Unity：更精簡、更專注（Unity 3Q23 電話會紀要）
以下為 Unity 2023 年三季度財報電話會紀要，財報點評可參考《騷操作不斷，Unity 顛簸風雨中》
一、管理層彙報
1、James Whitehurst（CEO）發言
（1）我加入 Unity 已經一個多月了，我想説三點：
首先我對 Unity 社區和公司本身的熱情有深刻的印象，我們現在的工作就是專注於把 Unity 建造成一個幫開發者從設計到商業化整個過程的一流平台。
第二點，世界已經發生變化，我們也隨同它一起在改變。我們做了很多工作來降低費用，把 Unity 從持續消耗現金的公司變成現金流為正的公司。我們重新審視了公司上下，努力讓公司更加靈活、更加專注。
第三，我們會專注於公司業務的不斷增長，通過打磨領先的技術來服務客户，從而獲得成功，這樣的情況下，盈利能力也會自然提升。
（2）關於未來 3-5 年的願景
我之前有過公司是社區的業務管理經驗，所以我來這邊自然會更關注社區情況。
簡單的來説，我希望我們 5 年後能夠成為基於我們技術的開發者社區，是開發者值得信賴的技術領導者。我們是他們從構建創作遊戲開始，到運營並實現商業化的過程中，不可或缺的合作伙伴。僅這一塊就是一個數千億的市場。
其次，我希望看到我們的技術成為企業和個人開發者創建 3D 內容交互時的默認選項。這也是一個巨大的市場，還有很多還未開發的潛力。
2、Richard Davis 發言
我們將在第四季度對 Unity 的業務進行調整（剝離不賺錢的業務），預計這些調整將在第一季度末完成全面實施。
除此之外，我們還將繼續調整成本結構，以提高利潤率，這將導致人員減少，辦公地點減少，我們將在未來幾個月宣佈這一消息。
二、分析師問答
Q1: 在股東信中，有很多描述是關於縮小業務範圍和聚焦的業務。但一個月後，也許會有一些舉措正在進行中，如何看待這個業務的？會利用你以前看到的一些方法？
A：縮小範圍，確保在忙於做其他事情之前，充分發揮核心業務的潛力。第二點就是加強執行力。需要集中精力，制定正確的關鍵績效指標，勒緊褲腰帶並執行這些事情。
直白點説，當讓我第一次去 Red Hat，Red Hat 當時有一款行業領先的產品 Red Hat Enterprise Linux。但我們正在花費了大量的時間同時在做 5、6、7 項事情。管理層的時間和注意力都變得很廣泛，但專注在你最能成功的事情才是關鍵。
現在 U 與 Red Hat 有點相似，無論是在領先產品方面，還是做了很多其他事情並失去了重點，因此我們很自然地直到現在才真正尋求構建一個高效的產品。以及圍繞這些事情的有效運營模式。
Q2：您提到要加強 Create 和 Grow 的業務紐帶，如何看待隨着時間的推移整個平台所產生的協同價值？
A:首先，我們致力於構建一個運營模型，同時推動 “Create” 和 “Grow” 這兩種業務的價值。一直致力於人與物的集成，但真正構建的是飛輪。我們仍然處於集成過程中，脱節並且對客户只有一個視角，所以我們可以討論如何幫助他們最好地從開發中創造價值通向貨幣化的途徑。
我們非常獨特，要知道在移動引擎上擁有超過 70% 的市場份額，因此這為我們奠定了非常堅實的基礎。
Q3:您提到四季度，收費政策變化的影響有限，請問你們採取了哪些措施來接觸遊戲開發者並重建與他們的信任關係？
A：我已經和很多開發商討論過了，一開始他們大部分對我們首次採取的動作很消極，但若讓那個人們繼續關注我們接下來的動作，那人們就會理解第一次做的動作。
因此，我認為我們後來的調整動作非常重要，並且對客户的感受轉變很有幫助。但其實最有幫助的是我們後續將推出一些重要的新功能。舉個例子，我在與一個開發商交流的過程中，一開始這個遊戲開發商很消極，但當聽到我們正在推動一些新功能落地時，突然就有興趣成為我們的早期測試版客户。
在過去與社區打交道時，我們可以談論所有的事情我們想要，但我們的行為是我們將重建信任的方式，這些行為是我們如何做出未來決策以及我們如何有效地利用這些資金並對其進行再投資以打造非凡產品的方式。因此，下週我們將推出一系列產品。
Q4：我覺得很多投資者都對取消今年指引的決定會比較好奇，這是基於您作為新 ceo 在評估業務時，選擇的最佳執行想法嗎？
A：我知道很多人會為此感到生氣，但是我想要快速的進行調整（縮減業務範圍、停止一些業務）。如果行動的速度越慢，可能會讓短期收入看起來還好，但這會影響我們調整的速度。如不早點這麼調整，那麼可能會將整個過程反而會拖的週期很長。
但在調整完畢之後我們還會繼續披露指引，預計四季度會披露明年一季度和明年全年的指引。
Q5：在 UGS 方面，該業務相對於本季度預期的表現如何，以及該部分業務是否有任何等待？能否對 ironSource 交叉銷售機會以及您認為該業務目前的狀況發表評論？當你在股東信中説公司沒有實現整個投資組合中存在的協同效應時，我們是否正確地假設這就是你所説的？或者也許這就是 UGS 增長疲軟的原因？
A：UGS 業務的季度表現沒有達到我們的預期。我認為 UGS 在遊戲領域的銷售非常成功，但如果你真正觀察一下 Multiplay 和 Unity 等由 Unity Games 製作的東西之間的相關性，就會發現它實際上相當低。
因此，我想確保我們正在做的是——我們有權利獲勝，這是圍繞我們的 Unity 生態系統的。我並不是説在 Unreal 中銷售多人遊戲的流水收入會很不好，但從根本上來説，我們能夠應該獲勝的地方是圍繞 Unity 有優勢的事情。在我們的投資組合中關注的是確保我們所做的事情是自我強化的。
在集成 ironSource 方面取得了進展，但其中很多是將核心內容整合在一起。現在，獲得我們認為可以實現編輯器和運行時之間真正協同作用的飛輪，以及 Grow 業務是我們剛剛開始的事情。
Q6：如何開始縮小目前相當高且相當占主導地位的開發商份額與你們目前的收入份額之間的差距？像按運行時間來收費這樣的可變盈利模型真的是釋放這一優勢的關鍵嗎？當您審視該業務時，是否需要進行其他調整以確保其增長？
A：這對我們來説是一個比遊戲市場本身更大的市場，遊戲市場是一個低利潤率的市場，所以當你想要價格改變一個點，很明顯你會遇到抵制。
但如果從另一個角度來説，目前 1000 億的潛在市場規模中，我們的市佔率非常小，低於 1%。因此我們可以去推動做更多的用户滲透，比如推動 DevOps 或自動化測試，或者考慮開發者會比較需要的其他功能，特別是針對開發者的安全性、合規性、身份管理的團隊。在這些事情上，我們不會提高價格。
我認為 run time 收費很重要，我們可以讓開發者認識到 run time 的價值，比如需要加快運行相關功能的速度，以此來和客户闡明為什麼需要收費。
展望未來，提供更多的運行功能，以及如何擴大規模是比較重要的。
Q7：關於 AI 產品的最新信息，目前為止，內測進展如何？這些工具什麼時候可以完成測試正式推出？
A：下週在阿姆斯特丹會分享，這裏不提前説了。
Q8：James 你會在未來六個月左右的時間內接受永久做 ceo 嗎？ “Create” 和 “Grow” 業務之間如何實現更緊密的整合、協同作用？隨着協同效應的增強，該何去何從？它是如何體現出來的？
A：第一個問題，尊重董事會和他們正在走的流程。
第二個問題，在更緊密的集成方面，正在努力做的是幫助遊戲開發者最大限度地取得成功。我知道，從某些方面來説，這是偉大的藝術。但對於其他人來説，它正在賺錢，這就是貨幣化和廣告片段的用武之地。
實際上，根據我們對人們如何玩遊戲的瞭解以及我們已經在某種程度上為使用我們的分析產品的開發人員提供的分析來思考引擎如何工作、參與如何工作以及人們如何使用遊戲，如果能夠讓飛輪與之配合，就能更好地幫助他們將廣告空間貨幣化，顯然，可以從中獲利，我們正處於早期階段。
Q9：業務中還需要削減哪些成本費用，之前我也看到你們已經進行了一些裁員，你希望公司成為一個更精簡的公司，那用什麼來支撐剛才您所暢想的長遠期發展？
A：我來自航空公司，所以非常注重如何優化我們的運營效率，解決方法是建立一個運營模式和組織架構來專注在核心業務上。這樣自然會變得更高效。
這和之前是不一樣的模式，不是説多花錢來支撐收入的增長，這樣並不代表你能賺到錢。更重要的是，我們先變高效，然後再擴大規模。
所以我把這樣的運營思路轉變稱之為重置，整個公司會變得高效，並且我們會建立一個更適合我們業務的運營模式，然後不斷擴張，未來的增長潛力會很大。雖然過程很痛苦，但我相信這種困局會很快擺脱。
Q10：那我們具體會怎樣來優化成本呢？
A：第一，我們正在做出不一樣的投資策略——退出非核心業務；
第二件事是，將繼續推動組織之間、內部的協同作用，並提高不同團隊的效率。
最後，正在重新審視 G&A，以及我們如何繼續推動 G&A 的優化，這樣大部分的資金用於投資能夠推動客户喜愛的產品，並推動我們的收入利潤和現金。
Q11：是否可以就預期增長何時加速的時間表，以幫助緩解投資者對近期數據缺乏進展的擔憂？
A：我認為 2024 年只要經營更加專注，你就會看到總體表現有所改善，但我們需要去執行一系列驅動增長工作。至於增長加速的時間表，明年 2 月份我們交流四季報時，可以提供更多的詳細信息。在沒有準備好談論的完整數字的情況下，我仍然對明年充滿信心。
我們會盡一切努力去實現一個強勁增長的 2024 年。
Q12：在公司選擇剝離一些業務投資時，是否有一些保護措施，我們不希望看到自由現金流/經調整的 EBITDA 變成負數。 還是説，我們必須要經歷一段財務指標相對慘淡的磨底期，然後 24、25 年會有更好的業績前景？
A：更多的是考慮剝離我們正在做的一些不賺錢的事情。因此，我認為即使是四季度，調整後的 EBITDA 也不會出現真正的下降。
這個不是商業模式的轉型，需要一年、二年、三年，可能只需要 1-2 個季度。當然第一季度可能還未完全完成業務調整，但我們認為明年二季度的利潤率可能就會與 Q4 利潤率的水平差不多。
最後我想再次強調，對於業務調整，這個是我在電話會一開始就直言不諱的講出來了。與一個月之前相比，現在我對公司的長期增長機會越來越興奮和堅信，在我看來，Unity 具備一條非常強大、堅固的技術護城河。今天沒有機會和大家深入討論這一點。
但由於技術壁壘以及公司本身是屬於平台性質，因此它在實時 3D 領域的競爭防禦能力非常強。Unity 確實是客户要實現跨平台實時 3D 功能的唯一提供商。所以很多領域，消費品公司、工業公司、遊戲領域，我們都有很多機會。
但對於我們的關鍵核心是，如何確保我們通過按序執行每一項工作來建立一條實現可持續盈利的路徑，這樣我們就可以繼續提供相對明確和透明的展望和指引。
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