英特爾火線速讀：公司本季度財報不錯，其中營收和毛利率都超出了指引預期。尤其是，公司本季度毛利率明顯回升，明顯好於市場預期，這主要得益於 PC 市場及下游需求的回暖。

公司當前裁員降費仍在進行，本季度公司員工人員進一步削減至 8.84 萬人，繼續向年末目標的 7.5 萬人靠攏。

隨着裁員進行，公司本季度研發費用和銷售費用都有所下滑，尤其是研發費用率降低至 23.7%。

具體業務層面，公司本季度數據中心及 AI 業務仍相對平淡，本季度增長主要來自於客户端業務的帶動。在 PC 行業整體回暖的影響下，公司本季度客户端業務 4.6% 的增長。

市場相對更關注於公司代工業務的進展，公司代工業務本季度仍主要來自於 intel7 和 Intel10，基本上都是對內的英特爾自有產品。

當前 18A 製程已經開啓量產，首先用於公司自有的 Panther Lake 產品。如果有不錯的性能及良率表現，將給公司帶來更多的訂單和成長空間。

整體來看，公司本季度最大的亮點在於毛利率，遠遠好於市場預期。

此外，本季度對公司尤為重要，在美國政府、軟銀和英偉達的助力之下，公司在獲得資金的同時，也避免了 “破產式” 估值的局面。

後續如果公司在 AI PC、數據中心或代工業務方面實現突破，都將給市場再次注入信心。更多信息，歡迎關注海豚君後續的具體點評和管理層交流內容。$英特爾(INTC.US)