高通 2QFY25 火線速讀：公司本季度業績增長，主要受益於 QCT 業務的增長帶動。其中公司本季度手機業務、汽車業務和 IoT 業務都有不同幅度的增長表現，而 QTL 業務（技術授權）受新興地區手機銷量影響，同比基本持平。

雖然本季度數據還行，但公司給出的下季度指引相對一般。公司預期下季度收入為 99-107 億美元，調整後每股利潤為 2.6-2.8 美元。收入端表現基本符合市場預期，利潤端主要受公司控制相關支出的帶動。

這樣的一份指引，並不能消除市場的擔憂：1）蘋果已經將自研的 5G 基帶芯片用在 iPhone16e 上，未來蘋果方面的收入可能下滑；2）在中國補貼政策的支持下，並未給公司帶來超預期的利好表現，下季度的收入面臨再次環比下滑的情況；3）公司後續仍面臨關税及中國客户方面的潛在影響。$高通(QCOM.US)