蔚來（紀要）：大漲 8cm, 樂道 L90 成功逆轉蔚來？

$蔚來汽車(NIO.US) 樂道 L90 於 7.31 日晚正式發佈，此次 L90 發佈會上正式公佈了樂道 L90 的價格，樂道 L90 此次發佈了 6 個版本，整車售價 26.58 萬元-29.98 萬元，相比預售價 27.99 萬-32 萬元下降了 1.4-2.2 萬元，具體來看：

1）價格和版本

樂道 L90 三排六座版本：Pro/Max/Ultra 26.58/27.98/29.98 萬元，BAAS 模式下車價下調了 8.6 萬元至 17.98/19.38/21.38 萬元；

樂道 L90 三排七座版本：Pro/Max/Ultra 27.18/28.58/29.98 萬元，BAAS 模式下車價同樣也下調了 8.6 萬元至 18.58/19.88/29.98 萬元；

2）車型定位：主打旗艦級全尺⼨⼤三排 SUV，提供⼤六座和⼤七座兩種座椅佈局，也是主打家庭用户的一款車；

3）核心賣點：

樂道 L90 主打大空間 + 用換電/900V 補能解決里程焦慮 + 舒適性配置拉滿：

a. 大空間：大空間是大三排 SUV 用户的核心剛需，而 L90 通過輕量化、高集成、三電能力等 36 項通過技術創新達成空間優化

1）尺寸平權：樂道 L90 定位大型 SUV，尺寸達到 5145*1998*1786mm，將大型 SUV 的價格下沉到 25-30 萬元級，主打尺寸平權；同時提供了三排 5 門 6 座和 5 門 7 座版本給用户做選擇；

而樂道 L90 僅 26.58 萬元起售價低於尺寸相近的問界 M9 純電版，較小米 YU7 更具空間優勢，

2）大儲物空間：240L 智能前備艙，為同級最大容量，支持電動開合 + 懸架自動降低；430L 後備箱，解決三排 SUV“做得下裝不下” 痛點，儲物能力超越同級

b. 補能優勢：通過換電 +900V 高壓快充架構解決續航焦慮，輕量化設計也一定程度增加了續航，破解了大型 SUV 純電化的能耗難題；

1）輕量化設計延長續航：輕量化設計讓單電機車型整備質量僅 2.25 噸，雙電機版 2.36 噸，比同級燃油車輕近 200 公斤，基於 NT3.0 平台與 0.25 風阻係數，85kWh 電池車型續航高達 605 公里

2）900V 高壓快充架構：採用了 900V NT3.0 平台，支持高壓快充，蔚來能源已建成充電站 4,701 座，並接入第三方充電樁超 130 萬根

3）換電站佈局：兼容蔚來三代/四代換電站，蔚來能源已在全國建成了 3,430 座換電站，其中高速公路換電站超 1,000 座。

c. 舒適性配置：舒適性配置打滿

樂道 L90 在舒適性配置上基本拉滿，全系標配 “冰箱彩電大沙發 “，同時在 Pro 和 Max 版本上標配單腔空氣懸掛；

3）限時購車優惠：

4）交付時間：6 座版本全系交付時間 2025 年 8 月 1 日，7 座版本全系交付時間 2025 年 9 月下旬；

海豚君點評：

樂道 L90 發佈會後，截至目前，蔚來漲幅達到 8.6 個點，雖然到目前為止樂道沒有公佈訂單數，但李斌已在發佈會表示這款車型的實際訂單已經超出公司預期表現，也意味着 L90 的爆款屬性已經奠定。

而海豚君認為，L90 這款車能成功打造爆款的核心原因在於：

1. 用 “尺寸平權” 精準切中消費者對 “大空間 + 高性價比” 的痛點，定價足夠便宜（在蔚來高端品牌力的下沉加持下），樂道 L90 僅 26.58 萬元起售價低於尺寸相近的問界 M9 純電版，以及較小米 YU7 更具空間優勢，更適合家庭用户需求，從而做到錯位競爭；

2. 用 “換電 +900V 高壓快充 “的完善的補能設施來破解了大型 SUV 純電化的能耗難題；

3. 把用户能直接感知到的舒適性配置 “冰箱彩電大沙發” 做到標配；

4. 蔚來的品牌力下沉加持；

5. 用 BAAS 模式降低車價，觸及更多消費者；

雖然此款車相比理想 i8 在智能化軟硬件配置上有所犧牲（僅英偉達 Orin X 芯片以及無激光雷達配置），以及電池用的是二線廠商弗迪/中創新航電池來換取成本端的節約。

但從目前的結果端來看，樂道 L90 這款車型反而相比理想 i8 更成功，背後可能反映的是由於目前智能化拐點還未到，而用户的需求在這個轉折時期仍然以能直接被感知到的舒適性和豪華型配置為導向，以及對性價比的高需求。

發佈會具體內容

1. 樂道 L90 的基本信息：

1）尺寸和定位

⻋⾝尺⼨：⻋⻓ 5145mm，⻋寬 1998mm，⻋⾼ 1786mm，軸距 3110mm

設計特點：採⽤純正 SUV ⻋⾝姿態，⼤⽓得體、挺拔昂揚的設計語⾔

⻋型定位：旗艦級全尺⼨⼤三排 SUV，提供⼤六座和⼤七座兩種座椅佈局

2）外觀設計

樂道 L90 的智慧交互像素⼤燈：

標配功能：星路閃耀智慧交互像素⼤燈和 ADB ⾃適應遠光燈

燈語系統：提供 5 種靜態燈語、4 種動態燈語、2 種迎送賓燈語

設計理念：採⽤家族化 V-up 造型理念，寓意蒸蒸⽇上

3）續航和補能體系：

a. 整⻋輕量化技術，能耗低：

0.25 超低風阻係數、整車極致輕量化、全車 900V 架構、第三代整車熱管理系統，打造 14.5kWh/100km 超低能耗

⾏業對⽐：守衞模式能耗優於⾏業平均⽔平 75%

技術⽀撐：900V ⾼效電驅系統，5.8% 超低輪胎滾阻

續航表現：85kWh 後驅版本 CLTC 綜合⼯況續航 605km

b. 完善的充換電網絡：已經累計建成 8131 座充換電站，其中換電站 3430 座。充電站 4701 座

換電站：3 分鐘換電，比加油更方便。蔚來能源已在全國建成了 3,430 座換電站，其中高速公路換電站超 1,000 座，已建成 9 縱 11 橫 16 大城市羣高速公路換電網絡，連接 550 座城市，跨城出行省時、省心、省錢。

充電站：蔚來能源已建成充電站 4,701 座，並接入第三方充電樁超 130 萬根

4）大空間

樂道 L90 前備艙的設計與技術：

前備艙超大容積：

技術突破：採⽤ 36 項⾼效集成設計和 13 項專利技術，包括 900V 感應異步前電驅、49 合 1 熱管理模塊等創新設計

空間優勢：實現 240L 超⼤容積，可容納 1 個 30 英⼨或 2 個 20 英⼨⾏李箱 + ⼉童箱 + 揹包

結構創新：542mm ⾏業最⼤鋁合⾦衝壓深度，4D 毫⽶波雷達前探佈局，優化垂向下移算法

裝載能⼒：⾏業⾸創"前備艙"概念，容積⽐傳統前備箱⼤ 40-90L

設計亮點：30.5°斜置散熱模塊、⼀體式偏置空調箱、A4 紙⼤⼩創新流道板設計

前備艙的智能與便捷性體驗：

智能開啓：⽀持 6 種開啓⽅式，"樂叩"全電動開啓配合懸架⾃動降低

⼈性化設計：830mm 超寬開⼝ +600mm ⾼度，取放⽐後備箱更輕鬆

安全防護：全域防夾設計，雙重保護（電阻感應 + 電機電流檢測）

實⽤功能：獨⽴空間設計可隔絕⽓味，⽀持沖洗清潔

場景適配：懸架可調⾼度適應不同⾝⾼⽤户取放需求

前備艙的使⽤場景展示：

家庭場景：輕鬆裝載⼉童⽤品，解決"甜蜜負擔"收納難題

⻝品存放：特殊設計防⽌⽓味擴散，可存放易漏易臭⻝品

娛樂功能：可作為⼉童玩具展示區（如旺仔收納展示）

擴展⽤途：⽀持冰鎮飲品，實現"不⽌能裝還能冰鎮快樂"

創意使⽤：配合附件可變為觀景台、移動陽台等休閒空間

「大有乾坤」後備箱：空間達到 430L，可以同時存放 7 個 20 英寸行李箱

5）舒適度配置

① 底盤技術與懸掛系統：

智能底盤架構：採⽤ SkyOS 天樞全域操作系統和四域融合中央計算平台，實現底盤快速響應和調整

懸掛配置：前雙叉臂後五連桿懸架，搭配 100mm 超⼤⾏程智能空⽓懸架和智能連續可變阻尼減振器

減震技術：配備 4 套舒適液壓襯套，前 255mm/後 275mm 超寬豪華鴛鴦胎，提升駕駛穩定性和乘坐舒適性

② 座艙：

佈局選擇：提供⼤六座 (2+2+2) 和⼤七座 (2+3+2) 兩種座椅佈局

空間特點：縱貫三排設計，確保每排乘客都能獲得精緻觸感和沉浸氛圍

材質組合：採⽤四重⾼級材質環繞全艙，配備零重力座椅，包括頂級真⽊飾板、鈦⾦柔光飾條和柔感⽪質包覆

氛圍燈系統：1600 萬⾊星河幻境環艙氛圍燈，三層環艙佈局 8.9 ⽶，每排可獨⽴設置

⼯藝細節：座椅肩部採⽤錯落打孔配合⾏縫與刺繡，⻔板和座椅借鑑傳統蘇繡⼯藝，刺繡⻓度超 500 ⽶，針腳數量達 88000 針

6）智能化：純視覺方案 + 端到端升級

硬件配置：單 Orin-X 芯片（254 TOPS）+7 顆 800 萬像素攝像頭 +4D 毫米波雷達，標配 30 個傳感器，支持 360°環境感知

軟件配置：切換端到端模型，優化高速/城區領航能力

-系統架構：搭載⾯向⼤家庭的椰⼦智能系統，採⽤領先⼀代的數字架構和國內唯⼀的 sky OS 天樞整⻋全域操作系統

-AI 融合：深度融合 AI 的智能應⽤，⾼集成四域融合中央計算平台採⽤⾼性能⾃駕和座艙芯⽚

-芯⽚配置：智艙芯⽚採⽤ 8295P 滿⾎版，搭載⾼集成區域控制模塊，線束減重 28%

-系統特性：⾯向未來 10 年的數字架構，SkyOS 天樞實現超低時延，⽀撐⼗年持續迭代，從⽇常守衞到舒適駕乘的全場景智能覆蓋

其他細節：

樂道 L90 的靈動磁吸系列產品：

多場景應⽤：副駕/⼆排/三排均可安裝磁吸⽀架

多功能設計：⽀持平板/⼿機/紙⼱盒/化妝鏡等多種配件

實⽤細節：第三排增設掛鈎功能，可懸掛圍⼱帽⼦等物品

户外擴展：開發 20+ 款露營附件（天幕/牀墊/⾏李架等）

座椅適配：六/七座版均可搭配沙發牀，七座版專屬⼤牀房充⽓墊

空間轉換：通過附件組合可形成完整家庭⽣活空間

安全性：

測試標準：聯合中汽中⼼進⾏極端事故⼯況測試，碰撞後第三排未受侵⼊

驗證⼯況：超過⾏業標準的 62 項全⽅位碰撞驗證⼯況

⻋⾝結構：⾏業⾸創鋼鋁混合超固三艙⻋⾝，前艙六縱⼗橫，成員艙⻰式加強，電池艙全⾯防護

被動安全：全系標配 9 個安全⽓囊，包括副駕超⼤⻁⽿安全⽓囊 (137L)、前排中央遠端安全⽓囊 (40L) 和安全側⽓簾 (56L)

⼉童保護：超⻓超寬超⼤容積安全側⽓簾，有效保護⼉童頭部和頸部

智能安全：標配同級唯⼀端到端 AEB 功能，覆蓋場景⽐標準 AEB 提⾼ 6.7 倍，已避免 44871 次潛在事故

扭轉剛度：同級領先 38150Nm/Deg ⻋⾝扭轉剛度

材料⽤量：2000MPa 潛艇級鋼⽤量同級領先，鋁合⾦ + ⾼強度鋼⽐例達 84%

防護系統：超寬七系航空鋁防撞梁同級領先，72 合 1 鋁合⾦⼀體壓鑄後地板，13 合 1 鋁合⾦⼀體壓鑄後頂橫樑