2027 年的 1200 萬根和 2029 年的 1200 萬根，到 2029 年總 AEC 滲透率（含光模塊）將超過 40%。

預估批發 1.6T 線纜價格 ($)

AEC: $225

ALC: $400

基於 EML 的光模塊: $700

CPO: $150

$Credo Tech(CRDO.US) $Lumentum控股(LITE.US) $Coherent Corp.(COHR.US) $美光科技(MU.US) $DDRAM $閃迪(SNDK.US) $EWY

今天股市發生了很多事情。

以下是完整回顧：

1. SanDisk $閃迪(SNDK.US) 公佈了其投資者日目標，指引收入增長率為中雙位數至高位雙位數，非 GAAP 毛利率約為 80%，調整後自由現金流利潤率約為 50%。該公司還預計將把超額現金的 100% 返還給股東。SanDisk 強調其 HBF 技術是 AI 推理潛在的重大效率釋放手段，稱內部測試顯示 1 個 HBF GPU 可以運行需要 8 個 HBM GPU 才能運行的相同模型，這意味着資本支出效率提高 8 倍，而 4 個 HBF GPU 的令牌輸出與 8 個 HBM GPU 相當，意味着 GPU 效率提高 2 倍。$閃迪(SNDK.US) 股價上漲 14%。

2. 美國 PPI headline 數據略低於預期，同比上漲 4.7%，高於預期的 4.9%（此處原文邏輯似有誤，通常 cooler 指低於預期，但數字 4.7 < 4.9 符合 cooler，翻譯需忠實原文邏輯或修正明顯筆誤？原文 rising 4.7% vs expected 4.9% 是 cooler。Core PPI 表現不一，同比上漲 4.2%，高於預期的 4.1%，但環比僅上漲 0.2%，低於預期的 0.3%。初請失業金人數為 20.9 萬，高於預期的 20.2 萬，而續請失業金人數為 177.7 萬，低於預期的 179.4 萬。

3. 挪威 2.3 萬億美元主權財富基金，全球最大，在 2026 年上半年錄得創紀錄的 1843 億美元利潤。該基金在此期間回報率高達 9.4%，其 72.1% 的股票配置上漲 13.0%。僅在第二季度，投資組合就上漲了 11.5%，這是自 2020 年第二季度以來最強的季度，由股票回報 16.0% 推動，AI 相關個股帶動業績。Nvidia $英偉達(NVDA.US) 仍是上半年末該基金的最大持倉，其次是 Microsoft $微軟(MSFT.US) 和 Apple $蘋果(AAPL.US)。挪威基金目前擁有全球約 1.5% 的上市公司股份，已成為全球最大的 AI 相關股票機構投資者之一。

4. 據報道，OpenAI 的年化收入已突破 400 億美元，較 2025 年底的運行率幾乎翻倍。據彭博社報道，7 月的運行率收入環比增長超過 20%，得益於 Codex、訂閲服務和早期廣告銷售的強勁表現，凸顯了 OpenAI 在消費者和企業兩條業務線上貨幣化擴展的速度之快。

5. Reddit $Reddit(RDDT.US) 將於 8 月 18 日開盤前加入 S&P 500 指數，取代 AvalonBay Communities $艾芙隆海灣社區(AVB.US)。AvalonBay 正被 Equity Residential $公平住屋(EQR.US) 收購，合併後的公司預計將以新名稱 Vivmark Residential $EQUITY RESIDENTIAL(VMRK.US) 繼續留在指數中。S&P Dow Jones Indices 還宣佈，Sun Communities $Sun Communities(SUI.US) 將於 8 月 20 日開盤前加入 S&P MidCap 400 指數，取代 Webster Financial $Webster Financial-Waterbury(WBS.US)，後者正被 Banco Santander $桑坦德銀行(SAN.US) 收購。

6. 今日按交易合約數排名的十大最活躍期權分別是：$英偉達(NVDA.US) 240 萬份合約，$特斯拉(TSLA.US) 200 萬份合約，$SpaceX(SPCX.US) 120 萬份合約，$美光科技(MU.US) 100 萬份合約，$蘋果(AAPL.US) 88.1 萬份合約，$英特爾(INTC.US) 86.3 萬份合約，$超微電腦(SMCI.US) 84.3 萬份合約，$奈飛(NFLX.US) 68.1 萬份合約，$Palantir Tech(PLTR.US) 62.5 萬份合約，以及 $亞馬遜(AMZN.US) 60 萬份合約。

7. Ondas $Ondas(ONDS.US) 報告 2026 年第二季度收入為 8380 萬美元，超出 6800 萬美元的預期，環比增長 67%。調整後毛利率為 50.4%，而調整後 EBITDA 為 -5060 萬美元，高於預期的 -3200 萬美元（虧損擴大）。積壓訂單達到 6.13 億美元，若包括 DZYNE 和 Cyberhawk 則達 7.57 億美元，其中第二季度新增訂單 1.75 億美元，第三季度迄今另有 1.05 億美元。Ondas 將 2026 年全年收入指引上調至 5.25 億-5.50 億美元，高於預期的 5.09 億美元，並將第三季度收入指引設為 1.40 億-1.55 億美元。該公司還提前了其盈利時間表，現在目標是在 2026 年第四季度實現平台級調整後 EBITDA 盈利，並在 2027 年第四季度實現全公司盈利。主要中標項目包括一份價值 5290 萬美元的致命無人打擊訂單、一份價值 9.82 億美元的陸軍 IDIQ 計劃下捕獲的超過 2.4 億美元訂單，以及 NASA 將其 Stratollite IDIQ 上限從 4500 萬美元提高到 3.95 億美元。

8. Nu Holdings $NU Holdings(NU.US) 報告 2026 年第二季度收入為 55.1 億美元，超出 52.3 億美元的預期，同比增長 50.3%。稀釋後每股收益為 0.216 美元，高於預期的 0.20 美元，而淨利潤同比增長 66.8% 至 10.6 億美元。毛利潤同比增長 51.6% 至 23.5 億美元，總資產同比增長 31.9% 至 827.5 億美元，總利息收入和收益達到 47.6 億美元，同比增長 52.1%。在資產負債表方面，存款同比增長 23.7% 至 453.3 億美元，信用卡應收款增加 42.1% 至 214.9 億美元，客户貸款增長 43.8% 至 113.2 億美元，總權益達到 132.5 億美元。

9. Elon Musk 在新提交的 SEC 文件中披露持有 SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 6,418,547,515 股股份，佔公司股權的 48.4%。根據文件，Musk 的股權估值約為 9083.5 億美元。

10. Nebius $Nebius(NBIS.US) 因其 Vineland 數據中心面臨許可相關的延誤，此前 Hunterbrook 報告在該地點發出了第二份停工令。第一份命令於 8 月 6 日發佈，暫停了 LNG 儲罐工作，而第二份命令於 8 月 10 日發佈，暫停了 Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US) 燃料電池工作，原因是該市表示尚未獲得所需的批准和許可證。Nebius 在 8 月 12 日表示，預計該項目時間表不會受到重大影響，並確認 Vineland 產能仍包含在其 2026 年連接電力目標中。主樓結構已於今年早些時候完工，工程裝修正在進行中，一旦許可問題解決，燃料電池安裝預計將迅速推進。

11. OpenAI 正在更換首席營收官 Denise Dresser，她加入該公司不到一年。Dresser 將離開以追求其他機會，而 Alphabet 旗下 Wiz 的總裁兼 COO Dali Rajic 將接任該職位。隨着 OpenAI 在企業、訂閲、API 和新貨幣化渠道上擴大營收規模，此舉標誌着又一次重大領導層變動。

12. 對沖基金上週購買了 68 億美元的美國股票，這是 18 年來最大的單週購買量。佔 S&P 500 市值的比例來看，這是自 2008 年以來第 9 大的單週買入量。這之前的一週，對沖基金購買了 48 億美元，使得過去兩週的對沖基金購買總額達到 116 億美元，創下兩週購買量的歷史記錄。對沖基金購買的 4 周平均值現已上升至 18 億美元。與此同時，機構投資者拋售了 11 億美元，這是連續第二週拋售，而散户投資者拋售了 41 億美元，使其 4 周平均拋售額達到 5 億美元。

華爾街是地球上最偉大的表演。

來源：amit